3. Hành động vì khí hậu

Xu hướng nhu cầu đối với các sản phẩm và dịch vụ bền vững hoặc không phát thải carbon vẫn tiếp tục mở ra nhiều cơ hội đầu tư. Gần đây, các thỏa thuận năng lượng hạt nhân dành cho các công ty AI có nhu cầu năng lượng lớn đã cho thấy rằng tính bền vững đang là yếu tố thúc đẩy chính trong chi tiêu của doanh nghiệp.

Biểu đồ 1: Dự báo tăng trưởng công suất năng lượng hạt nhân toàn cầu đến năm 2050.

Hai chủ đề đầu tư triển vọng của chúng tôi

1. Chuyển đổi năng lượng: Các nền kinh tế toàn cầu ngày càng có xu hướng chuyển sang sản xuất năng lượng ít carbon hơn, đồng thời tăng cường tự chủ trong sản xuất năng lượng nội địa. Những động lực này đang thúc đẩy sự thay đổi lớn trong cơ cấu năng lượng, kéo theo sự thay đổi đáng kể trong cơ sở hạ tầng lưới điện, tạo ra một cuộc chuyển đổi năng lượng trên toàn cầu.

2. Đa dạng sinh học và Kinh tế tuần hoàn: Các tổ chức quốc tế gần đây đã phát triển các khung định lượng và công cụ đo lường phù hợp để đánh giá tác động và mức độ ảnh hưởng của các công ty đối với tự nhiên và đa dạng sinh học. Điều này tạo ra một góc nhìn mới giúp nhà đầu tư không chỉ nhận diện rủi ro mà còn tìm kiếm cơ hội đầu tư tiềm năng.

• 16% nhu cầu điện hiện tại của Mỹ liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI).
• Năng lượng tái tạo và năng lượng hạt nhân sẽ chiếm từ 54-67% tổng sản lượng điện toàn cầu vào năm 2050.
• Số lượng động vật hoang dã đã giảm 73% kể từ năm 1970.
• 50% GDP toàn cầu phụ thuộc vào tài nguyên thiên nhiên.

Lập luận về tính bền vững trở nên tương đối rõ ràng khi xét đến cả nhu cầu và mong muốn tìm kiếm giải pháp.

Những thảm họa thiên nhiên gần đây, các điều kiện thời tiết bất thường, và vấn đề ngày càng nghiêm trọng về rác thải không được xử lý trong hệ thống nước và đại dương đã nhắc nhở chúng ta rằng nhu cầu về các giải pháp bền vững đang ở mức cao nhất từ trước đến nay. Tuy nhiên, cùng với đó, "mong muốn" về các giải pháp bền vững cũng đang gia tăng. Sự xuất hiện của trí tuệ nhân tạo (AI) trong năm nay đã kéo theo nhu cầu năng lượng khổng lồ, khiến các công ty tiêu thụ năng lượng tìm đến các giải pháp không phát thải – trong đó năng lượng hạt nhân nhận được sự quan tâm đặc biệt. Năng lượng hạt nhân đã thu hút sự chú ý trong những tháng gần đây khi các công ty lớn về AI và điện toán đám mây công bố hợp tác với các nhà cung cấp năng lượng hạt nhân như một phần chiến lược để đạt được nguồn năng lượng không phát thải carbon, nhằm đáp ứng nhu cầu năng lượng của AI. Dù loại năng lượng này có thể được lấy từ các nguồn không bền vững, các công ty này vẫn tìm kiếm các giải pháp dài hạn và bền vững hơn vì đây là yêu cầu từ khách hàng của họ.

Chuyển đổi năng lượng

Đầu tư toàn cầu vào quá trình chuyển đổi năng lượng ít phát thải carbon đã tăng lên đáng kể, đạt mức 1.8 nghìn tỷ USD vào năm 2023. Tuy nhiên, vẫn cần nhiều nguồn vốn hơn nữa. Việc tái khởi động năng lượng hạt nhân như một lựa chọn cho tương lai bền vững đã mở ra cơ hội cho một số quốc gia tiêu thụ năng lượng lớn mở rộng đầu tư vào lĩnh vực này, bổ sung vào cơ cấu năng lượng.

