Khoản lãi mà Mỹ phải trả cho nợ công sắp chạm 1000 tỷ USD

Khoản lãi mà Mỹ phải trả cho nợ công sắp chạm 1000 tỷ USD

11:41 14/07/2023

Có một vài liệu gây sốc trong báo cáo Thâm hụt ngân sách hàng tháng của Mỹ. Chi tiêu chính phủ tăng đột ngột 15% lên 646 tỷ đô la vào tháng 6, vượt gần 100 tỷ đô la so với cùng kỳ năm ngoái.

Trong khi đó, các khoản thu từ thuế giảm 9.2%, từ 461 tỷ đô la xuống còn 418 tỷ đô la, khiến thu ngân sách giảm 7.3%, mức giảm lớn nhất kể từ tháng 6 năm 2020, thời điểm mà Mỹ đang hứng chịu suy thoái kinh tế do đại dịch Covid; thực tế là chưa từng có lần nào nguồn thu từ thuế mạnh như vậy mà Mỹ lại không rơi vào suy thoái.

Khi chi tiêu chính phủ tăng vọt còn doanh thu từ thuế suy giảm, chỉ trong tháng 6, thâm hụt ngân sách của Mỹ đã tăng gần ba lần so với cùng kỳ năm ngoái, từ 89 tỷ đô la lên 228 tỷ đô la, cao hơn rất nhiều so với dự báo chung 175 tỷ đô la.

Với thâm hụt hàng tháng tăng hơn so với dự kiến và cũng cao hơn rất nhiều so với cùng kỳ, không có gì ngạc nhiên khi thâm hụt lũy kế sau 9 tháng trong năm tài chính đã cao thứ 3 từ trước đến nay, chỉ xếp sau các năm khủng hoảng 2020 và 2021: thâm hụt YTD (year-to-date) của năm tài chính 2022 đã tăng 170% so với cùng kỳ năm ngoái, lên tới 1393 nghìn tỷ đô la

Một lần nữa, mặc dù rất buồn, nhưng tất cả các con số trên không có gì ngạc nhiên: chúng xác nhận rằng Mỹ đang tiến tới một thảm họa tài chính ngày càng nhanh chóng, nhưng không phải trước khi Fed buộc phải tiếp tục tiền tệ hóa các khoản nợ

Con số thực sự gây sốc nằm sâu trong Bảng số 3 của Báo cáo tháng của Bộ Tài chính là: chỉ trong 9 tháng đầu năm tài chính, Mỹ đã tích lũy một lượng nợ lớn chưa từng có là 652 tỷ đô la.

Con số này cao hơn 25% so với khoản lãi phải trả trong cùng kỳ năm trước (ước tính 521 tỷ đô la)

Lãi suất tăng vọt trong đợt thắt chặt mạnh tay của Fed là yếu tố chủ đạo gây ra thâm hụt, khi Cục dự trữ Liên bang tăng lãi suất điều hành lên mức 5% chỉ sau hơn 1 năm. Lợi suất Trái phiếu 5 năm hiện đang ở 3.96%, cao hơn rất nhiều so với mức 1.35% đầu năm ngoái. Khi các chứng khoán có lợi suất thấp hơn đáo hạn, Bộ Tài chính đối mặt với các khoản lãi suất phải trả tăng dần đối với các món nợ đang còn tồn đọng: và ngay cả khi Fed bắt đầu cắt giảm lãi suất, khoản lãi phải trả thực tế sẽ tiếp tục tăng trong tương lai.

Để có cái nhìn rõ hơn, lãi suất trung bình cho tổng nợ còn lại vào cuối tháng 6 chỉ là 2.76%, một mức chưa từng vượt qua từ tháng 1 năm 2012, tăng từ mức 1.80% năm trước đó, dữ liệu của Bộ Tài chính cho thấy. Và nếu Fed thực sự giữ lãi suất "cao trong thời gian dài hơn", lãi suất trung bình trên dư nợ còn lại sẽ vượt qua mức 4% một năm.

Điều đó sẽ là một thảm họa cho Mỹ và có nghĩa là khoản lãi suất trên tổng nợ công 32.3 nghìn tỷ đô la sẽ đạt 1.3 nghìn tỷ đô la trong vòng 12 tháng, biến khiến khoản lãi phải trả này trở thành khoản chi tiêu công lớn nhất và vượt qua trợ cấp an sinh xã hội!

Chúng ta không cần phải chờ lâu để chứng kiến câu chuyện này trở thành một đề tài quan trọng trước các cuộc bầu cử tổng thống sắp tới. Theo FRED của Fed St Louis và BEA, các khoản thanh toán lãi suất của Chính phủ Liên bang đã vượt quá 900 tỷ đô la lần đầu tiên, và trong một quý sẽ vượt qua mốc 1 nghìn tỷ đô la, một cột mốc lịch sử khiến người ta có thể đếm ngược tới khoảnh khắc Minsky của nước Mỹ

Bộ trưởng Tài chính Janet Yellen, đã bớt lo ngại về lãi suất cao. Thay vào đó, bà nhấn mạnh tỷ lệ tiền lãi trên GDP, sau khi điều chỉnh lạm phát, vẫn còn thấp so với lịch sử. Vấn đề của lập luận này là GDP sẽ thu hẹp sau cuộc suy thoái kế tiếp, nhưng nợ công Mỹ sẽ không bao giờ giảm trở lại, cả về mức tuyệt đối lẫn so với mức tương đối

Zerohedge

Broker listing

Cùng chuyên mục

Báo cáo Kaiko Research tuần 3 tháng 7: Thị trường ETH giao ngay lạnh nhạt trong lúc chờ sự xuất hiện của ETF
Tuấn Hưng

