Quan chức Fed Harker phát biểu lúc 7:00 sáng nay:

• Quyết định giữ nguyên lãi suất của Fed là quyết định đúng đắn
• Dữ liệu cho thấy lạm phát giảm và thị trường lao động cân bằng hơn
• Chi tiêu tiêu dùng đã ổn định
• Nền kinh tế đang tiến tới việc hạ cánh mềm

Cựu Chủ tịch Fed Richmond Lacker trả lời phỏng vấn:

• Fed có thể sẽ cắt giảm lãi suất lần đầu trong cuộc họp tháng Sáu.
• Lạm phát PCE đã đạt mức lạm phát trung bình 2% trong sáu tháng, điều này thực sự tốt nhưng Fed cần điều đó trong 12 tháng
• Dữ liệu không cho thấy rõ rằng mức cắt giảm lãi suất trong một hoặc hai năm là thấp hơn 200 điểm cơ bản hay 150 điểm cơ bản so với hiện tại.
• Lạm phát ở các lĩnh vực sử dụng nhiều lao động không ở mức 2% và không nhất quán ở mức 2%.
• Lạm phát hàng hóa và dịch vụ cần phải đồng nhất nhưng không rõ là ở mức 2% hay 3%
• Fed phải cân nhắc ý kiến cho rằng họ chưa tăng lãi suất đủ, một phần vì việc làm quá mạnh
• Năm nay lẽ ra chúng ta sẽ bước vào thời kỳ suy thoái nhưng đến nay chúng ta vẫn đang tiến triển tốt
• Giả thuyết số một tôi nghĩ là Fed chưa thắt chặt chính sách đủ mức
• Nếu cơ quan tài chính đang thâm hụt lớn hơn, nếu có nhiều biện pháp kích thích tài chính hơn, thì lãi suất thực sẽ phải cao hơn.
• Trừ khi số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu tăng gấp đôi trong năm tuần tới, Fed sẽ không cắt giảm lãi suất vào tháng 3

Thống đốc BoC Tiff Macklem cho biết:

• Chính sách tiền tệ đang phát huy tác dụng; nó đã làm chậm nhu cầu, tái cân bằng nền kinh tế và giảm lạm phát
• Lạm phát giá nhà ở hiện là nguyên nhân lớn nhất dẫn đến lạm phát trên mục tiêu
• Nhiều năm thiếu hụt nguồn cung và sự gia tăng số lượng người nhập cư khiến giá nhà chỉ giảm nhẹ khi lãi suất tăng cao.
• Khả năng chi trả nhà ở là một vấn đề quan trọng ở Canada — nhưng không thể giải quyết được bằng cách tăng hoặc giảm lãi suất
• Tình trạng thiếu nhà ở mang tính cấu trúc của Canada không phải là điều mà chính sách tiền tệ có thể khắc phục
• Cần thêm thời gian để giảm lạm phát
• Biến động giá dầu toàn cầu và chi phí vận chuyển liên quan đến chiến tranh ở châu Âu và Trung Đông có thể làm tăng thêm biến động lạm phát ở Canada
• Con đường quay trở lại mức lạm phát mục tiêu 2% có thể sẽ chậm và rủi ro vẫn còn
• Lãi suất chính sách ở mức 5% là mức mà chúng tôi cho là cần thiết để kiềm chế lạm phát
• Nội dung thảo luận đang chuyển từ liệu chính sách tiền tệ có đủ hạn chế sang việc duy trì lập trường hiện tại trong bao lâu
• BoC đặt mục tiêu lạm phát tổng thể, nhưng chúng ta không thể bỏ qua chi phí nhà ở
• Sắp tới, lãi suất trung lập có thể sẽ tăng nhẹ so với khoảng 2% đến 3%
• Giá nhà đất năm nay sẽ tăng khiêm tốn so với mức giảm năm ngoái
• Có sự không chắc chắn đáng kể xung quanh kịch bản sẽ xảy ra với giá nhà đất

Chủ tịch Fed Minneapolis Neel Kashkari cho biết:

• Lạm phát đã giảm rất nhanh
• Thị trường lao động rất mạnh mẽ.
• Không dự đoán suy thoái kinh tế
• Không nghĩ về chính trị hoặc bầu cử khi đưa ra quyết định chính sách
• Không có dữ liệu về lạm phát hàng năm, nhưng về cơ bản là có dữ liệu 3 tháng và 6 tháng
• Hầu hết lợi ích giảm phát đều đến từ phía cung
• Đường cong lợi suất không phải là một chỉ báo đáng tin cậy về suy thoái kinh tế, bởi vì giảm phát không phải do Fed gây ra.
• Tôi cảm thấy lạc quan về sức mạnh của USD
• Giá trị của USD trong dài hạn được quyết định bởi khả năng cạnh tranh kinh tế.
• Kashkari cũng nhấn mạnh những xu hướng tích cực trong tiết kiệm hộ gia đình và thừa nhận tình trạng nợ quá hạn gia tăng từ mức thấp là lĩnh vực cần quan tâm.

