Thị trường lao động Mỹ: Hạ nhiệt hay tiếp tục bùng nổ?

Thị trường lao động Mỹ: Hạ nhiệt hay tiếp tục bùng nổ?

Ngọc Lan

Ngọc Lan

Junior Editor

08:16 01/07/2024

Tuần lễ dữ liệu dày đặc của Mỹ sẽ được tô điểm bởi báo cáo việc làm phi nông nghiệp vào Thứ Sáu, ngay trước kỳ nghỉ lễ 4/7.

Các nhà phân tích được Reuters khảo sát dự đoán thêm 180,000 việc làm mới được tạo ra trong tháng 6. Tỷ lệ thất nghiệp dự kiến sẽ giữ nguyên ở mức 4%, mức cao nhất kể từ tháng 2/2022.

Số liệu việc làm ấn tượng đạt 272,000 việc làm vào tháng 5, vượt xa mong đợi, đã mang lại sự an tâm nhất định về sức khỏe của nền kinh tế Mỹ. Tuy nhiên, các nhà kinh tế cũng chỉ ra những sắc thái trong các dữ liệu kinh tế sau đó, cho thấy đà tăng trưởng đang chậm lại.

"Người Mỹ nhìn nhận việc làm nói chung là dễ kiếm được," bà Yelena Shulyatyeva, nhà kinh tế học cao cấp về Mỹ tại BNP Paribas cho biết. Bà nói thêm rằng sự gia tăng việc làm trong lĩnh vực chăm sóc sức khỏe, giải trí, dịch vụ ăn uống và cả việc làm của chính quyền địa phương và tiểu bang sẽ hỗ trợ con số việc làm tổng thể.

Một con số thấp hơn dự kiến có thể khiến các nhà đầu tư lo lắng rằng nền kinh tế Mỹ đang mất đà tăng trưởng. Dữ liệu trong tháng 6 cho thấy số đơn xin trợ cấp thất nghiệp liên tục đã tăng lên tới 1.84 triệu, mức cao nhất kể từ tháng 11/2021 - điều này cho thấy những người đang tìm việc gặp khó khăn trong việc tìm việc làm, ngay cả khi những người đang làm việc cảm thấy thoải mái về triển vọng của họ.

Các nhà giao dịch cũng sẽ theo dõi mức tăng trưởng thu nhập trung bình theo giờ và những tác động của số liệu này đến lạm phát. Dữ liệu tháng 5 cho thấy PCE lõi, thước đo lạm phát được Fed ưa thích đang giảm dần. Điều này củng cố hy vọng về việc giảm lãi suất trong những tháng tới. Tỷ lệ tăng trưởng thu nhập trung bình theo giờ (AHE) trong tháng 6 dự kiến sẽ giảm xuống còn 3.9% so với cùng kỳ năm ngoái, mức thấp nhất kể từ sau đại dịch.

Nhà kinh tế học Yelena Shulyatyeva cho biết: "Theo lịch sử, mức tăng trưởng AHE khoảng 3% thường đi kèm với mức tăng trưởng lạm phát chi tiêu cá nhân là 2%."

Trong trường hợp Công đảng Anh giành chiến thắng áp đảo, đồng Bảng Anh sẽ phản ứng như thế nào? Thị trường gần đây dường như không mấy quan tâm đến những diễn biến khó lường của cuộc bầu cử tổng thống Anh. Đảng Lao động đối lập được dự đoán diện rộng là sẽ giành được đa số ghế tại quốc hội sau cuộc bỏ phiếu vào thứ Năm tới. Kể từ tuyên bố bất ngờ về cuộc bầu cử ngày 4/7 của Thủ tướng Rishi Sunak vào tháng 5, đồng Bảng Anh đã giảm 0.6% so với đồng USD. Sự sụt giảm này chủ yếu do đồng USD mạnh lên, tăng 1% so với rổ 6 loại tiền tệ khác trong cùng kỳ.

Trong khi giá trái phiếu chính phủ Anh bị ảnh hưởng bởi kỳ vọng về dữ liệu kinh tế và thời điểm BoE bắt đầu hạ lãi suất, thì chúng vẫn ổn định hơn nhiều so với trái phiếu của Pháp trong giai đoạn trước thềm các cuộc bầu cử nghị viện ở đó. Các nhà đầu tư cho rằng một chiến thắng áp đảo của Công đảng có thể hỗ trợ đồng Bảng Anh và trái phiếu Anh nếu điều này giúp trấn an thị trường rằng chính phủ mới sẽ mang lại giai đoạn ổn định kéo dài cho chính trường Anh và giúp việc cải cách các quy tắc phê duyệt xây dựng trở nên dễ dàng hơn, từ đó có thể thúc đẩy tăng trưởng.

