Giá dầu kỳ hạn tháng 12/2020 cũng không có gì đáng chú ý, ngay cả khi đã hồi phục một chút sau lần chạm đáy của tháng trước, động lượng tăng của hợp đồng tương lai kỳ hạn này có vẻ đang cạn dần.

Chênh lệch $9.5/thùng dầu thô tương lai giữa hai kỳ hạn hợp đồng của hai tháng liền kề nhau là rất lớn, không chỉ về mặt con số, mà nó còn gợi cho chúng ta nhớ đến những gì đã xảy ra trong thời kỳ khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008, giai đoạn nhà đầu tư phải lùi đáo hạn từ tháng này sang tháng khác. Trong 3 tháng liên tiếp, chênh lệch giá trị giữa hai hợp đồng tương lai dầu thô WTI có kỳ hạn liền kề nhau đã tăng vọt, khi các nhà giao dịch tìm mọi cách để tránh nhận về món hàng vật chất mình không muốn giữ.

Những người đã trải qua cuộc khủng hoảng 2008 chắc chắn sẽ không thể quên chênh lệch giá các kỳ hạn liền kề của hợp đồng dầu tăng vọt thời điểm tháng 12 năm 2008, khi đó S&P 500 đang hồi phục 27.5% từ đáy và đà tăng kéo dài tới tận giữa tháng 1/2009. Và thật ngẫu nhiên, ngay tại thời điểm này, S&P 500 cũng đang trên đà phục hồi mạnh, trong khi giá dầu lại có biểu hiện như thời kỳ khủng hoảng.

Có lẽ thị trường dầu mỏ đang cảnh báo rằng nền kinh tế hiện nay phải hứng chịu thiệt hại nặng nề - ở mức độ mà có lẽ những người chỉ cách đây một thời gian còn tranh luận rằng nó không còn tác động được lên thị trường chứng khoán, giờ đây sẽ phải suy nghĩ lại.