Chủ tịch Fed Cleveland Mester cho biết:

• Chính sách tiền tệ đang ở vị trí tốt để đánh giá điều gì sẽ xảy ra tiếp theo đối với lãi suất
• Fed có thể hạ lãi suất vào cuối năm nay nếu nền kinh tế hoạt động như mong đợi
• Fed sẽ cắt giảm lãi suất dần dần
• Nếu lạm phát không giảm Fed có thể duy trì chính sách hiện hành
• Lạm phát phải giảm bền vững để đưa ra quyết định cắt giảm lãi suất
• Dự kiến lạm phát sẽ quay trở lại mức 2% theo thời gian
• Chứng kiến tăng trưởng và việc làm chững lại trong năm nay
• Phải lưu ý rủi ro thị trường lao động hạ nhiệt nhanh hơn dự kiến
• Tin tức gần đây về lạm phát là 'đáng khích lệ'
• Không thể chắc chắn rằng lạm phát sẽ giảm xuống mức mục tiêu 2% một cách nhanh chóng
• Rắc rối ở Biển Đỏ vẫn chưa làm xáo trộn chuỗi cung ứng
• Sẽ là sai lầm nếu giảm lãi suất sớm
• Lạm phát có thể dai dẳng hơn dự kiến
• Mức tăng lương vẫn còn quá cao để đạt được mức lạm phát 2%
• Mức năng suất cao hơn có thể thay đổi phép tính lạm phát tiền lương
• Fed sẽ không tung ra đồng đô la kỹ thuật số trừ khi được yêu cầu làm như vậy
• Nhận thấy sự tiến bộ trong việc giúp các ngân hàng sẵn sàng sử dụng cơ chế chiết khấu
• Không muốn đưa ra thời điểm cắt giảm lãi suất
• Không cần phải vội hạ mục tiêu lãi suất của Fed
• Vẫn nghiêng về ba lần cắt giảm lãi suất vào năm 2024
• Muốn có thêm dữ liệu trước khi quyết định
• Dự kiến lãi suất sẽ giảm vào cuối năm nay
• Fed không nên loại trừ việc bán tài sản cho bảng cân đối kế toán

Dot plot của Fed thể hiện 3 lần cắt giảm lãi suất từ 5.40% xuống 4.60% trong năm 2024.

Thị trường chứng khoán Mỹ đồng loạt tăng điểm, được hỗ trợ bở một mùa công bố thu nhập khả quan, cùng với kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất của Fed. Việc chủ tịch Fed Powell lặp lại nhiều lần quan điểm Fed khó có thể cắt giảm lãi suất vào tháng 3 và cần nhiều bằng chứng rõ ràng hơn để ghi nhận rằng lạm phát đã giảm đã làm dấy lên những đồn đoán rằng sẽ có ít đợt cắt giảm lãi suất hơn kỳ vọng của thị trường. Trong khi đó, Chủ tịch Fed Cleveland Loretta Mester tin rằng có khả năng giảm lãi suất vào cuối năm nay nếu nền kinh tế phát triển như mong đợi, nhưng bất kỳ sự cắt giảm nào cũng sẽ được thực hiện dần dần. Bà nhấn mạnh sự cần thiết phải giảm lạm phát một cách bền vững và giám sát chặt chẽ thị trường lao động trước khi xem xét việc giảm lãi suất. Chủ tịch Fed Minneapolis Neel Kashkari ghi nhận lạm phát giảm nhanh và sức mạnh của thị trường lao động. Ông không dự đoán suy thoái kinh tế nhưng thừa nhận rằng dữ liệu lạm phát không hoàn toàn phù hợp với kỳ vọng. 

• Dow Jones: +0.37%
• S&P 500: +0.23%
• Nasdaq: +0.07%

Trên thị trường FX, USD yếu nhất, AUD mạnh nhất trong nhóm tiền tệ chính. Đồng bạc xanh chững đà tăng đầu phiên Mỹ trước khi suy yếu do chịu áp lực từ phiên đấu giá trái phiếu kho bạc kỳ hạn 3 năm trị giá 54 tỷ USD thành công của Mỹ. Thị trường chờ đợi đợt bán trái phiếu kỳ hạn 10 năm với trị giá kỷ lục 42 tỷ USD sắp tới. DXY giảm 0.3% xuống 103.14. AUD được hỗ trợ nhờ quyết định giữ nguyên lãi suất nhưng vẫn để ngỏ khả năng tăng lãi suất thêm nếu cần thiết của RBA cũng như đà giảm của USD. USDCAD kiểm tra lại đường MA 200 ngày ở mức 1.3478 sau khi không thể vượt lên trên mức đỉnh đầu tháng 1. Thống đốc BoC Tiff Macklem tuyên bố rằng cần thêm thời gian để chính sách tiền tệ giải quyết áp lực giá cả trong nền kinh tế Canada và khẳng định lãi suất được ấn định ở mức 5% nhằm giảm áp lực lạm phát. 

