Triển vọng cho nền kinh tế khu vực đồng euro đã sáng lên đáng kể kể từ cuộc họp chính sách tiền tệ cuối cùng của Ngân hàng Trung ương Châu Âu vào tháng 4.
Cuộc họp tháng 7 của RBA là nơi đưa ra các quyết định quan trọng về QE và liệu có nên duy trì chương trình điều tiết đường cong lợi suất hiện tại hay không. Thống đốc Lowe đã quyết định lịch họp báo kéo dài 1.5 giờ sau quyết định chính sách. Đó là tin xấu cho trái phiếu.
Sự thay đổi mới nhất trên đường cong biến động tiền tệ cho thấy cách các nhà đầu tư đặt cược vào việc ngân hàng trung ương nào sẵn sàng thắt chặt chính sách.
Sự bùng phát của đại dịch ở Ấn Độ và ở các khu vực khác của Châu Á đang đặt ra dấu hỏi về sự phục hồi kinh tế của khu vực. Nó cũng đưa sự tập trung vào những gì các nhà hoạch định chính sách có thể làm để bù đắp cho những tổn thất kinh tế. Câu trả lời là gì? Chi tiêu nhiều hơn!
Đó là một ngày thứ Tư điên cuồng của những động thái giật 2 chiều và tâm lý tiêu cực tràn ra khắp các thị trường từ Bitcoin. Thị trường chứng khoán của Hoa Kỳ và châu Âu phục hồi mạnh mẽ từ mức thấp, với Nasdaq 100 kết thúc trong màu xanh. Khó có thể lập luận rằng tâm lý đang không dẫn dắt đẩy thị trường khi nhìn vào tâm lý rủi ro đảo chiều sau một đêm - giống như Bitcoin.
Dữ liệu kinh tế yếu kém cuối cùng có vẻ đã đồng hành cùng đô la Mỹ. Đồng bạc xanh giảm so với tất cả các đồng tiền chính vào hôm qua sau khi dữ liệu nhà đất không tích cực như tháng trước. Giấy phép xây dựng chỉ tăng 0.3% tháng 4, giảm từ 1.7% của tháng 3, trong khi giá nhà ở giảm 9.5%.
Tỷ giá EUR/USD đã đạt mức cao nhất kể từ tháng 2 do các số liệu thị trường lao động yếu kém của Mỹ. Tuy nhiên, tín hiệu quá mua cùng sự không chắc chắn từ ECB có thể gây ra các nhịp giảm trong thời gian tới.
Ngân hàng Trung ương Anh đã nâng cấp dự báo vào ngày hôm qua, cũng như việc mua trái phiếu chậm lại và một cuộc bỏ phiếu bất đồng từ chuyên gia kinh tế trưởng sắp mãn nhiệm. Tất cả những điều đó cho thấy niềm tin ngày càng tăng về triển vọng kinh tế. Việc thắt chặt chính sách vẫn còn một chặng đường dài, nhưng có rủi ro lần tăng lãi suất đầu tiên sẽ xảy ra sớm hơn so với dự báo hiện tại của chúng tôi là 6 tháng cuối năm 2023.
Điều đáng nói một lần thì cũng đáng nhắc lại nhiều lần. Chủ tịch Fed Powell đã nhấn mạnh điều đó, và giờ đây, một vài đồng nghiệp của ông cũng đều đặn nhắc lại thông điệp rằng bất kể thị trường có sôi động như thế nào, vẫn còn quá sớm để nói về thắt chặt chính sách.
Ngân hàng Dự trữ Australia tỏ ra lạc quan hơn về nền kinh tế nhưng vẫn cam kết duy trì hỗ trợ cho đến khi thị trường lao động phục hồi đủ mạnh để tạo ra lạm phát. Ngân hàng trung ương đã ra tín hiệu rằng hội đồng thống đốc sẽ xem xét việc thay đổi mục tiêu lợi suất 3 năm sang trái phiếu đáo hạn vào tháng 11 năm 2024 cũng như tương lai của chương trình mua trái phiếu vào cuộc họp tháng 7.
Các thị trường đang vật lộn để tìm kiếm hướng đi đã được thúc đẩy bởi những lời xoa dịu của Fed. Đồng USD giảm, vàng đảo chiều bật tăng và các đường cong lợi suất dốc lên. Rõ ràng, Fed đã thể hiện sự chấp thuận cho đà tăng với một thị trường cổ phiếu rất dễ bị tổn thương, nhưng Powell cũng đã thể hiện thông điệp rất cứng rắn - đừng có dại chống lại Fed.