Ngay sau chiến thắng quyết định của Donald Trump trong cuộc bầu cử tổng thống Mỹ và quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), dữ liệu lạm phát sẽ được công bố vào thứ Tư tới. Thông tin này có thể giúp nhà đầu tư dự đoán hướng đi sắp tới của chính sách tiền tệ.

Theo khảo sát của Reuters, các nhà kinh tế dự báo chỉ số CPI tháng Mười sẽ tăng 2.6% so với cùng kỳ năm ngoái, cao hơn một chút so với mức 2.4% của tháng trước. Dù lạm phát đã chậm lại trong tháng Chín, kết quả vẫn vượt kỳ vọng chung của thị trường.

Khi loại trừ các yếu tố biến động mạnh như thực phẩm và năng lượng, lạm phát cơ bản dự kiến sẽ duy trì ở mức 3.3% trong tháng vừa qua.

Sau chuỗi dữ liệu kinh tế tích cực, Fed đã cắt giảm lãi suất Mỹ thêm 25 bps xuống mức 4.5% - 4.75%, sau khi đã giảm mạnh nửa điểm vào tháng Chín.

Hiện nay, với kỳ vọng các chính sách thương mại và giảm thuế của ông Trump sẽ làm tăng lạm phát, thị trường dự đoán mức giảm lãi suất chỉ còn chưa đến một điểm phần trăm vào cuối năm sau.

Neil Sun, giám đốc danh mục đầu tư của BlueBay tại RBC Global Asset Management, cho biết nhóm của ông dự đoán sẽ có thêm một đợt giảm lãi suất nữa vào tháng Mười Hai. “Tuy nhiên, triển vọng cho năm 2025 vẫn chưa rõ ràng vì nhà đầu tư còn đang chờ xem các chính sách dưới thời "Trump 2.0" sẽ tác động như thế nào.”

“Chúng tôi tin rằng nếu chiến tranh thương mại gây ra lạm phát, điều đó sẽ hạn chế khả năng Fed tiếp tục giảm lãi suất trong năm 2025,” Harriet Clarfelt nhận định.

Tăng trưởng GDP của Anh có tiếp tục chậm lại?

Tăng trưởng kinh tế của Anh được dự báo sẽ giảm đáng kể trong quý ba năm nay, gây trở ngại cho chính sách thúc đẩy kinh tế của chính phủ mới, nhưng có thể sẽ hỗ trợ BoE trong việc kiểm soát lạm phát.

Theo khảo sát của LSEG, các nhà kinh tế dự đoán dữ liệu GDP công bố vào thứ Sáu tới sẽ cho thấy tăng trưởng kinh tế quý vừa qua chỉ đạt 0.2%, thấp hơn so với mức 0.5% của quý trước và mức 0.7% trong quý đầu năm khi kinh tế Anh hồi phục sau suy thoái kỹ thuật.

“Tốc độ này không ấn tượng, đặc biệt khi thu nhập hộ gia đình đang được hỗ trợ bởi mức tăng lương vượt qua lạm phát,” Sandra Horsfield, nhà kinh tế tại Investec, cho biết.

Dù vậy, tốc độ tăng trưởng thấp hơn tiềm năng này đang giúp lạm phát có thể duy trì quanh mục tiêu trong trung hạn, bà nói.

“Điều này tạo thêm thời gian để ủy ban chính sách tiền tệ của BoE tiếp tục giảm lãi suất mà không cần phải vội vàng,” Horsfield nhận xét.

BoE đã cắt giảm lãi suất lần thứ hai trong năm xuống còn 4.75% tuần qua. BoE dự báo tăng trưởng kinh tế sẽ giảm còn 0.2% trong quý ba và 0.3% trong ba tháng cuối năm.

Thống đốc Andrew Bailey cho biết ông kỳ vọng lãi suất sẽ “tiếp tục giảm dần,” trong khi nhiều nhà kinh tế dự báo các kế hoạch thuế quan của ông Trump sẽ khiến lạm phát tăng.

BoE cũng ước tính rằng các biện pháp tài khóa công bố trong ngân sách tháng trước sẽ thúc đẩy GDP tăng thêm khoảng 0.75% trong vòng một năm, so với các dự báo hồi tháng Tám. Ngân hàng cũng dự đoán lạm phát sẽ đạt đỉnh 2.7% vào cuối năm sau, cao hơn hiện tại 0.5 điểm phần trăm.

Đồng euro có sắp đạt mức ngang giá với USD?

Triển vọng các chính sách thuế quan và cắt giảm thuế của tổng thống đắc cử Mỹ Donald Trump đã khiến đồng euro suy yếu, với một số nhà phân tích dự đoán đồng tiền này có thể sẽ đạt mức ngang giá với USD.

Ngân hàng ING dự báo đồng euro sẽ dao động từ 1.00 đến 1.05 USD trong các quý tới, với áp lực lớn nhất vào cuối năm sau khi các điều kiện tài khóa thắt chặt kết hợp với việc đội ngũ của Trump yêu cầu nhượng bộ thương mại từ châu Âu.

“Chúng tôi cho rằng đồng euro sẽ chạm mức ngang giá với USD vào cuối năm 2025,” ông Chris Turner, giám đốc thị trường toàn cầu của ngân hàng Hà Lan, nhận định.

Sau cuộc bầu cử tổng thống Mỹ, đồng euro đã ghi nhận mức giảm mạnh nhất trong số các đồng tiền G10 so với USD, giảm 1.9% vào thứ Tư và giao dịch quanh mức 1,072 USD vào thứ Sáu.

Chiến thắng của Trump diễn ra trong bối cảnh nhà đầu tư kỳ vọng ECB sẽ cắt giảm lãi suất nhanh hơn Fed. Trong khi dữ liệu kinh tế tích cực ở Mỹ đã làm giảm dự đoán về khả năng Fed cắt giảm lãi suất, số liệu của khu vực Eurozone lại yếu hơn.

Lạm phát khu vực Eurozone đạt 2% vào tháng Mười, phù hợp với mục tiêu của ECB, làm thị trường kỳ vọng đến 86% khả năng ECB sẽ giảm lãi suất thêm 25 bps vào tháng tới, theo dữ liệu từ LSEG.

Ông Jussi Hiljanen, chiến lược gia trưởng tại SEB, nhận định rằng “hiệu ứng hậu bầu cử” sẽ hỗ trợ USD mạnh lên.

“Hiện khó có yếu tố nào từ châu Âu đủ mạnh để thúc đẩy đồng euro trong ngắn hạn,” ông nói thêm, đồng thời chỉ ra rằng tình hình chính trị ở châu Âu vẫn khá ảm đạm.