• Chỉ số DXY -0.30%
• EURUSD +0.11%
• GBPUSD +0.53%
• AUDUSD +0.62%
• NZDUSD +0.71%
• USDJPY -0.49%
• USDCHF -0.11%
• USDCAD -0.35%

Vàng tăng hơn $10 lên $2,036.57, được hưởng lợi khi USD suy yếu trong phiên Mỹ. Lợi suất trái phiếu kho bạc đồng loạt giảm sau phiên đấu giá trái phiếu. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm giảm 6.2 bps xuống 4.101%. Giá dầu tăng do sản lượng dầu thô của Mỹ dự kiến sẽ ổn định trong năm nay sau khi lập kỷ lục vào năm 2023. Theo EIA, sản lượng dầu thô của Mỹ lập kỷ lục 13.3 triệu thùng/ngày trong tháng 12, nhưng giảm xuống 12.6 triệu thùng/ngày trong tháng 1 do bão mùa đông nhưng sẽ tăng trở lại mức kỷ lục trong tháng 2 trước khi giảm vào giữa năm nay. Mỹ không dự kiến vượt quá kỷ lục sản xuất 13.3 triệu thùng/ngày cho đến tháng 2 năm 2025. Dầu thô WTI tăng $0.64 lên $73.29/ thùng.

• Lợi suất TPCP Mỹ đồng loạt giảm, dẫn đầu là lợi suất trái phiếu kỳ hạn 5 năm, giảm 1.46%. Điều này dẫn đến sự suy yếu của USD.
• Hiện DXY đang giảm xuống mức 104.287
• Giá vàng cũng đang phục hồi mạnh mẽ nhờ sự suy yếu của USD, đạt mức $2037

• Tháng trước: 56.3
• Ivey PMI SA: 56.5 so với 56.3 tháng trước
• PMI chưa điều chỉnh: 54.4 so với 43.7 tháng trước.
• Chỉ số việc làm: 57.2 so với 57.9 tháng trước
• Hàng tồn kho: 50.3 so với 49.1 tháng trước
• Chỉ số giá: 62.2 so với 64.5 tháng trước.
• Nhà cung cấp giao hàng: 51.8 so với 57.8 tháng trước
   

Các chỉ số chính của thị trường chứng khoán Mỹ đang tăng, trong đó Dow Jones đang có diễn biến tích cực hơn so với các chỉ số khác.

Thị trường hiện tại:

• Số lượng ví Dogecoin chứa token DOGE (không phải ví rỗng) đang tăng trưởng nhanh chóng.
• Trong hai tuần qua, Dogecoin đã có thêm 413,800 ví mới, chủ yếu chứa từ 0.0001 đến 1 DOGE.
• Giá DOGE có nguy cơ giảm xuống $0.074 trước khi phục hồi.

Giá vàng chịu áp lực sau khi dữ liệu thị trường lao động Mỹ được công bố. Các nhà kinh tế tại Commerzbank phân tích triển vọng của kim loại quý này.

Ngay cả việc cắt giảm lãi suất trong cuộc họp tháng Năm cũng không còn được coi là điều chắc chắn nữa.

"Giá vàng chịu áp lực giảm vào thứ Sáu sau khi dữ liệu thị trường lao động Mỹ được công bố và cho thấy kết quả tốt hơn dự kiến. Dữ liệu này không chỉ làm giảm hy vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) giảm lãi suất trong tháng 3, mà còn khiến khả năng cắt giảm lãi suất trong cuộc họp tháng 5 cũng trở nên không chắc chắn. Do đó, khả năng và phạm vi của việc cắt giảm lãi suất trong các tháng tiếp theo cũng sẽ được đánh giá kỹ lưỡng.

Trước khi dữ liệu thị trường lao động Mỹ được công bố vào thứ Sáu, thị trường kỳ vọng lãi suất quỹ liên bang (Fed funds rate) sẽ ở khoảng 4% vào cuối năm, dựa trên hợp đồng tương lai lãi suất quỹ liên bang.  Tuy nhiên, sau khi dữ liệu được công bố, dự kiến lãi suất quỹ liên bang cuối năm 2024 đã tăng thêm khoảng 30 điểm cơ bản. Nói cách khác, ít nhất một lần cắt giảm lãi suất đã bị loại trừ. Do đó, đồng USD đã tăng giá và lợi suất trái phiếu Mỹ cũng tăng mạnh. Cả hai yếu tố này đều tác động tiêu cực đến giá vàng trong ngắn hạn."

• Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ đang giảm nhẹ, làm chững lại đà tăng của USD
• Vàng được hưởng lợi, hiện đã phục hồi lên mức $2030

• AUD/USD đang bị ảnh hưởng bởi tâm lý “risk-off” trên thị trường tài chính toàn cầu và tín hiệu "hawkish" từ RBA.
• RBA vẫn có khả năng thắt chặt chính sách hơn nữa để đảm bảo lạm phát quay trở lại mức mục tiêu 2%.
• Chủ tịch Fed Mester có thể tiếp tục bác bỏ khả năng cắt giảm lãi suất trong tương lai.
• Hiện AUD/USD đang giảm nhẹ xuống mức 0.6491

USD/CAD đang giao dịch gần mức đỉnh của thứ Hai và đang ở gần mức kháng cự kỹ thuật quan trọng quanh vùng giữa 1.3500. Các nhà kinh tế tại Scotiabank phân tích triển vọng của cặp tiền này.

Áp lực lên vùng giữa 1.3500 sẽ tiếp tục trong thời gian tới.

"Đà tăng của USD/CAD đã bị chững lại quanh mức đỉnh của tháng 1 và mức kháng cự tại 1.3540 vào thứ Hai. Đà tăng của đồng đô la Mỹ vẫn tiếp tục, nhưng chưa vượt qua mức này trong phiên giao dịch hôm nay.

Mức kháng cự 1.3540 đang được củng cố thêm bởi đường trung bình động 100 ngày trên biểu đồ ngày.

Xu hướng cơ bản mạnh mẽ của USD cho thấy áp lực lên vùng giữa 1.3500 có thể sẽ tiếp tục trong ngắn hạn. Nếu vượt qua mức 1.3550, đà tăng của USD có thể tiếp tục lên 1.3625 (mức thoái lui 61.8% của đợt giảm của USD trong quý 4).

Trong ngắn hạn, mức hỗ trợ quan trọng là 1.3500/1.3505. Nếu USD giảm xuống dưới mức này, cặp tiền có thể quay đầu giảm về 1.3455/1.3465."

• Giấy phép xây dựng tháng 12 của Canada -14.0% so với dự kiến 1.8%
• Tháng trước: -3.9% (dự kiến -1.7%) được điều chỉnh thành -5.0%

• Điều quan trọng đối với uy tín của ECB là đưa ra quyết định đúng đắn về việc cắt giảm lãi suất.
• Lạm phát dịch vụ và tiền lương vẫn đang ở mức khá cao.
• Mức lãi suất cân bằng có thể cao hơn so với vài năm trước.

Phát biểu này phù hợp với thông điệp chính mà ECB đang cố gắng truyền tải, đó là kêu gọi sự kiên nhẫn.

Các tin chính:

• Đồng USD đi ngang do thị trường vẫn thận trọng.
• Phát biểu của các quan chức Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ là tâm điểm trong phiên giao dịch sắp tới.
• Quan chức ECB de Cos bày tỏ niềm tin lạm phát đang quay trở lại mục tiêu.
• Doanh số bán lẻ khu vực Eurozone giảm 1.1% trong tháng 12 so với dự kiến giảm 1.0%.
• Đơn đặt hàng công nghiệp Đức tăng 8.9% trong tháng 12 như dự kiến
• Chỉ số PMI ngành xây dựng Đức tháng 1 giảm xuống 36.3 từ 37.0 trước đó.
• Chỉ số PMI ngành xây dựng Anh tháng 1 tăng lên 48.8 so với dự kiến 47.3.

Thị trường:

• AUD dẫn đầu đà tăng, CHF yếu nhất trong ngày
• Chứng khoán châu Âu giao dịch trái chiều; Hợp đồng tương lai S&P 500 giảm 0.1%
• Lợi suất trái phiếu 10 năm của Mỹ đi ngang ở mức 4.167%
• Vàng ổn định ở quanh mức 2,025.04 USD
• Dầu thô WTI tăng 0.7% lên 73.29 USD
• Bitcoin tăng 1.0% lên 42,771 USD

Phiên giao dịch hôm nay diễn ra khá yên ắng do tâm lý thận trọng của các nhà đầu tư.

Đồng đô la Mỹ gần như đi ngang sau khi giảm nhẹ. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ cũng đã phục hồi từ mức đáy trước đó. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm đã giảm xuống khoảng 4.12% vào đầu phiên Âu, nhưng hiện đã phục hồi trở lại gần 4.17%. Điều này cũng góp phần hỗ trợ đồng đô la.

