Vậy là quá đủ cho một mùa hè nhàm chán. Lãi suất cao đang ảnh hưởng đến nền kinh tế Hoa Kỳ, và thị trường đang gào thét. Fed đã thấy những lời kêu cứu, và phản ứng theo “phong cách của Fed" điển hình bằng cách an ủi các thị trường yếu kém bằng những âm thanh êm dịu của việc cắt giảm lãi suất trong tương lai.

Tháng 9 bắt đầu với báo cáo thị trường làm việc yếu kém của Mỹ và tin tức cho rằng Nhật Bản đã tăng lãi suất từ 0 lên 0,25%. Điều này khiến Chỉ số Biến động CBOE (“chỉ số sợ hãi”) tăng vọt từ 16 lên 38, và các cổ phiếu được đám đông ưa chuộng, chẳng hạn như giao dịch chênh lệch lãi suất yên và cổ phiếu quan trọng nhất thế giới, Nvidia (NVDA), đã giảm 2 chữ số.

Trong bài phát biểu tại Jackson Hole vào cuối tháng 8, Chủ tịch Fed Jerome Powell đã ám chỉ về việc cắt giảm lãi suất trong tương lai. Ông cho biết: “Đã đến lúc chính sách cần được hiệu chỉnh. Hướng đi đã rõ ràng, thời điểm và tốc độ cắt giảm lãi suất sẽ phụ thuộc vào dữ liệu đầu vào, triển vọng phát triển và sự cân bằng của rủi ro.” Vậy là chúng đã đã nắm được thông tin. Lãi suất đang giảm và dữ liệu đầu vào thì yếu. Các báo cáo việc làm mới nhất của Mỹ cho thấy ít người được tuyển dụng hơn, việc làm mới ít hơn, và tình trạng sa thải đang diễn ra thường xuyên hơn.

Sự thay đổi đáng kể về lãi suất có thể thổi bùng ngọn lửa lạm phát.

Giả sử rằng lạm phát được kiềm chế vì gần đây nó có xu hướng giảm với tăng trưởng kinh tế thì điều này trái ngược với những gì lịch sử đã dạy chúng ta về sự ngoan cố của các chu kỳ lạm phát trong quá khứ.

Hãy đa dạng hóa danh mục đầu tư và cân nhắc cổ phiếu, trái phiếu, tài sản thực và tài sản kỹ thuật số.

Thị trường Cổ phiếu

Bằng cách nào đó, chúng ta đã bước vào một vũ trụ thay thế. Trong vũ trụ này, những gì vốn không bao giờ hiệu quả cuối cùng đã hiệu quả, và những gì luôn hiệu quả cuối cùng đã không hiệu quả. Bắt đầu từ giữa tháng 7, cổ phiếu giá trị vượt trội hơn cổ phiếu tăng trưởng, vốn hóa nhỏ vượt trội hơn vốn hóa lớn, và cổ phiếu quốc tế vượt trội hơn cổ phiếu Hoa Kỳ.

Bạn không cần một quả cầu pha lê để biết rằng Nvidia sẽ điều chỉnh. Động thái của Nvidia trong năm qua quá lớn và nhanh, và tác động của nó đối với toàn bộ thị trường trở nên đáng kinh ngạc. Tuy nhiên, Al và tầm quan trọng hiện tại của Nvidia không chỉ là những câu chuyện cường điệu như trong cơn lũ thanh khoản "chạy đến bãi rác" (dash to trash) năm 2020. Al là một công nghệ đột phá và mang tính đột phá, và Nvidia, với tư cách là thành phần chính của công nghệ đó, là một công ty trị giá hơn 3 nghìn tỷ USD với tốc độ tăng trưởng thu nhập hơn 130%. Sự suy thoái liên tục của hoạt động kinh tế chắc chắn sẽ dẫn đến việc thắt lưng buộc bụng ở các công ty Mỹ. Việc đầu tư vào tăng trưởng trong tương lai thông qua Al có thể sẽ chậm lại, vì các doanh nghiệp cần phải đưa ra những lựa chọn khó khăn. Tuy nhiên, nếu giả thuyết của Al là đúng, và chúng ta tin là đúng, thì cuối cùng các nhà đầu tư nên mua "B-DIP" khi giá giảm và không “quay xe".

