Tuy nhiên, DXY lại giảm thêm một lần nữa và chạm mức thấp nhất kể từ đầu tháng 1. Các nhà phân tích của Citi cho biết carry trade đã quay trở lại nhưng không phải với đồng yên mà là với USD. Họ cho biết vị thế này xuất hiện khi chỉ số rủi ro vĩ mô giảm xuống dưới mức trung bình, nhưng cảnh báo rằng chỉ có một cơ hội nhỏ để chiến lược này hoạt động tốt khi rủi ro bầu cử đang hiện hữu. Ngoài ra, rủi ro từ Fed cũng đang dần hiện ra, và USD - hiện đang ở vùng quá bán theo chỉ số RSI - có vẻ không hấp dẫn để tiếp tục bán tháo.

Về mặt dữ liệu, số liệu lạm phát cuối cùng từ khu vực eurozone không gây bất ngờ. Lạm phát chính vẫn ổn định ở mức 2.9% và lạm phát cơ bản tăng nhẹ từ 2.5% lên 2.6%. Các con số này tuy dễ chịu nhưng lạm phát hạ nhiệt và mức tăng trưởng tiền lương mạnh ở nhiều nước châu Âu bao gồm Pháp, Tây Ban Nha và Đức, được coi là tín hiệu đáng lo ngại đối với cuộc chiến của ECB nhằm đưa lạm phát xuống mức mục tiêu 2%.

Điều này đè nặng lên những gì ECB có thể làm sau đợt cắt giảm dự kiến ​​vào tháng 9. Kỳ vọng dovish đang suy yếu đã thúc đẩy EUR vào hôm qua. EUR/USD đã tăng vọt vượt mức 1.11. Sự suy yếu của USD cũng góp phần vào điều này.

Hiện tại, EUR/USD đang ở vùng quá mua và một đợt điều chỉnh giảm sẽ là phù hợp. USD yếu đã đẩy GBP/USD vượt qua mốc tâm lý quan trọng: mức 1.30. Cặp tiền này chưa bao giờ giao dịch nhiều trên mức này kể từ năm 2022 và một đợt tăng đáng kể trên mức này có ý nghĩa đối với những người bullish GBP hơn là thể hiện sự phân kỳ chính sách giữa Fed và BoE.

Tuy nhiên, ở những nơi khác, giọng điệu lại trái ngược. Tại Thụy Điển, Riksbank đã cắt giảm lãi suất 25 bps vào hôm qua và cho biết họ có thể hạ lãi suất thêm ba lần nữa trong năm nay. Nhưng bất chấp tâm lý dovish, USD/SEK đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 3. Bên kia Đại Tây Dương, lạm phát ở Canada đã giảm từ mức 2.7% xuống 2.5% vào tháng 7 như dự kiến ​​và đánh dấu mức tăng nhẹ nhất của CPI kể từ tháng 3 năm 2021. Lạm phát cơ bản đã giảm xuống mức 1.7%.

Các con số này phù hợp với dự báo của Ngân hàng Canada (BoC) rằng lạm phát sẽ giảm xuống mức 2.5% trong nửa cuối năm. Mặc dù lạm phát dự kiến ​​sẽ phục hồi do tác động cơ sở đối với giá xăng, các con số ủng hộ kỳ vọng dovish của BoC.

Ngay cả đợt bán tháo dầu thô cũng không làm nản lòng những người bullish CAD. USD/CAD đã giảm xuống mức 1.36 và sắp kiểm tra đường MA 200 ngày. Cặp tiền này cũng đang tiến gần đến vùng quá mua và các nhà giao dịch nên tạm dừng và suy nghĩ xem nên làm gì tiếp theo.

Bất kể luồng tin tức hay kỳ vọng đặc thù nào, câu chuyện chính là sự suy yếu của USD. Hôm nay, các nhà giao dịch USD sẽ xem xét kỹ lưỡng biên bản cuộc họp của FOMC và bản điều chỉnh sơ bộ của BLS đối với bảng lương hàng năm.

Gần như sẽ không có bất kỳ thông tin quan trọng nào từ biên bản cuộc họp của Fed - hơn nữa, rất nhiều thứ đã thay đổi kể từ cuộc họp FOMC gần đây nhất với kỳ vọng của thị trường tăng mạnh - nhưng bản điều chỉnh của BLS có thể thú vị ở chỗ, các nhà kinh tế tại Goldman Sachs và Wells Fargo kỳ vọng rằng các điều chỉnh sẽ cho thấy mức tăng trưởng bảng lương trong năm tính đến tháng 3 thấp hơn ít nhất 600,000 so với dự báo hiện tại.

Goldman cho biết bản điều chỉnh có thể thấp hơn tới một triệu, trong khi JP cho rằng các con số sẽ được điều chỉnh giảm khoảng 360,000 việc làm. Sự điều chỉnh giảm càng lớn thì lo ngại rằng Fed đã chờ đợi quá lâu trước khi bình thường hóa chính sách càng tăng lên và lập trường dovish của Fed sẽ ngày càng mạnh, đè nặng lên USD.

Sự suy yếu của USD đang khiến vàng “toả sáng”. Kim loại quý này đã chạm đỉnh mới vào hôm qua nhờ kỳ vọng ngày càng tăng về việc Fed cắt giảm lãi suất và lợi suất TPCP thấp hơn. TD Securities cho biết vị thế hiện tại của vàng đang gợi ý một cuộc suy thoái.

Nếu suy thoái kinh tế không phải là điều sắp xảy ra, giá vàng có thể bị thổi phồng. Các NHTW ở thị trường mới nổi thực sự đã mua vàng để chống lại lạm phát và tránh xa USD. Thêm nữa, bối cảnh địa chính trị và tài chính không chắc chắn thúc đẩy việc tìm đến công cụ trú ẩn là vàng.

Tuy nhiên, người tiêu dùng Trung Quốc được cho là đang cắt giảm chi tiêu do lạm phát cao, kỳ vọng dovish của Fed có vẻ bị định giá quá mức, chỉ số RSI cho thấy vàng sắp bước vào vùng quá mua và một sự điều chỉnh có thể là cần thiết.