USD/JPY đã giảm xuống khoảng 148.40 trước đó nhưng hiện đang phục hồi trở lại mức 148.75 trong ngày. Tỷ giá EUR/USD giảm 0.2% xuống 1.0725, tiếp tục xu hướng giảm trong tuần. AUD/USD trước đó đã tăng lên khoảng 0.6520 do RBA duy trì quan điểm "hawkish" và thị trường Trung Quốc phục hồi, nhưng hiện đã giảm xuống khoảng 0.6488.

Trên các thị trường khác, chứng khoán có diễn biến trầm lắng hơn với HĐTL chứng khoán Mỹ hiện đang giảm nhẹ, điều này cũng kiềm chế sự hưng phấn ở thị trường chứng khoán châu Âu.

EUR/USD mất đà phục hồi và giảm xuống mức 1.0725 trong phiên Âu. Dữ liệu từ khu vực Euro cho thấy doanh số bán lẻ giảm 1.1% trong tháng 12, khiến đồng Euro khó duy trì sức mạnh so với các đồng tiền khác.

• Các cuộc đàm phán ngừng bắn giữa Israel và Hamas và đồng USD mạnh hạn chế đà tăng của giá dầu.
• Sự không chắc chắn về hậu quả của cuộc khủng hoảng Biển Đỏ giúp kìm hãm đà giảm của mặt hàng này hơn.
• Giá dầu WTI của Mỹ hiện được giao dịch quanh mức 73.22 USD/thùng, hồi phục nhẹ so với mức đáy $71.5 ngày thứ Hai.

Chuyến thăm Trung Đông của Ngoại trưởng Mỹ Antony Blinken đã làm dấy lên hy vọng về việc giảm bớt căng thẳng tại khu vực sản xuất dầu lớn, yếu tố chính cản trở đà tăng của dầu thô. Bên cạnh đó, lo ngại về triển vọng nhu cầu suy yếu, trong bối cảnh lo ngại về sự tăng trưởng kinh tế chậm lại ở Trung Quốc, cũng góp phần kiềm chế đà tăng.

Về phía đồng bạc xanh, dữ liệu kinh tế vĩ mô của Mỹ tiếp tục cho thấy nền kinh tế vẫn kiên cường, cho phép Fed có thêm dư địa để duy trì lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn, hỗ trợ cho sức mạnh của đồng tiền này. Tuy nhiên, Mỹ vẫn tiếp tục chiến dịch chống lại lực lượng Houthi ở Yemen, vốn đã và đang làm dấy lên lo ngại về nguồn cung của dầu thô. Thị trường hiện đang chờ đợi dữ liệu về lượng dầu thô dự trữ của Mỹ được công bố bởi API để có thêm manh mối cho vị thế của mình.

Ngoài ra, các cuộc tấn công bằng máy bay không người lái của Ukraine vào nhà máy lọc dầu lớn nhất ở Nga có thể là một động lực thúc đẩy giá dầu trong thời gian tới

Chủ tịch Fed Jerome Powell đã định hướng thị trường với bài phỏng vấn trên chương trình 60 Minutes. Tuy ông không nói thêm điều gì mới, nhưng điều đó vẫn châm ngòi cho nhiều cuộc thảo luận nữa trong thời gian tới. Hiện tại, thị trường định giá khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 3 là 16% với mức cắt giảm 1.15% trong năm nay.

Các quan chức sẽ có bài phát biểu trong phiên sắp tới

• Quan chức Mester: 00h00 rạng sáng ngày 7/2
• Quan chức Kashkari: 01h00 rạng sáng 7/2
• Quan chức Collins: 02h00 rạng sáng mai 7/2
• Quan chức Harker: 7h00 sáng ngày 7/2

• GBP/USD không giữ được đà tăng được thúc đẩy bởi dữ liệu PMI Dịch vụ tích cực.
• Nền kinh tế Anh đang trên bờ vực suy thoái kỹ thuật.
• Kinh tế trưởng BoE Huw Pill cho biết các nhà hoạch định chính sách đang thảo luận về thời điểm bắt đầu giảm lãi suất.

Cặp GBP/USD khó giữ được đà phục hồi trong phiên mặc dù chỉ số PMI Dịch vụ đạt mức lên 54.3, cao hơn mức dự đoán và mức trước đó với lượng đơn đặt hàng mới mạnh mẽ cùng thị trường lao động hồi phục mạnh trong sáu tháng qua và kỳ vọng về việc Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) cắt giảm lãi suất sâu sắc đã dẫn đến sự tăng mạnh trong chỉ số PMI Dịch vụ.

