Một trong những đề xuất quan trọng của Fed là việc cho phép các ngân hàng tham gia góp ý về các kịch bản giả định được sử dụng trong bài kiểm tra. Đồng thời, Fed đang cân nhắc tính trung bình kết quả kiểm tra trong hai năm liên tiếp, nhằm giảm thiểu sự biến động hàng năm về mức vốn dự phòng mà các ngân hàng phải giữ lại để phòng ngừa rủi ro.

Các bài kiểm tra sức khỏe tài chính được thiết kế sau cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu 2007-2009, nhằm đảm bảo các ngân hàng lớn có khả năng chịu đựng các cú sốc kinh tế nghiêm trọng. Chúng là một trụ cột trong chính sách vốn của Mỹ, quyết định mức vốn tối thiểu các ngân hàng cần duy trì để hấp thụ tổn thất và hạn chế chi trả cổ tức hay mua lại cổ phiếu, nếu kết quả kiểm tra cho thấy ngân hàng không đáp ứng được các yêu cầu về vốn. Cơ chế này không chỉ giúp bảo vệ sự ổn định của từng ngân hàng mà còn góp phần đảm bảo sức khỏe tổng thể của hệ thống tài chính.

Fed khẳng định rằng những thay đổi được đề xuất không nhằm giảm bớt các yêu cầu vốn tối thiểu đối với ngân hàng mà xuất phát từ những điều chỉnh cần thiết trong bối cảnh pháp lý đã thay đổi đáng kể trong thời gian gần đây. Một trong những thay đổi quan trọng nhất là phán quyết của Tòa án Tối cao Mỹ hồi tháng 6/2023. Phán quyết này đã lật ngược một tiền lệ pháp lý kéo dài từ năm 1984, thường được gọi là Chevron Doctrine.

Theo tiền lệ Chevron, các tòa án trước đây được yêu cầu phải tôn trọng sự diễn giải hợp lý của các cơ quan liên bang về luật pháp khi những luật này không rõ ràng hoặc có nhiều cách hiểu. Điều này giúp các cơ quan như Fed có quyền tự do lớn hơn trong việc thực thi và diễn giải các quy định theo cách phù hợp với mục tiêu của họ. Tuy nhiên, việc Tòa án Tối cao hủy bỏ tiền lệ này đã khiến các cơ quan liên bang, bao gồm cả Fed, mất đi một công cụ pháp lý quan trọng để bảo vệ các quyết định của mình trước những thách thức pháp lý.

Mặc dù Luật Dodd-Frank 2010 đã quy định rõ rằng Fed phải kiểm tra bảng cân đối kế toán của các ngân hàng để đảm bảo tính ổn định của hệ thống tài chính, nhưng nội dung và phương pháp phân tích cụ thể lại không được luật pháp yêu cầu. Điều này bao gồm cả phần phân tích về tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu – một yếu tố quan trọng trong việc xác định mức vốn dự phòng mà các ngân hàng cần duy trì.

Với việc tiền lệ Chevron không còn, các quy định và phương pháp đánh giá mà Fed sử dụng trong các bài kiểm tra stress trở nên dễ bị thách thức tại tòa án hơn. Điều này có nghĩa là các ngân hàng có thể tranh cãi về tính hợp pháp của các yêu cầu vốn mà Fed đưa ra, tạo ra rủi ro pháp lý cao hơn cho cơ quan này.

Trong bối cảnh đó, các ngân hàng lớn tại Phố Wall cùng các tổ chức vận động hành lang đã không ngừng gây áp lực lên Fed thông qua nhiều cuộc họp kín và kiến nghị chính thức, nhằm yêu cầu tăng cường tính minh bạch trong quy trình đánh giá. Những nỗ lực này được xem là một phần trong chiến dịch quy mô lớn, với mục tiêu giảm thiểu tác động của các tiêu chuẩn Basel Endgame - bộ quy tắc mới về vốn dự kiến sẽ được áp dụng trong tương lai.

Đáng chú ý, các ngân hàng lớn như JPMorgan Chase và Citigroup, vốn trước đây thường tránh kiện tụng trực tiếp với các cơ quan quản lý, nay tỏ ra quyết đoán hơn khi hệ thống tòa án Mỹ ngày càng có xu hướng nghiêng về các lập luận bảo thủ, cho rằng cơ quan liên bang đã vượt quá quyền hạn.

Viện Chính sách Ngân hàng Mỹ (BPI), tổ chức thương mại đại diện cho nhiều ngân hàng lớn, đã hoan nghênh động thái của Fed. Ông Greg Baer, Chủ tịch kiêm CEO của BPI, cho biết thông báo của Fed đánh dấu một “bước tiến đầu tiên hướng tới tính minh bạch và trách nhiệm giải trình”. BPI cũng đang đánh giá chi tiết các đề xuất và xem xét những biện pháp bổ sung nhằm đảm bảo các cải cách diễn ra phù hợp với “cả pháp luật lẫn chính sách tài chính hiệu quả”.

Với việc cho phép ngân hàng tham gia sâu hơn vào quá trình xây dựng mô hình và kịch bản kiểm tra, thị trường tài chính kỳ vọng đây sẽ là tiền đề để giảm bớt xung đột và tăng cường hiệu quả của hệ thống quản lý vốn trong tương lai. Tuy nhiên, vẫn còn nhiều ý kiến lo ngại về tính khách quan và công bằng của các bài kiểm tra nếu tiếng nói của các ngân hàng được lắng nghe nhiều hơn.