Thanh khoản của các sàn giao dịch Hoa Kỳ có sự thay đổi

Tính thanh khoản đã tăng trên khắp các sàn giao dịch tiền điện tử trong suốt năm 2024 khi tâm lý được cải thiện và khối lượng giao dịch tăng lên. Sự gia tăng này đặc biệt đáng chú ý đối với thị trường BTC tại Hoa Kỳ so với các sàn giao dịch nước ngoài. Việc chấp thuận các ETF BTC giao ngay tại Hoa Kỳ trong năm nay có thể đã góp phần vào sự gia tăng này vì ngày càng có nhiều công ty tổ chức tham gia vào thị trường.

Thị phần của BTC ở độ sâu thị trường 1%

Các sàn giao dịch của Hoa Kỳ hiện chiếm hơn 60% trong 1% độ sâu thị trường của BTC, tăng từ mức khoảng 45% vào đầu năm 2023.

Chúng tôi quan sát thấy xu hướng tương tự khi xem xét khối lượng giao dịch BTC so với các altcoin, khối lượng này đã tăng trên các sàn giao dịch của Hoa Kỳ trong khi lại giảm trên các thị trường nước ngoài. Thường thi sự thống trị của BTC cao hơn trên các nền tảng của Hoa Kỳ do sự tham gia của các tổ chức cao hơn tại Hoa Kỳ và việc các nhà giao dịch thích BTC hơn các altcoin có mức độ rủi ro lớn hơn. Điều thú vị là mặc dù giá BTC giảm trong quý 2, nhưng thị phần của BTC trên thị trường Hoa Kỳ vẫn tiếp tục tăng, cho thấy việc ra mắt các ETF giao ngay có thúc đẩy thêm cho xu hướng này.

Thị phần của BTC và Altcoins

Trái ngược với ETF, thị phần các sàn giao dịch nước ngoài đã tăng so với các sàn giao dịch Hoa Kỳ khi nhìn vào độ sâu thị trường 1% của ETH kể từ tháng 1. Thị phần của sàn giao dịch Hoa Kỳ đã tăng trong quý đầu tiên của năm. Nó đạt đỉnh khoảng 70% vào tháng 3 nhưng đã giảm xuống còn 56% kể từ đó .

Thị phần của thị trường Hoa Kỳ với phần còn lại ở mức độ sâu 1%

Với sự chấp thuận và ra mắt các ETF ETH giao ngay tại Hoa Kỳ, xu hướng này có thể đảo ngược theo thời gian khi nhiều công ty tổ chức tiếp cận ETH hơn.

Sự thay đổi có thể mất nhiều thời gian hơn để diễn ra vì hiện tại chúng ta đang trong giai đoạn khối lượng giao dịch chậm với nhiều người tham gia thị trường nghỉ ngơi trong mùa hè. Cả khối lượng và độ sâu của ETH vẫn ổn định đáng ngạc nhiên sau sự ra mắt ETF đã được mong đợi từ lâu giao ngay vào tuần trước. Trong khi độ sâu thị trường 0.1% của ETH (gần mức giá trung bình) tăng lên 18 triệu USD, thì vẫn thấp hơn mức cao nhất của tháng 6 là 23 triệu USD. Điều thú vị là độ sâu giá thầu ETH đã vượt quá độ sâu giá chào bán trên các nền tảng của Hoa Kỳ trước khi ra mắt, với sự mất cân bằng đặc biệt lớn trên Kraken và Bitstamp.

ETH ở mức độ sâu 0.1% tại các sàn giao dịch Hoa Kỳ

Thông thường, việc tăng độ sâu giá đặt lệnh cho thấy sự tích tụ các lệnh giới hạn ở phía mua của sổ lệnh. Tuy nhiên, giá ETH giảm sau khi ra mắt vào tuần trước cho thấy áp lực bán cũng đã hiện hữu.

ETH giảm mạnh mặc cho sự ra mắt của ETF

Hai tháng sau khi bất ngờ được chấp thuận vào tháng 5, 9 ETF ETH giao ngay mới đã bắt đầu được giao dịch tại Hoa Kỳ vào tuần trước. Vào ngày giao dịch đầu tiên, chúng đã thu hút 1.1 tỷ USD khối lượng giao dịch, khoảng 20% ​​khối lượng giao dịch ngày đầu tiên của ETF BTC. Không tính các giao dịch chuyển đổi GBTC và ETHE của Grayscale, khối lượng giao dịch ngày đầu tiên của ETF ETH cao hơn 80% khối lượng của ETF BTC. Điều này cho thấy sự quan tâm đáng kể của các nhà đầu tư, mặc dù thị trường thường ít sôi động hơn trong những tháng mùa hè.

