Nhiều người trong cộng đồng những nhà giao dịch vàng đang đưa ra quan điểm đơn giản. Nhìn vào giá dầu, đồng và các mặt hàng khác. Chúng đang tăng vọt. Đa phần những lời giải thích được đưa ra bởi những người theo chủ nghĩa Keynes, những người theo chủ nghĩa tiền tệ và trường phái kinh tế Áo, rằng nguyên nhân của sự tăng vọt này là do tăng số lượng cái gọi là “tiền”.

Giá vàng không tăng. Suy luận là nó nên tăng lên (lưu ý từ “nên” rất nguy hiểm trong trading). Giả thiết mặc định là chỉ có một lời giải thích khả thi: đã có sự can thiệp để kìm hãm giá. Chúng tôi sẽ không lật tẩy thuyết âm mưu này một lần nữa, bằng cách giải thích thực tế rằng đồng đô la không phải là tiền, cũng không phải là thước đo khách quan để đánh giá giá trị của tài sản, đặc biệt là vàng.

Hôm nay chúng tôi sẽ trình bày lý do tại sao giá vàng không tăng cùng với giá dầu và các mặt hàng khác.

Các nguyên nhân phi tiền tệ của lạm phát

Giá cả nguyên vật liệu và hàng hóa sản xuất đều tăng do các yếu tố phi tiền tệ. Điều này rất khó để nắm bắt từ bên trong mô hình chính thống (cho rằng sức mua phản ánh nội tại của tiền). Nếu giá tăng trên diện rộng, mọi người nghĩ rằng đồng tiền nhất thiết phải mất giá.

Tuy nhiên, có thể có trường hợp rằng hàng hóa thực sự trở nên khan hiếm. Đó là trường hợp khi tiền tệ chưa mất giá, nhưng giá cả thực sự đã tăng.

Ví dụ, giả sử chính phủ giảm bớt mọi hoạt động sản xuất từ ​​khoan và khai thác, đến vận chuyển và vận tải đường bộ, thậm chí là cả tuyển dụng lao động. Và chính phủ đã thực sự ngăn chặn phần đa những hoạt động đó. Họ không dừng nó lại hoàn toàn mà chỉ hạn chế và giới hạn ở một phần nhỏ so với mức trước đó.

Bạn không nghĩ rằng hàng hóa trở nên khan hiếm hơn phải không?

Sự can thiệp phi tiền tệ của chính phủ gây ra lạm phát

Ở trên mô tả chính xác những gì chính phủ đã làm. Và không chỉ ở Mỹ, mà trên toàn thế giới. Chiến tranh thương mại và chủ nghĩa dân tộc trỗi dậy đã gây đứt gãy chuỗi cung ứng. Các công ty đã buộc phải tìm kiếm các sản phẩm địa phương thay thế để có hàng hóa tốt hơn hoặc rẻ hơn, sản xuất bởi các công ty trong các khu vực pháp lý mà chính phủ của họ đã đánh thuế, hạn chế và thậm chí đe dọa sẽ làm khó hơn. Ngoài ra, các công ty bị buộc phải tích trữ các yếu tố đầu vào để tránh trường hợp không có đầu vào quan trọng và không thể sản xuất thành phẩm.

Các nhà sản xuất ô tô đã thiếu chip mà họ cần để sản xuất ô tô.

Chính sách “xanh” đã ngăn việc sản xuất các dạng năng lượng hữu ích nhất, đồng thời buộc các ngành công nghiệp sử dụng dạng năng lượng không còn được sản xuất tại địa phương nơi công ty hoạt động. Ví dụ, khí đốt tự nhiên ở Anh. Kết hợp thêm cả chiến tranh thương mại và chủ nghĩa dân tộc, Anh đang vật lộn để tìm đủ khí đốt tự nhiên để nhập khẩu. Giá năng lượng và thậm chí cả thực phẩm sẽ tăng vọt.

Chính sách đóng cửa do dịch bệnh gây ra lạm phát

Chính sách đóng cửa do dịch bệnh cũng là nguyên nhân gây ra vấn đề này. Vận chuyển và hậu cần trên toàn cầu bị rối loạn theo nhiều cách, dễ thấy hoặc không dễ thấy. Các container và thậm chí cả tàu không ở vị trí cần thiết. Vì vậy các nhà sản xuất đang chất đống hàng hóa trong kho, không thể gửi cho khách hàng. Đây là phần dễ thấy.

Phần không dễ thấy là có rất nhiều container đã đến các cảng ở Los Angeles, đến nỗi mọi khung xe tải đều đặt một container và mỗi inch trong các khu vực nhà ga đều được xếp chồng lên nhau bởi toàn các container. Các cảng không cho phép xe tải dỡ xuống một container rỗng, ngay cả khi họ bốc lên một container đầy. Vì vậy container chất thành đống, xe tải thì chạy không tải. Và vấn đề trở nên phức tạp hơn.

