Tôi không kỳ vọng vào mô hình 2 đáy đảo chiều hay kịch bản "V-Bottom Recovery" của chứng khoán Việt Nam trong sự suy thoái chung trên toàn cầu hiện nay. Có một thực tế là những cú tăng giá mạnh nhất lại thường xuất hiện trong "Bear Market", và đó hoá ra là những pha "Bull Trap" trước khi giá quay lại xu hướng giảm.
Chênh lệch Gold Spot và Gold Futures trên CME lại đang giãn rộng trong tuần này. Hôm nay giá Futures tháng 6 có lúc tăng lên đến $1742/oz. Hiện tại Gold Futures giảm lại mức $1694/oz và chênh lệch với Gold Spot khoảng $44/oz. Việc giãn rộng spread vẫn liên quan đến nguồn Physical Delivery hạn chế trong khi nhu cầu mua tăng cao.
Có thể thấy yếu tố chi phối sức mạnh của đồng USD hiện nay chủ yếu đến từ “Risk sentiment” – Tâm lý rủi ro của thị trường. Với việc các số liệu gần đây thể hiện dịch Covid-19 tại Mỹ, Châu âu bước đầu đang được kiểm soát tốt (chưa chắc chắn về bức tranh dài, nhưng tạm thời có dấu hiệu như vậy), và yếu tố chu kỳ ủng hộ chứng khoán Mỹ tăng mạnh vào tháng Tư, thì tôi kỳ vọng USD có thể điều chỉnh giảm trong tuần này.