Hiệu suất của BTC và ETH trong ngày đầu ra mắt ETF giao ngay

Mặc dù các ETF ETH giao ngay có khởi đầu tương đối mạnh mẽ, giá ETH đã giảm hơn 6% vào tuần trước do dòng tiền chảy ra khỏi ETHE gây áp lực lên tâm lý thị trường.

Ba ngày sau khi chuyển đổi, ETHE đã chứng kiến ​​dòng tiền chảy ra là 1.15 tỷ USD, tương đương khoảng 12% AUM của ETHE vào ngày ra mắt. Đây là tốc độ nhanh hơn nhiều so với GBTC, vốn chỉ chứng kiến ​​dòng tiền chảy ra chiếm 4% AUM của mình trong ba ngày đầu tiên giao dịch dưới dạng ETF.

CVD của ETH

Nhìn vào thị trường giao ngay ETH, delta khối lượng tích lũy (CVD) ghi nhận sự khác nhau giữa các sàn giao dịch. CVD âm cho thấy bán ròng và ngược lại. Trong những giờ đầu tiên của phiên giao dịch Hoa Kỳ, ETH đã chứng kiến ​​lượng mua mạnh trên Coinbase và Binance. Tuy nhiên, lượng bán vượt xa lượng mua trên OKX, Bullish và các sàn giao dịch nhỏ hơn khác, cho thấy rằng một số nhà giao dịch đã chốt lời.

BTC và ETH duy trì mức tương quan yếu đối với cổ phiếu công nghệ của Hoa Kỳ

Trong quý 2, mối tương quan giữa BTC và ETH với Nasdaq 100 tăng nhẹ sau khi chạm mức thấp nhất trong nhiều năm vào tháng 3. Tuy nhiên, cả hai vẫn có mối tương quan yếu với cổ phiếu công nghệ Hoa Kỳ, với mối tương quan 90 ngày là 0.16 (BTC) và 0.19 (ETH), thấp hơn nhiều so với mức đỉnh năm 2022 là hơn 0.5.

Điều thú vị là kể từ tháng 5, ETH có mối tương quan ít hơn một chút với cổ phiếu công nghệ Hoa Kỳ so với Bitcoin lần đầu tiên kể từ năm 2022.

Vào tháng 7, thị trường chứng khoán Hoa Kỳ đã chứng kiến ​​sự thay đổi đáng kể khi các cổ phiếu công nghệ lớn mất đà trong khi các cổ phiếu vốn hóa nhỏ tăng. Sự thay đổi này được thúc đẩy bởi kỳ vọng gia tăng về việc cắt giảm lãi suất do dữ liệu kinh tế Hoa Kỳ suy yếu và lạm phát hạ nhiệt.

Mối tương quan thấp giữa BTC và ETH với Nasdaq khiến chúng trở thành công cụ đa dạng hóa danh mục đầu tư hấp dẫn, cải thiện sự đánh đổi giữa rủi ro và lợi nhuận (lợi nhuận cao hơn cho rủi ro tương tự). Tuy nhiên, việc giới thiệu các ETF giao ngay cho cả BTC và ETH sẽ khiến các nhà đầu tư tổ chức phân biệt giữa các đặc điểm và rủi ro riêng biệt của hai tài sản này khi xây dựng danh mục đầu tư và phân bổ tài sản chiến lược.

Các nhà giao dịch đang quan tâm đến các công cụ đặt cược cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ

Các nhà giao dịch quyền chọn đổ xô vào các cược tăng giá đối với BTC cho các hợp đồng bầu cử Hoa Kỳ mới của Deribit. Các hợp đồng quyền chọn, hết hạn vào ngày 8 tháng 11, ba ngày sau cuộc bầu cử Tổng thống Hoa Kỳ, đã bắt đầu được tung ra vào ngày 18 tháng 7.

Các nhà giao dịch đã mua 41 triệu USD quyền chọn mua BTC vào thứ Ba ngày 23 tháng 7. Khối lượng giao dịch cuối tuần tăng đột biến vào thứ Bảy khi ứng cử viên đảng Cộng hòa, cựu Tổng thống Donald Trump, phát biểu trong hội nghị Bitcoin 2024 tại Nashville. Các nhà giao dịch quyền chọn đã mua 8 triệu USD quyền chọn mua trong ngày cuối cùng của hội nghị.

BTC đang được đặt cược tích cực trên các hợp đồng đặt cược bầu cử tổng thống Hoa Kỳ

Các quyền chọn mua này cung cấp cho người mua quyền mua BTC với mức giá cụ thể khi hết hạn, họ sẽ có lãi nếu BTC cao hơn giá thực hiện khi hết hạn.

