Điều này đã tạo nên làn sóng lạc quan về khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ bắt đầu chu kỳ giảm lãi suất trong năm nay. Cụ thể, các chỉ số chứng khoán tại thị trường Úc cùng với các hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán tại Nhật Bản và Hồng Kông đều ghi nhận mức tăng đáng kể. Đáng chú ý, trên thị trường Phố Wall, chỉ số S&P 500 đã có một phiên giao dịch hết sức ấn tượng vào ngày thứ Tư với mức tăng 1.8% - đây là mức tăng mạnh nhất kể từ sau cuộc bầu cử tháng 11 và đã xóa sạch toàn bộ mức giảm từ đầu năm 2025. Trong khi đó, chỉ số Nasdaq 100, cũng ghi nhận mức tăng ấn tượng 2.3%.

Trên thị trường trái phiếu, một làn sóng tăng giá cũng đang diễn ra mạnh mẽ. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm đã giảm đáng kể 14 điểm cơ bản trong phiên giao dịch, làm dịu bớt những lo ngại trước đó về việc mức lợi suất chuẩn có thể sớm chạm ngưỡng 5%. Sự suy giảm của lợi suất trái phiếu Mỹ đã tác động trực tiếp đến chỉ số DXY, khiến đồng tiền này suy yếu. Đồng yên Nhật đã thể hiện sự ổn định trong phiên giao dịch thứ Năm, USD/JPY đã giảm 0.9% - đây được ghi nhận là mức giảm cao nhất kể từ tháng 11. Xu hướng giảm lợi suất cũng lan rộng sang thị trường trái phiếu Úc và New Zealand trong các giao dịch sớm ngày thứ Năm.

Yếu tố then chốt thúc đẩy những diễn biến tích cực này chính là dữ liệu chỉ số CPI lõi của Mỹ trong tháng 12, với mức tăng thấp hơn so với dự báo của các chuyên gia. Dữ liệu này đã củng cố niềm tin của các nhà giao dịch về việc Fed sẽ sớm khởi động chu kỳ cắt giảm lãi suất. Thị trường Swaps hiện đã quay trở lại định giá khả năng Fed sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất vào tháng 7 - một sự thay đổi nhanh chóng và đáng chú ý so với dự đoán trước đó về việc Fed có thể sẽ phải đợi đến tháng 9 hoặc tháng 10 mới bắt đầu nới lỏng chính sách tiền tệ, sau khi số liệu việc làm tích cực được công bố vào cuối tuần trước.

Đồ thị này thể hiện diễn biến chỉ số S&P 500

Steve Sosnick, chiến lược gia tại Interactive Brokers, đã đưa ra nhận định sâu sắc về diễn biến thị trường gần đây. Theo ông, tâm lý thị trường đang ở mức cực đoan và chính điều này đã dẫn đến đợt tăng giá mạnh mẽ sau khi dữ liệu CPI được công bố. Biên độ tăng đáng kể này phản ánh rõ nét tình trạng bất ổn tâm lý đã bao trùm thị trường trong suốt thời gian qua.

Bitcoin, đồng tiền số hàng đầu, đã tiến sát đến cột mốc quan trọng 100,000 USD. Đáng chú ý, rổ cổ phiếu công nghệ thua lỗ được theo dõi bởi Goldman Sachs cũng ghi nhận mức tăng ấn tượng 3.2%. Trong khi đó, chỉ số biến động CBOE VIX đã có đợt giảm mạnh nhất kể từ đầu năm, và chỉ số "Magnificent Seven” của Bloomberg đã tăng vượt trội 3.7%.

Trên thị trường hàng hóa, giá cả cũng đang chứng kiến đà tăng mạnh mẽ, đạt đỉnh cao nhất trong gần hai năm qua. Các yếu tố địa chính trị đang đóng vai trò quan trọng trong diễn biến này. Một mặt, các biện pháp trừng phạt đối với Nga đã bắt đầu tạo ra những tác động đáng kể đến dòng chảy dầu thô toàn cầu. Mặt khác, việc đạt được thỏa thuận ngừng bắn giữa Israel và Hamas đã góp phần làm dịu bớt những lo ngại về nguy cơ xung đột leo thang trong khu vực. Cụ thể, giá dầu thô WTI của Mỹ đã duy trì ổn định trên mốc 80 USD/thùng, với mức tăng ấn tượng gần 4% trong phiên giao dịch trước đó. Đây là lần đầu tiên giá dầu vượt ngưỡng này kể từ tháng 8, được hỗ trợ bởi hai yếu tố chính: sự sụt giảm trong tồn kho dầu tại Mỹ và tác động từ các lệnh hạn chế xuất khẩu của Nga. Đồng thời, giá vàng cũng thể hiện sự ổn định đáng kể khi dao động quanh mức 2,694 USD/ounce, sau khi đã ghi nhận mức tăng mạnh trong phiên giao dịch trước đó.