Ngoài ra, triển vọng ngắn hạn của các tài sản rủi ro đang khá tiêu cực khi sự hấp dẫn của các tài sản trú ẩn tăng lên sau quyết định của Fed cùng các số liệu kinh tế tích cực tại Mỹ. Rủi ro suy thoái kinh tế ở nước này giảm dần do nhu cầu lao động và doanh số bán lẻ mạnh mẽ, cho phép các nhà hoạch định chính sách của Fed có nhiều thời gian để quyết định về việc cắt giảm lãi suất.

Theo Reuters, một nhà giao dịch quỹ đầu cơ định lượng ở miền Nam Trung Quốc cho biết "đường dây của chúng tôi đã bị ngắt". Người này nói thêm rằng các lệnh bán cổ phiếu trên nền tảng môi giới của quỹ đã bị từ chối. Một trường hợp tương tự, một nhà quản lý quỹ định lượng tại Thượng Hải cho biết họ không thể thực hiện các lệnh bán hôm nay vì hệ thống giao dịch của nhà môi giới đã "từ chối các lệnh".

Ngoài ra, một nhà quản lý quỹ đầu cơ ở miền Bắc Trung Quốc tuyên bố rằng công ty của ông có thể điều chỉnh vị thế nhưng không thể giảm lượng lớn cổ phiếu nắm giữ do chỉ đạo của các cơ quan quản lý. Hiện không rõ chỉ thị này của chính quyền Trung Quốc được ban hành ở mức độ như thế nào và có bao nhiêu quỹ đầu cơ bị ảnh hưởng trực tiếp.

Hành động này của nhà cầm quyền, sẽ không xây dựng được niềm tin, đặc biệt nếu chính quyền địa phương không thực hiện các bước đúng đắn để thực sự giải quyết tận gốc vấn đề ở Trung Quốc.

Đồng đô la Mỹ tăng vào thứ Hai khi báo cáo chỉ số PMI ngành dịch vụ tháng 1 của Mỹ vượt xa dự đoán, củng cố quan điểm rằng Fed sẽ không vội nới lỏng chính sách tiền tệ. Các nhà kinh tế tại ING đã phân tích triển vọng của đồng USD:

• Dữ liệu PMI ngành dịch vụ vượt xa kỳ vọng khiến lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng và đồng đô la mạnh hơn. Điều này khiến nhà đầu tư và doanh nghiệp không có động lực để bán bớt đồng USD.
• Ngoài ra, tháng Hai thường là tháng đồng đô la có hiệu suất tốt.
• Kỳ nghỉ Tết Nguyên đán của Trung Quốc vào tuần tới có thể khiến thị trường e ngại việc nắm giữ các vị thế bán USD trong môi trường địa chính trị diễn biến phức tạp.
• Hôm nay có rất ít dữ liệu kinh tế Mỹ được công bố, chúng tôi kỳ vọng DXY sẽ giữ được đà tăng gần đây quanh vùng 104.50 và có thể tiến tới mức kháng cự 104.75.

• Doanh số bán lẻ khu vực Eurozone tháng 12 giảm 1.1% so với tháng trước (Dự báo: -1.0%. Trước đó: -0,3%, điều chỉnh: 0.3%)
• So với cùng kỳ, doanh số giảm 0.8%.

Nguyên nhân được cho là do sự kém hiệu quả tại nền kinh tế Đức. Chỉ tính riêng tháng 12, doanh số bán lẻ thực phẩm giảm 1.6%, trong khi doanh số bán lẻ phi thực phẩm giảm 1.0% so với tháng 11.

• Dòng tiền trú ẩn tập trung vào vàng khi tâm lý thị trường thận trọng nhưng lực cầu chưa đủ để đẩy giá lên cao.
• Kỳ vọng về quan điểm "hawkish" của Fed hỗ trợ đồng USD hồi phục trong khi hạn chế đà tăng của vàng.
• Cần tập trung vào các bài phát biểu của các thành viên FOMC để tìm kiếm cơ hội ngắn hạn.

Giá vàng (XAU/USD) khó duy trì đà tăng trong phiên châu Âu và hiện quanh mức $2,024. Kỳ vọng rằng Fed sẽ duy trì lãi suất cao trong thời gian dài hơn đã hình thành lực cản cho kim loại quý này. Tuy nhiên, đà giảm của vàng đã được hạn chế khi tâm lý thị trường thận trọng do rủi ro địa chính trị và lo ngại về sự chậm lại của tăng trưởng kinh tế Trung Quốc.

Không có dữ liệu quan trọng nào được công bố từ Mỹ trong ngày hôm nay, do đó diễn biến của đồng USD sẽ phụ thuộc vào các bài phát biểu của các thành viên FOMC. Những thông tin này này sẽ cung cấp động lực cho giá vàng trong thời gian tới

• Chỉ số PMI ngành xây dựng tháng 1 ở mức 48.8. (Dự báo: 47.3. Trước đó: 46.8)

Mặc dù chỉ số vẫn cho thấy sự suy giảm trong ngành (dưới 50), nhưng con số trên là mức đỉnh kể từ tháng 8 năm ngoái. Điều này cho thấy sự cải thiện nhẹ, với lượng đơn đặt hàng mới giảm ở mức tương đối nhó.