Theo dữ liệu của Kaiko Options, khối lượng giao dịch của hợp đồng quyền chọn hết hạn vào ngày 8 tháng 11 đang là cao nhất và có mức giá thực hiện 75,000 USD, chủ yếu là các quyền chọn mua. Những vụ cá cược tăng giá này có thể phản ánh niềm tin ngày càng tăng của các nhà giao dịch rằng cựu Tổng thống sẽ giành chiến thắng vào tháng 11. Ứng cử viên của Đảng Cộng hòa cho biết ông sẽ gom vào tiền điện tử và Bitcoin vào thứ Bảy và cam kết không bán bất kỳ BTC nào bị tịch thu mà chính phủ Hoa Kỳ sở hữu nếu được bầu.

Trong khi đó, các hợp đồng tương tự của các quyền chọn ETH trên Deribit lại thấp hơn đáng kể. Sự tập trung của khối lượng giao dịch vào các đặt cược BTC phản ánh sự thống trị của tài sản trong đợt tăng giá của năm nay.

Các hợp đồng ETH mới được tạo ra đã có mức tăng đột biến về khối lượng vào thứ Hai, trước khi ETF giao ngay được ra mắt vào thứ Ba tuần trước tại Hoa Kỳ. Các nhà giao dịch đã mua 7 triệu USD quyền chọn mua ETH và 1 triệu đô la quyền chọn bán.

Khối lượng giao dịch quyền mua và quyền bán ETH

Mặc dù khối lượng giao dịch nhỏ hơn nhiều so với các hợp đồng quyền chọn tương tự của BTC nhưng vẫn rất lạc quan. Hầu hết khối lượng giao dịch quyền chọn cho ETH khi hết hạn này đều tập trung quanh mức giá thực hiện trong khoảng từ 4,500 đến 6,000 USD.

Khối lượng giao dịch bằng đồng RUB và đồng UAH giảm sâu kể từ khi chiến tranh nổ ra

Khối lượng giao dịch bằng Hryvnia (UAH) của Ukraine và đồng Ruble (RUB) của Nga đã giảm mạnh kể từ khi chiến tranh nổ ra

Khối lượng giao dịch tiền điện tử bằng đồng Hryvnia (UAH) của Ukraine và đồng Ruble (RUB) của Nga đã giảm mạnh kể từ khi chiến tranh nổ ra vào tháng 2 năm 2022. BTC được giao dịch ở mức cao hơn 6% trên thị trường đồng UAH của Binance khi nhu cầu về tiền điện tử tăng vọt ngay sau cuộc xâm lược của Nga.

Đợt tăng đột biến ban đầu đó đã giảm dần và khối lượng giao dịch bằng đồng UAH đã giảm liên tục kể từ đó. Tuy nhiên, khối lượng RUB đã trải qua một số đợt tăng đột biến trong giai đoạn can thiệp mặc dù hầu hết các sàn giao dịch đã loại bỏ hỗ trợ cho các cặp tiền liên quan đến đồng tiền của Nga.

Yobit là sàn giao dịch duy nhất cho phép giao dịch đồng RUB với tiền điện tử. HTX đã cung cấp hỗ trợ cho một số cặp tiền RUB vào tháng 1 năm 2023, nhưng đã loại bỏ các cặp này vào tháng 6. Binance đã hoàn toàn rời khỏi thị trường Nga sau khi các phương tiện truyền thông đưa tin vào mùa hè năm ngoái rằng họ đã giúp khách hàng chuyển số tiền được giữ tại các ngân hàng Nga bị trừng phạt.

Thị phần khối lượng giao dịch theo các đồng tiền

Sàn giao dịch này đã bán hoạt động kinh doanh tại Nga cho CommEX vào tháng 9 năm 2023 và chấm dứt hỗ trợ ngang hàng RUB vào ngày 31 tháng 1 năm 2024. CommEX hiện cũng đã đóng cửa.

Các nhà giao dịch Thổ Nhĩ Kỳ chuộng meme tokens và stablecoin hơn BTC

Các cặp giao dịch sử dụng đồng TRY hàng đầu

Thị trường tiền điện tử Thổ Nhĩ Kỳ đã chứng kiến ​​sự tăng trưởng đáng kể trong những năm gần đây. Hơn một nửa dân số của đất nước này hiện đã đầu tư vào tiền điện tử. Sự gia tăng hoạt động này phần lớn là do các yếu tố kinh tế vĩ mô, chẳng hạn như lạm phát cao và sự phá giá tiền tệ. Điều này đã thúc đẩy đáng kể việc sử dụng stablecoin trong những năm qua.

Năm 2024, USDT-TRY là cặp tiền tệ có khối lượng giao dịch lớn nhất trên Binance với tổng khối lượng hơn 22 tỷ USD.

Tuy nhiên, các nhà giao dịch Thổ Nhĩ Kỳ cũng đã chuyển sang các tài sản tiền điện tử rủi ro hơn để phòng ngừa biến động tiền tệ và đầu cơ. Tất cả các mã meme token đều đã vượt qua Bitcoin về khối lượng giao dịch trong năm nay.