Đã đến lúc các nhà đầu tư phương Tây cần thoát khỏi "tư duy tiền tệ truyền thống" để đón nhận tiềm năng của thị trường vàng.

Hai tuần tới có nhiều sự kiện có thể tạo biến động đáng kể cho vàng. Bao gồm báo cáo PCE - chỉ báo lạm phát ưa thích của Fed vào thứ Năm, và báo cáo việc làm phi nông nghiệp vào thứ Sáu. Tiếp theo là cuộc bầu cử Mỹ, sau đó là quyết định chính sách tiền tệ của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) và bài phát biểu của Chủ tịch Fed.

Đây đều là các sự kiện vĩ mô có khả năng tạo biến động mạnh trên thị trường.

Kể từ cuộc họp gần nhất của Fed (với động thái cắt giảm lãi suất "khẩn cấp" 50 điểm cơ bản), diễn biến thị trường lãi suất đã đi ngược hoàn toàn với dự báo của đa số chuyên gia.

Mặt bằng lãi suất đã tăng mạnh... nhưng nghịch lý là diễn biến này lại dường như trở thành một xúc tác tích cực khác cho vàng.

Các nhà đầu tư phương Tây có xu hướng phân tích quá sâu về lý do tại sao vàng - tài sản tiền tệ có giá trị thực đang vượt trội hơn tiền pháp định, trong khi nhà đầu tư phương Đông tập trung vào tính ổn định, khả năng bảo toàn giá trị của vàng... và tận dụng mọi nhịp điều chỉnh để tích lũy.

Giá trị và tiềm năng của vàng không bị giới hạn bởi bất kỳ lý thuyết hay dự báo đơn lẻ nào. Đây là điều cốt yếu mà nhà đầu tư cần thấu hiểu - vàng luôn có khả năng vượt xa mọi kỳ vọng và dự đoán của thị trường.

Trong bối cảnh vàng tăng giá mạnh cùng với đà tăng của lãi suất, việc break-down mô hình đỉnh đầu - vai quy mô lớn của lãi suất có thể kích hoạt làn sóng mua ồ ạt từ các nhà quản lý tài sản phương Tây, đẩy giá vàng thẳng tiến lên vùng 3,000 - 3,300 USD.

Biểu đồ vàng ngắn hạn đang hình thành mô hình tam giác tăng với mục tiêu giá khoảng 2,810 USD.

Một báo cáo PCE hoặc số liệu việc làm bất lợi có thể tạo áp lực điều chỉnh giá vàng về vùng 2,610 USD, nhưng nhà đầu tư phương Đông sẽ sẵn sàng tận dụng mọi nhịp giảm để tích lũy, bất kể đã dự báo trước hay là một diễn biến bất ngờ. Chuyên gia khuyến nghị nhà đầu tư phương Tây nên áp dụng chiến lược tương tự.

Biểu đồ tuần của vàng đang thể hiện đà tăng mạnh mẽ. Các chỉ báo kỹ thuật RSI và Stochastics đều đang ở vùng quá mua rõ rệt.

Thị trường nhiều khả năng sẽ xuất hiện một đợt điều chỉnh sâu trong thời gian tới. Kinh nghiệm cho thấy nhà đầu tư thông minh cần chuẩn bị kế hoạch tích lũy ngay từ bây giờ, không nên đợi đến khi thị trường điều chỉnh mới lập chiến lược - bởi lúc đó tâm lý lo sợ và các đánh giá thường đã bị chi phối bởi cảm xúc tiêu cực. Việc quan trọng là phải lên kế hoạch chi tiết về nguồn vốn đầu tư và xác định rõ các mức giá mục tiêu để sẵn sàng giải ngân khi cơ hội đến.

Nhìn vào diễn biến lịch sử, bạc thường đạt hiệu suất cao nhất vào những giai đoạn cuối của một chu kỳ tăng giá vàng. Hiện tại, các chỉ báo kỹ thuật đang cho thấy bạc đang bước vào một xu hướng tăng giá mạnh mẽ. Khi vàng tiến tới mốc 3,300 USD, giá bạc có thể còn tiếp tục bứt phá vượt xa mức hiện tại với biên độ tăng rất ấn tượng.