Nhà ở xây dựng (44.2) vẫn là phân khúc hoạt động kém nhất, trong khi lĩnh vực kỹ thuật dân dụng (49.2) và xây dựng thương mại (49.1) không quá tiêu cực. Ngoài ra, kỳ vọng của doanh nghiệp về hoạt động kinh doanh là mạnh nhất kể từ tháng 1/2022.

• Tỷ lệ lạm phát trung bình trong 12 tháng trước là 6.9% (trước đó: 7.6%)
• Kỳ vọng lạm phát trung bình trong 12 tháng tới là 3.2% (trước đó là 3.5%)
• Kỳ vọng của người tiêu dùng về tăng trưởng thu nhập danh nghĩa duy trì ở mức 1.2% 
• Kỳ vọng tăng trưởng chi tiêu danh nghĩa trong 12 tháng tới giữ nguyên ở mức 3.6% 

Tin vui với ECB là kỳ vọng lạm phát đang giảm bớt và kỳ vọng lạm phát 1 năm chạm mức thấp nhất kể từ tháng 2/2022. Tuy nhiên, người tiêu dùng vẫn không chắc chắn về triển vọng lạm phát trong năm tới.

Các quan chức ECB đã và đang cùng nhau lên tiếng công nhận những diễn biến tích cực trong công cuộc giảm lạm phát, tuy nhiên vẫn chưa đủ để các nhà hoạch định chính sách đưa ra một mốc thời gian cụ thể cho việc xoay trục chính sách, ít nhất là vào thời điểm hiện tại.

• 36.3 (trước đó: 37)

Ngành xây dựng Đức tiếp tục gặp khó khăn khi dữ liệu tháng 1 chứng khiến sự sụt giảm liên tục ở cả trong hoạt động, số lượng đơn đặt hàng và việc làm. Nhìn vào các thành phần chính, hoạt động xây dựng nhà ở tiếp tục là yếu tố hoạt động kém nhất, kết hợp với hoạt động xây dựng thương mại suy thoái sâu rộng hơn. Điểm tích cực duy nhất là tốc độ giảm trong hoạt động xây dựng dân dụng đã chậm lại ở mức thấp nhất trong 4 tháng qua.

Nếu các traders giữ nhận định tương tự thì khó lòng sẽ có sự điều chỉnh trong kỳ vọng cắt giảm giảm lãi suất.

• HĐTL chỉ số DAX Đức tăng 0.2%
• HĐTL chỉ số FTSE Anh tăng 0.4%

Các chỉ số châu Âu tăng nhẹ, được hỗ trợ bởi sự khởi sắc của HĐTL Mỹ, với S&P 500 tăng 0.1% sau khi đóng cửa phiên thứ Hai trong sắc đỏ. Sự phục hồi mạnh mẽ của chứng khoán Trung Quốc cũng đã góp phần cải thiện khẩu vị rủi ro trước thềm mở cửa phiên Âu.

• +8.9% (dự báo: 0%, trước đó: điều chỉnh giảm từ 0.3% xuống 0%)

Số lượng đơn đặt hàng tháng 12 tại Đức tăng mạnh chủ yếu là do số lượng đơn đặt hàng lớn thuộc 1 số ngành công nghiệp ở mức rất cao. Đặc biệt, số đơn đặt hàng máy bay tăng gấp đôi so với tháng trước, tăng 110.9%. Ngoài ra, còn có các đơn đạt hàng lớn thuộc lĩnh vực sản xuất kim loại tăng 18% và sản xuất thiết bị điện tăng 38.7%.Tuy nhiên, nhìn chung lượng đơn đặt hàng công nghiệp trong năm 2023 đã giảm 5.9% cho với năm trước đó.

Cập nhật EUR/USD:

USD và lợi suất TPCP đã tăng cao hơn sau dữ liệu PMI dịch vụ ISM vượt kỳ vọng tối qua. Các nhà đầu tư cũng đang cân nhắc giảm kỳ vọng vào việc cắt giảm lãi suất và đây cũng đang là yếu tố hỗ trợ cho USD kể từ thứ Sáu tuần trước. Tuy nhiên, mọi thứ có phần trì trệ hơn trước giờ mở cửa phiên Âu.

• USD/JPY giảm 0.2% xuống 148, với lợi suất TPCP 10 năm giảm 4bp xuống 4.123% (kháng cự trước mắt là 4.20%)
• USD giảm nhẹ so với EUR và GBP. GBP/USD vừa break đường MA 200 ngày hôm qua và kháng cự tiếp theo sẽ là 1.2560. Nếu có thể duy trì dưới vùng này, phe bán có thể nắm quyền kiểm soát trên diện rộng.

