Công ty Ford Motor (NYSE: F), bị ảnh hưởng nặng nề nhất trong số các nhà sản xuất ô tô Mỹ, đã mất hơn ¼ giá trị trong 30 ngày qua trong bối cảnh lo ngại về hàng tồn kho ngày càng tăng. Công ty hiện đã giảm hơn 45% doanh số kể từ đầu năm. Cùng với đợt bán tháo, cổ phiếu của Ford đã giảm gần 7% vào lúc 23h hơn ngày 10/10, giao dịch ở mức 11.36 USD một cổ phiếu. Biểu đồ hàng ngày của Ford

Biểu đồ cổ phiếu Ford theo ngày

Dearborn, công ty có trụ sở tại Michigan, nói với các nhà đầu tư vào tháng trước rằng họ dự đoán rằng số lượng xe được chế tạo một phần, phần lớn là xe tải và xe SUV lợi nhuận cao, sẽ ở mức khoảng 40,000 đến 45,000 vào cuối quý III.

Mặc dù Dearborn bày tỏ sự tự tin rằng họ có thể hoàn thành và bán những chiếc xe đó vào cuối năm nay, nhưng ngày càng nhiều thương hiệu cảnh báo rằng họ đang gặp khó khăn trong việc bán sản phẩm của mình khi người tiêu dùng đối mặt với tác động kép của lạm phát cao và gia tăng lãi suất.

Hàng tồn kho cao đã tác động mạnh đến sự suy giảm gần đây của nền kinh tế Hoa Kỳ. Theo dữ liệu của Cục Thống kê dân số, các nhà bán lẻ Hoa Kỳ đã chạm mức kỷ lục 732 tỷ USD hàng tồn kho tính đến tháng 7 năm 2022, tăng 21% so với một năm trước.

Giữa những mối đe dọa này, nhiều nhà phân tích đã giảm ước tính thu nhập của họ cho công ty Ford trong 90 ngày qua, cho thấy nhu cầu về các sản phẩm đắt đỏ như ô tô sau đại dịch suy giảm.

Dự báo thu nhập của Ford

‘Điểm hòa vốn'

Các nhà phân tích của UBS đã hạ thứ hạng của cả Ford và General Motors (NYSE: GM) trong tuần này. Trong một lưu ý, ngân hàng đầu tư cho biết các nhà sản xuất ô tô sẽ mất quyền định giá khi người tiêu dùng hạn chế các khoản mua sắm lớn như ô tô. Xu hướng này thể hiện sự trái ngược so với năm ngoái khi các công ty ô tô có nguồn cung hạn chế và mọi người sẵn sàng trả cao hơn giá trị thị trường.

UBS đã cắt giảm ước tính thu nhập trên mỗi cổ phiếu của Ford, thậm chí hơn 61%, lưu ý rằng nhà sản xuất Lincoln sẽ tiến gần hơn đến điểm hòa vốn giữa dòng tiền tự do và thu nhập trước lãi suất và thuế (EBIT) so với các đối thủ cạnh tranh.

Ford dường như cũng gặp khó khăn hơn so với các công ty cùng ngành khi phải đảm bảo các giao dịch tốt hơn từ các nhà cung cấp của mình. Công ty đã cắt giảm dự báo thu nhập, cảnh báo rằng lạm phát cao hơn sẽ khiến Ford mất thêm 1 tỷ USD so với dự kiến ​​trong quý III.

Nhà sản xuất ô tô dự kiến ​​EBIT trong khoảng 1.4 tỷ đến 1.7 tỷ USD khi báo cáo thu nhập quý III vào cuối tháng này. Ước tính sơ bộ thấp hơn nhiều so với 3.7 tỷ USD so với EBIT đã điều chỉnh mà Ford đã báo cáo trong quý trước và mức 3 tỷ USD mà hãng kiếm được một năm trước. Tình trạng thiếu hụt các bộ phận quan trọng cũng sẽ khiến lượng xe mới hoàn thành một nửa của hãng tăng cao.

Giá nguyên liệu thô tăng cao liên tục và mối đe dọa suy thoái toàn cầu có thể khiến Ford khó huy động thêm vốn để tài trợ cho việc chuyển đổi thành nhà sản xuất xe điện hàng đầu. CEO Jim Farley đang đầu tư 50 tỷ USD vào việc điện khí hóa dòng sản phẩm của Ford. Ông đã đẩy nhanh việc chuyển đổi của nhà sản xuất ô tô sang các phương tiện chạy bằng pin và cam kết sản xuất 2 triệu ô tô điện mỗi năm vào cuối năm 2026.

Những bất ổn kinh tế kéo dài, áp lực chi phí và triển vọng nhu cầu suy yếu là những lý do chính khiến hầu hết các nhà phân tích Phố Wall chưa sẵn sàng đặt cược vào cổ phiếu Ford và đưa ra mức định giá rằng ô tô điện đang phát triển.

Trong một cuộc khảo sát của Investing.com với 21 nhà phân tích, 70% không khuyên nên mua cổ phiếu ngay cả sau đợt giảm giá lớn của năm nay.

Biểu đồ về ước tính đồng thuận của Ford

Kết luận

Cổ phiếu Ford là một sự đánh cược dài hạn có thể được đền đáp nếu công ty thành công trên thị trường xe điện và trở thành một trong những nhà sản xuất chính của ngành. Nhưng hành trình đó đầy rủi ro và bất trắc, nhất là trong lúc nền kinh tế tiêu dùng mất đà. Các nhà đầu tư tốt hơn nên đứng ngoài lề.