Lợi suất ngắn hạn của Anh và châu Âu gần đây rất đuối so với Mỹ, và GBP/USD và EUR/USD cũng cùng lúc suy yếu. GBP/USD đã có tuần tệ nhất trong gần 2 năm dù lợi suất trái phiếu 2 năm tăng 50 điểm cơ bản!

Trong một thị trường phát triển bình thường, điều ngược lại xảy ra - kỳ vọng tăng lãi suất và lợi suất tăng thường là động lực củng cố đồng tiền. Mối tương quan giữa FX và lãi suất như hiện tại thường liên quan đến các thị trường mới nổi.

Sự phụ thuộc vào năng lượng của Anh và châu Âu sẽ khiến nguồn vốn của họ xấu đi, với lạm phát năng lượng chưa có dấu hiệu giảm bớt. Việc tăng lãi suất sẽ không ngăn được làn sóng mất giá của hai đồng tiền, và đây mới chỉ là bắt đầu khi mua đông đến gần.