Nvidia đã báo cáo doanh thu ấn tượng là 32,5 tỷ USD, cao hơn mức dự báo trung bình là 31,9 tỷ USD, nhưng đã cảnh báo về những thách thức trong sản xuất với bộ xử lý Blackwell mới của mình. Con số đó đủ để kìm hãm đà tăng của Nvidia, trong khi các cổ phiếu tăng trưởng khác vẫn tiếp tục tăng. Lãi suất giảm dự kiến ​​sẽ hỗ trợ các cổ phiếu tăng trưởng cao. Lãi suất thấp hơn có lợi cho các cổ phiếu tăng trưởng vì trong môi trường lãi suất thấp hơn, những gì chúng ta có sẽ đáng giá hơn là tiềm năng ở những gì ta đang thấy.

Thị trường Trái phiếu

Đây là thời điểm tuyệt vời để sở hữu trái phiếu Kho bạc dài hạn. Kể từ ngày 30 tháng 6, Kho bạc dài hạn đã tăng hơn 7%, trong khi lợi suất của các trái phiếu đó đã giảm từ 4,73% xuống 4,17%. Mối lo ngại gia tăng về tăng trưởng kinh tế trong tương lai và mối lo ngại giảm về lạm phát đã đẩy lãi suất xuống ở đầu dài của đường cong.

Fed kiểm soát phần ngắn hạn của đường cong và như chúng tôi đã lưu ý, đã truyền đạt ý định hạ lãi suất. Các nhà đầu tư được khuyến cáo nên thận trọng khi tiến hành liên quan đến rủi ro tín dụng trong tương lai. Tăng trưởng kinh tế đang chậm lại. Bây giờ không phải là thời điểm cho vay tiền với những người đi vay có phương tiện trả nợ không rõ ràng.

Tài sản vật lý

Hãy luôn ghi nhớ quy tắc vàng: Kẻ cầm vàng luôn nắm đằng chuôi.

Các ngân hàng trung ương, những bên nắm giữ lượng vàng dự trữ lớn, đã tăng dự trữ vàng của họ và đã thông báo rằng họ có kế hoạch mua thêm vàng trong tương lai. Điều này xảy ra khi chính phủ tấn công vào tiền tiết kiệm của bạn thông qua việc chi tiêu quá mức, vay mượn và in tiền. Hãy phản công để bảo vệ sức mua của bạn. Nếu bạn chưa làm như vậy, hãy cân nhắc đa dạng hóa sang vàng.

Vàng đã đạt mức cao nhất mọi thời đại là 2.500 USD/oz vào tháng 8, và chúng tôi nghĩ rằng giá vàng sẽ còn tăng cao hơn nhiều trong những năm tới. Có mối quan hệ chặt chẽ giữa giá vàng và nguồn cung tiền, với nguồn cung USD tăng và nguồn cung vàng vẫn tương đối ổn định. Giải pháp đơn giản là mua vàng. Các chất xúc tác ngắn hạn để mua vàng là lãi suất giảm, điều này khiến vàng trở nên tương đối hấp dẫn hơn vì nó không mang lại lợi nhuận, và là biện pháp bảo vệ chống lại suy thoái kinh tế và rủi ro địa chính trị đang rình rập. Các chất xúc tác trung và dài hạn là sự mất giá tiền tệ, bất ổn tài chính và lạm phát.

Tài sản kỹ thuật số

Có áp lực giảm đáng kể đối với bitcoin và các tài sản kỹ thuật số khác trong tháng 9, do sự gia tăng đáng kể trong biến động chung của thị trường. Bitcoin đã giảm 11% vào tháng 8. Tuy nhiên, bitcoin vẫn duy trì mức hỗ trợ mạnh trên 50.000 USD trong tháng, được hỗ trợ bởi nhu cầu mạnh mẽ và áp lực bán giảm từ thợ đào bitcoin. Ethereum thì không được như vậy - nó đã giảm hơn 20% trong tháng.

Định nghĩa tiền điện tử:

• Bitcoin (BTC-USD) là một loại tiền kỹ thuật số phi tập trung, không có ngân hàng trung ương hoặc đơn vị quản lý duy nhất, có thể được gửi từ người dùng này sang người dùng khác trên mạng bitcoin ngang hàng mà không cần trung gian.
• Ethereum (ETH-USD) là một chuỗi khối phi tập trung, mã nguồn mở với chức năng hợp đồng thông minh. Ether là tiền điện tử gốc của nền tảng. Trong số các loại tiền điện tử, Ether chỉ đứng sau Bitcoin về vốn hóa thị trường.