Biểu đồ này mang tính quyết định đối với mọi nhà đầu tư quan tâm đến cổ phiếu khai thác vàng, bất kể họ đang nhắm đến công ty quy mô lớn với vốn hóa cao, hay các doanh nghiệp vừa và nhỏ trong ngành.

Điểm đáng chú ý là vị thế đặc biệt của chỉ báo Stochastics chuỗi 14,3,3 tại đáy biểu đồ. Chỉ báo này đang hình thành một trong những tín hiệu mua hiếm gặp và mạnh mẽ cho CDNX so với quỹ ETF VanEck Junior Gold Miners (NYSE:GDXJ).

Mặc dù toàn bộ ngành vàng đang có triển vọng sáng sủa, nhưng các công ty khai thác quy mô nhỏ được kỳ vọng sẽ tạo đột phá về hiệu suất trong năm 2025. Thay vì chỉ là những cổ phiếu thông thường, các khoản đầu tư vào lĩnh vực này có tiềm năng trở thành nguồn thu nhập đều đặn, ổn định và dự đoán được - giống như cách một máy ATM đều đặn tạo ra dòng tiền.

Nhìn lại 20 năm qua, chưa từng có thời điểm nào mà triển vọng của ngành khai thác vàng lại khả quan như hiện tại - vượt xa cả giai đoạn bùng nổ 2002-2004.

Điều trớ trêu là đúng lúc ngành khai thác vàng đang chuẩn bị bước vào giai đoạn tăng trưởng có thể mạnh nhất trong lịch sử, thì một số nhà đầu tư lại đang thoái vốn khỏi cổ phiếu các công ty khai thác để chuyển sang nắm giữ vàng trực tiếp - một quyết định có thể khiến họ bỏ lỡ cơ hội lớn phía trước.

Chuyên gia ủng hộ chiến lược tái cơ cấu danh mục đầu tư cá nhân thay vì chờ đợi một "cú sốc" từ chính sách của chính phủ Mỹ. Nhìn lại lịch sử, khi thị trường vàng còn dưới sự chi phối của phương Tây, nhiều nhà đầu tư đã mắc sai lầm khi đổ quá nhiều vốn vào cổ phiếu các công ty khai thác vàng. Họ làm vậy với hy vọng mơ hồ là sẽ thu được lợi nhuận cao hơn đầu tư trực tiếp vào vàng, từ đó tích lũy được nhiều tiền pháp định hơn.

Tuy nhiên, cần phân biệt rõ giữa ham muốn 'đánh bại' thị trường vàng và chiến lược đầu tư thông minh để gia tăng tài sản vàng một cách bền vững. Thời điểm hiện tại không nên vội vàng rút lui khỏi cổ phiếu ngành khai thác. Ngược lại, đây chính là cơ hội để tích lũy, bởi ngành này đang đứng trước tiềm năng bùng nổ mạnh mẽ về giá trị."

Theo nhận định của chuyên gia, kịch bản xấu nhất cho GDX (NYSE:GDX) là hình thành tay cầm trong mô hình kỹ thuật cốc và tay cầm trên biểu đồ tuần.

Về biểu đồ GDX ngày. Chuyên gia không ủng hộ việc nắm giữ tỷ trọng quá lớn cổ phiếu đơn lẻ trong các quỹ ETF. Nếu GDX áp dụng giới hạn tỷ trọng 5-7% cho mỗi cổ phiếu, quỹ ETF chủ chốt này sẽ không chịu ảnh hưởng đáng kể (nếu có) từ làn sóng bán tháo thiếu suy tính của các nhà quản lý quỹ đối với cổ phiếu Newmont sau báo cáo quý 3.

Không có bất kỳ dấu hiệu kỹ thuật đáng lo ngại nào trên cả biểu đồ ngày và tuần của GDX. Ưu tiên duy nhất của nhà đầu tư lúc này nên là tích lũy thêm, chuẩn bị cho đợt tăng giá tiếp theo (và khả năng cao sẽ sớm diễn ra).