Tuấn Hưng

Junior Analyst

Báo cáo Kaiko Research tuần 3 tháng 7: Thị trường ETH giao ngay lạnh nhạt trong lúc chờ sự xuất hiện của ETF

Lạm phát của Mỹ đã cho thấy sự hạ nhiệt hơn nữa trong tháng 6, củng cố cho khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9. BTC được giao dịch trên 62 nghìn đô la vào đầu giờ thứ Hai, tăng gần 11% trong 7 ngày qua. SEC đã hủy bỏ cuộc điều tra về Paxos và BUSD vào thứ Năm, trong khi cuộc bỏ phiếu lật ngược quyền phủ quyết của Tổng thống Biden đối với SAB 121 của SEC đã không đạt được số phiếu cần thiết trong Hạ viện. Tuần này chúng ta sẽ khám phá: thị trường ETH hạ nhiệt trước khi ra mắt ETF giao ngay, sự trỗi dậy của token PolitiFi, việc sử dụng BTC như một tài sản kho bạc ngày càng tăng.
MUFG Research - Kinh tế Trung Quốc cần "liều thuốc tăng tốc" nào? (Phần 3): Kỳ vọng về chính sách mới từ Hội nghị Trung ương 3
Ngọc Lan

Ngọc Lan

Junior Editor

MUFG Research - Kinh tế Trung Quốc cần "liều thuốc tăng tốc" nào? (Phần 3): Kỳ vọng về chính sách mới từ Hội nghị Trung ương 3

Trong ngắn hạn, tỷ giá USD/CNY phụ thuộc phần lớn vào biến động của đồng USD và tâm lý thị trường đối với Trung Quốc. Cả hai yếu tố này vẫn tiềm ẩn nhiều bất ổn. Phục hồi kinh tế của Trung Quốc có khả năng diễn ra chậm trong thời gian tới do tiêu dùng và đầu tư yếu chỉ có thể phục hồi dần dần, lĩnh vực bất động sản vẫn đang tìm đáy. Tuy nhiên, Hội nghị Trung ương lần thứ 3 sắp tới có thể đưa ra một số tín hiệu tích cực và đồng USD có thể suy yếu.
MUFG Research - Kinh tế Trung Quốc cần "liều thuốc tăng tốc" nào? (Phần 2): Tăng cường hỗ trợ chính sách
Ngọc Lan

Ngọc Lan

Junior Editor

MUFG Research - Kinh tế Trung Quốc cần "liều thuốc tăng tốc" nào? (Phần 2): Tăng cường hỗ trợ chính sách

Các chính sách gần đây bắt đầu có hiệu lực, thể hiện qua sự phục hồi của các chỉ số hoạt động chính trong lĩnh vực bất động sản vào tháng 6 (được hưởng lợi từ gói chính sách bất động sản "5.17") , việc phát hành trái phiếu chính phủ đã tăng trong tháng 5 và tháng 6. Tuy nhiên, những yếu tố kìm hãm hoạt động kinh tế vẫn khá rõ ràng và dai dẳng. Tăng trưởng thu nhập khả dụng của hộ gia đình giảm và tâm lý tiêu dùng yếu kém kéo dài sẽ tiếp tục hạn chế hoạt động tiêu dùng và đầu tư của các doanh nghiệp tư nhân trong thời gian tới.
MUFG Research - Kinh tế Trung Quốc cần "liều thuốc tăng tốc" nào? (Phần 1): Củng cố niềm tin tiêu dùng và tiếp tục đẩy mạnh xuất khẩu
Ngọc Lan

Ngọc Lan

Junior Editor

MUFG Research - Kinh tế Trung Quốc cần "liều thuốc tăng tốc" nào? (Phần 1): Củng cố niềm tin tiêu dùng và tiếp tục đẩy mạnh xuất khẩu

Trung Quốc ghi nhận mức tăng trưởng GDP thực tế trong quý 2 là 4.7% so với cùng kỳ năm ngoái. Tăng trưởng GDP danh nghĩa cùng kỳ chỉ đạt 4.0%, chỉ số giảm phát GDP (GDP deflator) ở mức -0.7%. Tăng trưởng giảm tốc chủ yếu do sự hỗ trợ yếu đi từ ngành dịch vụ, cả tiêu dùng và đầu tư đều đóng góp ít hơn vào tăng trưởng GDP quý 2. Xuất khẩu ròng đóng góp tích cực cho phục hồi kinh tế, khiến đầu tư vào bất động sản (IP) và sản xuất ở mức tương đối cao.
Nền kinh tế Hoa Kỳ sẽ hạ cánh mềm hay hạ cánh cứng?
Tuấn Hưng

Tuấn Hưng

Junior Analyst

Nền kinh tế Hoa Kỳ sẽ hạ cánh mềm hay hạ cánh cứng?

Nhiều chỉ số kinh tế ở Mỹ gần đây gây thất vọng. Đặc biệt, một số chỉ số tâm lý đã sụt giảm. Tuy nhiên, khó có khả năng xảy ra suy thoái. Điều này là do các điều kiện tài chính gần đây đã được cải thiện trở lại đối với hầu hết các lĩnh vực và tình trạng nhập cư mạnh mẽ đang giúp hạ nhiệt thị trường lao động và hỗ trợ tiêu dùng cá nhân. Tuy nhiên, nền kinh tế có thể chỉ tăng trưởng vừa phải trong thời điểm hiện tại và Fed có thể sẽ phản ứng bằng việc cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