Chỉ số CBOE VIX là phép tính được thiết kế để đưa ra thước đo về biến động dự kiến ​​liên tục trong 30 ngày của thị trường chứng khoán Hoa Kỳ, được lấy từ giá mua và bán theo thời gian thực, giá chào bán giữa kỳ của Chỉ số S&P 500® (SPXSM). Trên phạm vi toàn cầu, đây là một trong những thước đo biến động được công nhận nhiều nhất - được các phương tiện truyền thông tài chính đưa tin rộng rãi và được nhiều bên tham gia thị trường theo dõi sát sao như một chỉ báo thị trường hàng ngày.

Có những rủi ro cố hữu khi đầu tư cổ phiếu. Những rủi ro này bao gồm nhưng không giới hạn ở thị trường chứng khoán, nhà quản lý hoặc phong cách đầu tư. Thị trường chứng khoán có xu hướng biến động theo chu kỳ, với các giai đoạn giá tăng và các giai đoạn giá giảm.

Có những rủi ro cố hữu khi đầu tư vào thu nhập cố định. Những rủi ro này có thể bao gồm lãi suất, quyền chọn mua, tín dụng, thị trường, lạm phát, chính sách của chính phủ, thanh khoản hoặc trái phiếu rác. Khi lãi suất tăng, giá trái phiếu giảm. Rủi ro này tăng cao khi đầu tư vào chứng khoán thu nhập cố định dài hạn và trong các giai đoạn lãi suất hiện hành thấp hoặc âm.

Đầu tư vào hàng hóa có thể rất biến động và đầu tư trực tiếp vào các thị trường này có thể rất rủi ro, đặc biệt là đối với các nhà đầu tư thiếu kinh nghiệm.

Đầu tư vàng phải chịu rủi ro liên quan đến việc tập trung tài sản vào ngành công nghiệp vàng, có thể bị ảnh hưởng đáng kể bởi các diễn biến kinh tế, tiền tệ và chính trị quốc tế. Đầu tư vào vàng có thể giảm giá trị do các diễn biến cụ thể của ngành công nghiệp vàng. Đầu tư chứng khoán vàng nước ngoài liên quan đến rủi ro liên quan đến các diễn biến chính trị và kinh tế bất lợi đặc thù của một quốc gia hoặc khu vực, biến động hoặc kiểm soát tiền tệ và khả năng hành động tùy tiện của chính phủ nước ngoài hoặc bất ổn chính trị, kinh tế hoặc xã hội. Đầu tư vàng phải chịu rủi ro liên quan đến đầu tư vào các công ty phát hành tại Hoa Kỳ và không phải tại Hoa Kỳ, hàng hóa và các sản phẩm phái sinh liên quan đến hàng hóa, thuế hàng hóa và các sản phẩm phái sinh liên quan đến hàng hóa, ngành công nghiệp khai thác vàng, các sản phẩm phái sinh, chứng khoán thị trường mới nổi, giao dịch ngoại tệ, chứng khoán nước ngoài, các công ty đầu tư khác, quản lý, thị trường, không đa dạng hóa, hoạt động, quản lý, các công ty vốn hóa vừa và nhỏ và rủi ro công ty con.

Đầu tư tài sản kỹ thuật số phải chịu rủi ro đáng kể và có thể không phù hợp với tất cả các nhà đầu tư. Giá tài sản kỹ thuật số rất biến động và giá trị của tài sản kỹ thuật số có thể tăng hoặc giảm mạnh và nhanh chóng. Nếu giá trị của chúng giảm, không có gì đảm bảo rằng nó sẽ tăng trở lại. Do đó, có nguy cơ đáng kể là bạn sẽ mất toàn bộ khoản đầu tư gốc của bạn.

Mọi khoản đầu tư đều phải chịu rủi ro, bao gồm cả khả năng mất số tiền bạn đầu tư. Cũng như bất kỳ chiến lược đầu tư nào, không có gì đảm bảo rằng các mục tiêu đầu tư sẽ đạt được và các nhà đầu tư có thể mất tiền. Đa dạng hóa không đảm bảo lợi nhuận hoặc bảo vệ khỏi thua lỗ trong một thị trường đang suy giảm. Hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo hiệu suất trong tương lai.