Các yếu tố góp phần vào tình trạng lộn xộn này bao gồm các quy định về phân vùng địa phương cho phép các lô hàng vận tải đường bộ chỉ xếp chồng cao hai container. Ngoài ra, một vài lỗi được cho rằng là do luật cấm các xe tải không có liên đoàn (bao gồm cả lái xe là chủ sở hữu) và do đó dừng khả năng vận tải đường bộ để giúp giảm khối lượng container tăng thêm. Và các chính sách xanh đã không khuyến khích các công ty vận tải đường bộ mua thêm xe tải. Điều đó góp phần làm cuộc khủng hoảng nghiêm trọng hơn.

Cùng với giá hàng hóa gửi bằng tàu, chi phí gửi một container đường biển đã tăng vọt.

Quy hoạch cảng biển và hạ tầng giao thông gây ra lạm phát

Liệu chúng tôi đã đề cập trước đó rằng quy hoạch tập trung của chính phủ về cảng và cơ sở hạ tầng giao thông đã hạn chế năng suất và cản trở tính hiệu quả của những hoạt động khác theo nhiều cách? Ví dụ, cản trở việc áp dụng công nghệ mới tại các cảng. Kết quả cuối cùng là chính phủ đã đưa thêm nhiều thành phần không cần thiết vào vận chuyển và hậu cần, chi phí của chúng trở thành cấu phần giá trong nhiều thứ chúng ta mua ở cửa hàng bán lẻ.

Chính sách chống đường ống dẫn dầu đã hạn chế dòng chảy của dầu từ Canada. Quá nhiều tàu đang đợi ngoài cảng Los Angeles đang trôi dạt hoặc cố gắng thả neo khi số lượng rãnh neo có hạn, làm bể một đường ống dẫn dầu. Điều này sẽ không chỉ làm giảm dòng chảy của năng lượng đến nơi cần, mà còn có thể cung cấp cho các nhà chính trị và những kẻ mị dân chống năng lượng lý do để bãi bỏ dự thảo về việc xây dựng đường ống tiếp theo.

Tiền của bạn hiện tại mua được thứ gì?

Đồng đô la vẫn đang có sức mua như trước đây. Chỉ là đa phần những thứ mua được không phải là những thứ mà người tiêu dùng biết đến hoặc muốn mua. Ví dụ, đồng đô la đang mua thêm nhiều thời gian nhàn rỗi cho mỗi container và nhiều công việc phải xử lý thêm. Tiền bỏ ra cho "phí thuê" bởi các cửa hàng thuộc liên hiệp vận tải đường bộ, những người bảo đảm rằng việc thuê không mang tính kinh tế này phù hợp với đạo luật chống lại những người lái xe tải không thuộc liên đoàn. Tiền bỏ thêm để trả lương và nhiên liệu đốt bởi những con tàu đang chở hàng phải trôi dạt ở ngoài khơi trong khi chờ quá lâu để vào cảng. Nó đang trả thêm cho chi phí lao động, xe tải chở dầu, giấy phép, thuế đường bộ và chi phí hành chính để vận chuyển năng lượng bằng bất kỳ kênh nào ít bị hạn chế nhất vào thời điểm hiện tại, trong một thế giới ngày càng thay đổi và gia tăng các ràng buộc.

Nó đang trả tiền cho việc lưu kho chip và các thành phần quan trọng khác mà trước đây không cần phải lưu kho. Nó đang trả tiền cho thức ăn và chỗ ở, quần áo và Xbox cho hàng triệu người đã từng làm việc nhưng hiện tại thì không phải làm việc mà vẫn được trả lương.

Danh sách cứ kéo dài.

Không có vấn đề nào trong số này là sự mất giá của đồng đô la. Vấn đề không nằm ở bên trong đồng đô la, không phải là đồng đô la đã bị giảm giá trị. Trái ngược với Milton Friedman, vấn đề gặp phải là những nguyên nhân phi tiền tệ. Friedman có tuyên bố nổi tiếng rằng, “Lạm phát luôn luôn là một hiện tượng tiền tệ ở mọi nơi, theo nghĩa là nó có và chỉ có thể được tạo ra bởi sự gia tăng nhanh chóng về số lượng tiền so với là sản lượng”. Nhưng trong trường hợp này, không liên quan gì đến lượng đô la.

Nguyên nhân thực sự của lạm phát hiện nay

Nguyên nhân là do một loạt các quy định về sản xuất - giết mổ. Nếu chính phủ muốn ngành công nghiệp sản xuất ít hơn, làm cho hàng hóa khan hiếm hơn, làm tăng chi phí sinh hoạt và hạ thấp mức sống - thì đây chính là kế hoạch hiệu quả nhất. Và chính phủ càng dễ thoát vì mọi người đổ lỗi cho Fed và sức mua của đồng đô la.