Điểm nổi bật trong phiên Á sáng nay là quyết định chính sách tiền tệ RBA. NHTW này đã quyết định giữ nguyên lãi suất như kỳ vọng, nhưng vẫn giữ định hướng thắt chặt. Điều này đang củng cố cho đà tăng của AUD, với AUD/USD hiện tăng 0.4% lên 0.6507.

Phiên Âu hôm nay sẽ không có nhiều dữ liệu quan trọng. Thị trường trái phiếu và khẩu vị rủi ro sẽ tiếp tục chi phối biến động FX, ngoài ra còn có bài phát biểu của các quan chức Fed trước thềm bước vào một tuần mới với hàng hoạt dữ liệu kinh tế quan trọng.

• 14:00 - Đơn đặt hàng công nghiệp tháng 12 của Đức
• 15:30 - PMI xây dựng tháng 1 của Đức
• 16:30 - PMI xây dựng tháng 1 của Anh PMI
• 17:00 - Doanh số bán lẻ tháng 12 của Eurozone

Cả hai chỉ số CSI 300 và Shanghai Composite đều tăng hơn 3% trong ngày khi chính quyền Trung Quốc lại can thiệp vào thị trường chứng khoán. Đồng nhân dân tệ cũng có phục hồi đáng chú ý, đặc biệt là USD/CNH giảm trở lại gần 7.20 sau khi giao dịch gần mức 7.22 trước đó trong ngày.

Sự phục hồi hiện tại khá giống với tình huống đã diễn ra vài tháng trước. Tuy nhiên, đà tăng đó cuối cùng vẫn không thể duy trì được do không còn kỳ vọng và sự hỗ trợ cơ bản.

Chính phủ đang thực hiện các bước để đạt được mức tăng lương ổn định, đi kèm với lạm phát vừa phải.

Điều này nhằm chấm dứt tình trạng giảm phát và tạo ra một chu kỳ kinh tế tích cực.

Vàng tăng $2 lên $2026

Dầu thô WTI tăng 0.21 USD lên 72.99 USD

Shanghai Comp tăng 2.5%

Nikkei 225 giảm 0.2%

Đối với RBA, tuyên bố vẫn giữ khuynh hướng hawkish nên có lý do nào đó để mua AUD. Bà Bullock đã nói về rủi ro hai mặt và việc đi đến điểm mà RBA có thể tự tin hơn về việc lạm phát sẽ giảm và điều đó sẽ giúp cắt giảm như thế nào.

Ngoài Trung Quốc và RBA, dữ liệu của Nhật Bản rất kém và ngày càng có nhiều lý do để BOJ giữ nguyên chính sách. Điều đó nói lên rằng, bình thường hóa về 0% có thể nhằm tránh xa hơn là mong muốn thắt chặt chính sách. USD/JPY đã chạm đáy ở mức 148.60

Trong bối cảnh thị trường cho đến nay có một số giao dịch bán USD. Một phần trong đó có thể là sự lạc quan về tăng trưởng toàn cầu và gói kích thích của Trung Quốc nhưng một số cũng là sự phục hồi sau đợt tăng giá của USD. Lợi suất trái phiếu kho bạc cũng thấp hơn 3-4 bps trong giao dịch đầu phiên.

Bà Bullock đã có những phát biểu như sau:

• Chúng tôi không có bất kì sự thay đổi nào về chính sách.
• Chúng tôi vẫn cho rằng rủi ro đã được cân bằng.
• Điều chúng tôi thực sự đang tìm kiếm là dữ liệu đảm bảo rằng lạm phát đang quay trở lại mức kỳ vọng.
• Cho đến nay chúng ta đã có tin tốt về lạm phát.
• Chúng tôi không muốn kỳ vọng lạm phát tăng lên.
• Cắt giảm thuế không phải là vấn đề trọng yếu đối với lạm phát và chi tiêu.
• Chúng ta cần chắc chắn rằng chúng ta sẽ đuổi theo lạm phát
• Tôi cảm thấy chúng ta có cơ hội rất nhỏ lạm phát sẽ quay trở về mục tiêu, dự kiến năm 2025 lạm phát có thể về 2.8%.
• Tôi thực sự tin rằng chúng ta có thể giảm lạm phát mà không gây quá nhiều tổn thất cho thị trường lao động.
• Chúng tôi đánh giá rủi ro lạm phát ở mức khá cân bằng.

Đồng đô la Úc đang ở mức cao nhất trong ngày trong cuộc họp báo nhưng nó cũng xuất hiện cùng với các báo cáo về việc Trung Quốc đang hỗ trợ thị trường chứng khoán