So với Pháp, cuộc bầu cử ở Vương quốc Anh đang được xem như một sự kiện không được nhiều người quan tâm bằng, theo Peter Goves, trưởng bộ phận chiến lược lãi suất thị trường phát triển tại MFS International nhận định. Ông bổ sung rằng, ở một mức độ nhất định, một chiến thắng áp đảo của Công đảng sẽ hỗ trợ đồng bảng Anh vì điều này có thể mang lại một mức độ ổn định cho Vương quốc Anh mà có lẽ đã thiếu trong suốt thời gian qua. Hiện tại, Công đảng đang dẫn trước đảng Bảo thủ cầm quyền khoảng 20 điểm phần trăm trong tổng hợp các cuộc thăm dò ý định bỏ phiếu toàn quốc của Financial Times. Nếu các cuộc thăm dò này nhìn chung chính xác, Công đảng có thể giành được khoảng 450 trong tổng số 650 ghế tại Hạ viện.

Mùa du lịch hè châu Âu có đẩy lạm phát lên cao không?

Mùa du lịch hè bắt đầu đang đẩy giá của nhiều dịch vụ lên cao, từ các gói du lịch trọn gói đến khách sạn. Điều này có thể đe dọa đến mục tiêu giảm lạm phát ở khu vực Eurozone như dự đoán của nhiều nhà phân tích.

Số liệu lạm phát mới nhất của khu vực Eurozone sẽ được công bố vào thứ Ba. Chúng sẽ cho biết giá dịch vụ tăng bao nhiêu và liệu điều này có bị bù đắp bởi giá năng lượng và thực phẩm giảm dần hay không. Các nhà kinh tế được Reuters thăm dò dự báo lạm phát chung của Khu vực Eurozone sẽ giảm nhẹ, từ 2.6% trong tháng 5 xuống 2.5% trong tháng 6.

Dựa trên số liệu được công bố ở Pháp, Tây Ban Nha và Ý vào thứ Sáu, thì tác động kéo giảm lạm phát từ giá năng lượng và thực phẩm giảm đang mạnh hơn một chút so với tác động đẩy tăng lạm phát từ giá dịch vụ vốn thường biến động chậm. Lạm phát giảm nhẹ ở Pháp và Tây Ban Nha, nhưng tăng nhẹ ở Ý. Sau khi loại trừ năng lượng và thực phẩm, lạm phát cơ bản vẫn giữ nguyên hoặc giảm nhẹ ở cả ba nước. Ông George Moran, chuyên gia kinh tế tại Nomura, cho biết: "Các bằng chứng về lạm phát cơ bản cho thấy có những rủi ro gia tăng nhẹ."

Mặc dù vậy, các số liệu này có thể mang lại một số tín hiệu tích cực cho ECB - gần đây đã lần đầu tiên hạ lãi suất trong 5 năm qua do lo ngại về giá dịch vụ khó giảm.

"Nhìn chung, các thông báo này sẽ không khiến quan chức ECB quá lo lắng, nhưng việc giảm lạm phát trong lĩnh vực dịch vụ chững lại sẽ củng cố lập trường thận trọng của họ", bà Franziska Palmas tại Capital Economics cho biết.

Bà dự đoán ECB có khả năng sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tiếp theo vào tháng 7 nhưng sau đó sẽ hạ lãi suất 2 lần với tổng cộng là nửa điểm phần trăm vào cuối năm.

Financial Times

Broker listing

Cùng chuyên mục

Kinh tế Mỹ đón "song hỷ": Tăng trưởng mạnh mẽ, lạm phát hạ nhiệt
Quỳnh Chi

Quỳnh Chi

Junior Editor

Kinh tế Mỹ đón "song hỷ": Tăng trưởng mạnh mẽ, lạm phát hạ nhiệt

Nền kinh tế Mỹ đang cho thấy dấu hiệu hồi phục trong quý 2, với hai động lực chính: người tiêu dùng vẫn duy trì mức chi tiêu ổn định và các doanh nghiệp đẩy mạnh tích trữ hàng hóa. Mặc dù vậy, nhịp độ tăng trưởng này chưa đủ mạnh để thay đổi kỳ vọng của giới đầu tư về việc Fed sẽ bắt đầu hạ lãi suất vào tháng 9 tới.
BoE có thể sẽ cắt giảm lãi suất hai lần trong năm nay
Ngọc Lan

Ngọc Lan

Junior Editor

BoE có thể sẽ cắt giảm lãi suất hai lần trong năm nay

Theo cuộc khảo sát của Reuters, đa số các nhà kinh tế cho rằng BoE sẽ cắt giảm lãi suất cơ bản xuống 5% vào tuần tới. Với dự báo lạm phát sẽ dao động quanh mức mục tiêu, BoE có thể sẽ bắt đầu lộ trình cắt giảm lãi suất từ từ và ổn định, với khả năng sẽ có thêm một đợt cắt giảm nữa trong năm nay.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