Goldman Sachs vừa có động thái đáng chú ý khi nâng dự báo về triển vọng đồng USD, dựa trên đánh giá về sức mạnh bền vững của nền kinh tế Mỹ. Theo báo cáo mới nhất từ nhóm chiến lược gia do Kamakshya Trivedi đứng đầu, ngân hàng đầu tư này dự đoán đồng USD sẽ tăng giá khoảng 5% trong 12 tháng tới. Dự báo này được đưa ra trong bối cảnh có khả năng áp dụng các mức thuế quan mới, điều này có thể tạo thêm áp lực lạm phát và do đó hạn chế khả năng nới lỏng chính sách tiền tệ của Fed.

Đáng chú ý, đây là lần thứ hai trong vòng hai tháng Goldman Sachs điều chỉnh tăng dự báo cho đồng USD. Quyết định này được hỗ trợ bởi nhiều yếu tố tích cực từ nền kinh tế Mỹ, đặc biệt là sau báo cáo việc làm ấn tượng công bố vào cuối tuần trước, cho thấy thị trường lao động Mỹ vẫn duy trì được sự vững mạnh đáng kể. Thêm vào đó, kỳ vọng về các chính sách thương mại dưới thời cựu Tổng thống Donald Trump cũng góp phần củng cố triển vọng tăng giá của đồng bạc xanh.

Các quỹ phòng hộ đang đặt cược mạnh vào việc đồng USD sẽ tăng giá trong thời gian gần đây

Trong các dự báo cụ thể, Goldman Sachs đã điều chỉnh mạnh dự đoán về tỷ giá EUR/USD, kỳ vọng cặp tiền tệ này sẽ giảm xuống mức 0.9700 trong sáu tháng tới, thấp hơn đáng kể so với dự báo trước đó là 1.0500. Nếu kịch bản này xảy ra, đây sẽ là lần đầu tiên kể từ năm 2022 đồng euro rơi xuống dưới mức ngang giá, một diễn biến đáng chú ý khi lần gần nhất điều này xảy ra là trong bối cảnh cuộc xung đột Nga-Ukraine bùng phát, dẫn đến cuộc khủng hoảng năng lượng nghiêm trọng tại châu Âu.

Báo cáo của Goldman nhấn mạnh rằng việc áp dụng các mức thuế quan mới, kết hợp với sự vượt trội liên tục của nền kinh tế Mỹ, sẽ là động lực chính thúc đẩy sự tăng giá của đồng USD. Thậm chí, ngân hàng này còn cho rằng ngay cả với những điều chỉnh tăng trong dự báo hiện tại, rủi ro vẫn nghiêng về khả năng đồng USD có thể tăng giá mạnh hơn nữa trong thời gian tới.

Tương tự, GBP/USD cũng được dự báo sẽ giảm giá mạnh hơn so với dự đoán trước đó. Goldman hạ triển vọng sáu tháng GBP/USD xuống còn 1.2200, so với mức 1.3200 trong báo cáo trước đó. Thị trường phản ánh ngay lập tức khi đồng bảng Anh giảm 0.7% vào thứ Hai, chạm mức 1.2126, mức đáy kể từ tháng 11 năm 2023.

Trong khi đó, đồng AUD tiếp tục chịu áp lực giảm giá khi Goldman dự báo AUD/USD sẽ giảm xuống mức 0.6200 trong ba tháng tới, thấp hơn so với kỳ vọng trước đó là 0.6600. Vào phiên giao dịch thứ Hai, AUD/USD giảm 0.1%, giao dịch quanh ngưỡng 0.6100.

Những điều chỉnh mới đánh dấu một bước ngoặt quan trọng trong chiến lược của Goldman Sachs. Trước đó, khi Fed bắt đầu chuyển hướng sang chính sách tiền tệ nới lỏng vào tháng 9, ngân hàng này đã thể hiện quan điểm thận trọng hơn về triển vọng của đồng USD. Tuy nhiên, thực tế cho thấy đồng bạc xanh đã có sự phục hồi ấn tượng, với chỉ số BBDXY tăng hơn 8% kể từ mức đáy trong tháng 9.

Goldman Sachs có thành tích dự báo đáng chú ý trong hai năm qua, đặc biệt là việc dự đoán chính xác xu hướng giảm của đồng USD từ các mức định giá cao. Tuy nhiên, diễn biến sau cuộc bầu cử ngày 5/11 đã đảo ngược xu hướng này. Một điểm sáng trong các dự báo của họ là về tỷ giá USD/JPY, khi họ dự đoán chính xác vào tháng 3 rằng tỷ giá này sẽ đạt mức 155 trong ba tháng, và thực tế đã dao động trong khoảng 154-161 vào tháng 6.

Tại khu vực châu Á, tác động của đồng USD mạnh lên đã thể hiện rõ trong phiên giao dịch thứ Hai. USD/IDR và USD/PHP đều tăng ít nhất 0.5%, trong khi USD/INR cũng thiết lập mức cao kỷ lục mới. Đáng chú ý, USD/CNY vẫn duy trì gần mức đỉnh trong biên độ giao dịch cho phép, bất chấp nỗ lực can thiệp của chính phủ Trung Quốc.

Theo dữ liệu mới nhất từ Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) được Bloomberg tổng hợp, niềm tin vào triển vọng của đồng USD đang ở mức cao nhất trong 5 năm qua. Các nhà đầu tư, đặc biệt là các quỹ đầu cơ, đang liên tục gia tăng vị thế mua vào đồng bạc xanh, phản ánh mức độ lạc quan chưa từng thấy kể từ tháng 1 năm 2019. Xu hướng này cho thấy sự đồng thuận ngày càng tăng của thị trường về triển vọng tích cực của đồng USD trong thời gian tới.

Đáng chú ý, mặc dù đã điều chỉnh tăng dự báo, Goldman Sachs vẫn duy trì quan điểm thận trọng về khả năng đồng USD còn nhiều dư địa tăng giá. Các chiến lược gia của ngân hàng này đánh giá rằng nền kinh tế Mỹ vẫn đang thể hiện sức mạnh vượt trội, và điều này có thể tạo thêm áp lực lên các nền kinh tế có độ nhạy cảm cao với lãi suất, bất chấp việc các mức thuế quan có thể được áp dụng cao hơn. Trong báo cáo mới nhất, họ nhận định rằng mặc dù thị trường ngoại hối đã phần nào phản ánh những kỳ vọng về thay đổi trong chính sách thuế quan, việc đánh giá chính xác mức độ ảnh hưởng của các yếu tố gần đây vẫn còn nhiều thách thức. Tuy nhiên, điều này không làm thay đổi niềm tin của họ về tiềm năng tăng giá còn lại của đồng USD trong thời gian tới.