Sức mua của đồng đô la trở thành một vật tế thần hoàn hảo. Nếu đây là nguyên nhân sâu xa thì mọi cử tri, người làm công ăn lương và người nghỉ hưu có thu nhập cố định sẽ làm gì? Anh ta đổ lỗi cho các tập đoàn tham lam, ông chủ tham lam và ủy ban COLA tham lam vì đã không tăng lương cho anh ta. Anh ta cho rằng đây là một âm mưu lớn mà theo đó anh ta phải chi trả để những người giàu trở nên giàu có hơn.

Nhà cách mạng xã hội chủ nghĩa cho thấy sự tức giận đặt nhầm chỗ, và điệu cười khan, "tốt, tốt".

Vậy còn giá vàng và lạm phát phi tiền tệ thì sao?

Trong khi đó, những người mua vàng dựa trên lời hứa rằng vàng theo kịp lạm phát cũng tỏ ra khó chịu. Không phải tại các ông chủ tham lam, mà tại các ngân hàng vàng tham lam. Họ tin rằng ai đó đang bán khống vàng để ngăn các chủ sở hữu vàng có lợi nhuận.

Nhưng nhìn dưới góc độ của cuộc thảo luận ở trên, lời hứa về vàng và lạm phát thậm chí không sai. Tất nhiên, chi phí mà chính phủ áp đặt (được tính kèm trong tất cả mọi thứ, từ dầu mỏ đến xe đạp nhập khẩu) không liên quan gì đến vàng. Vàng không được vận chuyển bằng tàu.

Vàng là tiền, và nó là cách duy nhất để đo lường đồng đô la. Giá của đồng đô la, tính theo vàng, là 17.16 miligam vào thứ Sáu. Giá của đồng đô la không giảm, vì thiếu cung do chính phủ tạo ra không phải là một hiện tượng tiền tệ. Điều đó không có nghĩa là nó không thể trở thành một hiện tượng tiền tệ. Nếu cuộc khủng hoảng này buộc đủ các công ty phải ngừng hoạt động kinh doanh và vỡ nợ, thì nó có thể gây ra khủng hoảng khả năng thanh toán trong ngành ngân hàng. Điều đó có thể khiến mọi người bán đô la để giữ tiền. Nắm giữ tiền khi bạn không muốn cho vay. Tiền là vàng.

Phân tích cơ bản về giá vàng

THiện tại, giá vàng đã biến động qua lại nhiều lần trong năm tháng qua. Các đỉnh là khoảng 18mg và các đáy xung quanh 17mg. Cùng với những thay đổi về giá này, đã có một sự thay đổi tương ứng trong yếu tố cơ bản, như biểu đồ này cho thấy.

Giá đồng đô la giảm khoảng 17mg tương ứng với mức thấp nhất trong thước đo khan hiếm (cobasis) khoảng - 0.6%. Và khi đồng đô la đạt mức cao (hãy nhớ rằng chuyển động của đồng đô la ngược lại với chuyển động của giá vàng, tính theo đô la, mà mọi người đều quen thuộc), cobasis đạt mức cao khoảng -0.4%. Mặc dù điều đáng chú ý là trong tháng 8, chúng ta đã có mức cobasis thấp -0.5%, sau đó tăng vọt, cùng với sự tăng giá đồng đô la, tăng lên -0.3%.

Đây là những thay đổi khá tinh tế, nhưng nó cho thấy rằng giá đồng đô la thấp hơn (tức là giá vàng cao hơn) vàng sẽ ít khan hiếm hơn. Và đồng đô la cao hơn (tức là giá vàng thấp hơn) đang gây ra tình trạng khan hiếm vàng hơn.

Nói cách khác, tất cả biến động giá này, cái mà có thể gây khó chịu cho những người đang cố gắng giao dịch vàng để kiếm đô la, chỉ là việc các nhà đầu cơ sử dụng đòn bẩy để mở vị thế và tái mở vị thế mình trên thị trường tương lai.

Phân tích cơ bản về giá bạc

Về phía bạc, biến động cũng tương tự, với một điểm khác biệt chính.

Có chuyển động tuy nhiên ít rõ rệt hơn trong một khoảng. Và tất nhiên, mức độ lớn hơn nếu tính theo tỷ lệ phần trăm. Chặn dưới của khoảng này là xấp xỉ 1.2 gam đến 1.44 gam, hoặc 20%. So với 1mg vàng - 6%.

Kết quả rút ra là thực sự không có nhiều thay đổi cơ bản trên thị trường cơ bản. Không có sự thiếu cung như một số nhà phân tích vàng tuyên bố. Cũng không phải do việc bán phá giá ồ ạt hàng loạt hợp đồng tương lai (điều này sẽ gây ra một bước nhảy vọt lớn ở cobasis).