Thị trường tài chính châu Á đang trong trạng thái chờ đợi nhiều dữ liệu kinh tế quan trọng sắp được công bố. Các nhà đầu tư đang đặc biệt quan tâm đến ba sự kiện chính: báo cáo về giá nhà sản xuất tại Nhật Bản, số liệu thị trường lao động của Úc, và đặc biệt là quyết định về chính sách lãi suất từ Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc (BoK). Theo các dự báo của chuyên gia, BoK có khả năng sẽ tiếp tục giảm lãi suất thêm 25 điểm cơ bản, điều này sẽ đưa mức lãi suất xuống còn 2.75%.

Tại khu vực châu Âu và Mỹ, các nhà đầu tư cũng đang tập trung vào nhiều sự kiện kinh tế quan trọng. Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) dự kiến sẽ công bố biên bản cuộc họp chính sách mới nhất, trong khi tại Mỹ, thị trường đang chờ đợi hai bộ dữ liệu quan trọng: số liệu về đơn xin trợ cấp thất nghiệp và báo cáo doanh số bán lẻ. Những số liệu này được kỳ vọng sẽ cung cấp cái nhìn toàn diện hơn về tình trạng sức khỏe của nền kinh tế lớn nhất thế giới.

Đáng chú ý, tình hình lạm phát tại Mỹ đang cho thấy những dấu hiệu tích cực về sự hạ nhiệt. Theo số liệu mới nhất, chỉ số CPI lõi - không bao gồm các yếu tố như giá thực phẩm và năng lượng - chỉ tăng 0.2% trong tháng 12. Đây được ghi nhận là lần đầu tiên tốc độ tăng chậm lại trong vòng sáu tháng qua. Tuy nhiên, khi so sánh với cùng kỳ năm trước, chỉ số này vẫn duy trì mức tăng 3.2%, cao hơn mục tiêu 2% mà Fed đặt ra.

Chris Zaccarelli, Giám đốc đầu tư tại Northlight Asset Management, đã đưa ra nhận định sâu sắc về tình hình thị trường. Theo ông, động lực tăng trưởng của thị trường hiện tại đến từ sự giảm tốc rõ rệt của lạm phát cơ bản. Diễn biến này đã góp phần làm giảm áp lực đáng kể lên cả thị trường cổ phiếu và trái phiếu - vốn đã trải qua một khởi đầu không mấy thuận lợi trong năm nay do những lo ngại về tình trạng lạm phát cao kéo dài.

John Kerschner, chuyên gia hàng đầu từ Janus Henderson Investors, đã có những phân tích sâu sắc về trạng thái hiện tại của thị trường tài chính. Theo ông, tâm lý thị trường đang có sự cải thiện đáng kể khi những lo ngại về khả năng lãi suất "cao ngất ngưởng" dường như đã tạm thời được loại bỏ khỏi bàn đàm phán chính sách. Ông nhấn mạnh rằng, trong bối cảnh hiện nay, diễn biến của thị trường trái phiếu – vốn là một thước đo quan trọng về kỳ vọng lãi suất – đang phát đi những tín hiệu tích cực. Điều này giúp giảm bớt áp lực lên các nhà đầu tư và đặc biệt không làm gián đoạn đà tăng trưởng mạnh mẽ của thị trường cổ phiếu, một xu hướng nổi bật đã kéo dài suốt hai năm qua và tiếp tục củng cố niềm tin của giới tài chính.

Đáng chú ý, những nhận định này được đưa ra ngay sau khi báo cáo lạm phát mới nhất được công bố, trong thời điểm nhạy cảm khi cuộc bầu cử tổng thống Mỹ đang đến gần. Báo cáo cho thấy lạm phát cốt lõi tăng chậm lại, làm giảm áp lực lên Cục Dự trữ Liên bang (Fed) trong việc duy trì lãi suất ở mức cao. Đồng thời, chỉ số kỳ vọng của người tiêu dùng cũng ghi nhận sự gia tăng, phản ánh tâm lý thận trọng và kỳ vọng thách thức về triển vọng kinh tế trong thời gian tới. Kerschner nhận định rằng những diễn biến này không chỉ làm dịu bớt tâm lý căng thẳng của thị trường mà còn tạo cơ hội để các nhà đầu tư định vị lại chiến lược, tận dụng sự ổn định tạm thời này trước các thay đổi chính sách có thể xảy ra trong tương lai gần.