Việc áp dụng năng lượng tái tạo đã tăng mạnh trong vài thập kỷ qua nhờ vào nhận thức ngày càng cao và sự hỗ trợ từ các chính sách. Theo Bloomberg New Energy Finance, ngay cả khi loại bỏ các chính sách hỗ trợ hiện tại, năng lượng tái tạo vẫn có khả năng chiếm 50% sản lượng điện toàn cầu vào năm 2030. Sự gia tăng trong việc áp dụng năng lượng tái tạo cũng tạo ra hiệu ứng tích lũy đối với tiến bộ công nghệ, điều này có thể được quan sát trên toàn ngành và cần được tính đến khi dự báo tương lai. Dù các thách thức trên con đường hướng tới một tương lai bền vững vẫn rất lớn, chúng đang dần được giải quyết nhờ những bước tiến công nghệ.

Pin Lithium-Ion, chẳng hạn như loại pin được sử dụng trong điện thoại di động, máy tính xách tay, xe điện và hệ thống lưu trữ năng lượng lưới điện, đã giảm 90% chi phí trên mỗi kilowatt-giờ từ năm 2010 đến năm 2023, và giảm nửa giá kể từ năm 2017, theo BloombergNEF.

Các lò phản ứng hạt nhân mô-đun nhỏ (Small Modular Reactors - SMRs) là một công nghệ khác đang được phát triển, có tiềm năng thúc đẩy mạnh mẽ chương trình nghị sự về phát triển bền vững. Những lò này được thiết kế để có chi phí hiệu quả, dễ vận chuyển, dễ quản lý hơn và thời gian triển khai nhanh hơn. Chúng mang lại giải pháp hấp dẫn cho các ngành công nghiệp tiêu tốn nhiều năng lượng, mong muốn giảm phát thải carbon về 0 mà không thể chờ đợi các nhà máy điện hạt nhân quy mô lớn. Một số thiết kế còn có khả năng sản xuất hydro như một sản phẩm phụ của quá trình vận hành.

Các lưới điện năng lượng sẽ cần được điều chỉnh để phù hợp với một tương lai sử dụng năng lượng bền vững hơn, nơi các nguồn năng lượng trở nên phân tán hơn và cần được kết nối.

Đa dạng sinh học và Kinh tế tuần hoàn

Các quỹ đầu tư liên quan đến đa dạng sinh học đã ghi nhận mức tăng trưởng dòng vốn hơn 5 lần trong vòng 4 năm qua, theo một báo cáo gần đây của Morningstar. Tuy nhiên, lĩnh vực này vẫn đang ở giai đoạn sơ khai. Trong khi đó, thị trường quỹ khí hậu trên toàn cầu hiện đạt quy mô khoảng 530 tỷ USD.

Báo cáo đã nêu rõ ba loại quỹ: quỹ đầu tư vào các công ty tập trung giảm thiểu nguy cơ mất đa dạng sinh học, quỹ tìm kiếm các công ty cung cấp giải pháp cho sự suy giảm đa dạng sinh học và quỹ kết hợp của hai loại trên. Các quỹ tập trung vào giải pháp là nhóm phát triển mạnh nhất trong năm 2024. Báo cáo Chỉ số Hành tinh Sống cũng vừa được cập nhật gần đây và mang đến cái nhìn u ám với sự suy giảm trung bình 73% của các quần thể động vật hoang dã kể từ năm 1970. Điều này thường liên quan đến việc phá hủy môi trường sống, nơi mà rác thải từ nền kinh tế tuyến tính là một nguyên nhân chính. Cần có các giải pháp tuần hoàn.

Diễn đàn Kinh tế Thế giới đã ước tính rằng 50% GDP toàn cầu gắn liền với tự nhiên, nhưng vì thiên nhiên vốn dĩ luôn được coi là miễn phí và việc sử dụng nó chưa được quản lý hợp lý, điều này đã dẫn đến các vấn đề như đánh bắt quá mức và ô nhiễm sông, làm giảm giá trị của nó cho các thế hệ tương lai.

Nhóm Công tác về Báo cáo Tài chính Liên quan đến Tự nhiên đã phát triển một bộ khuyến nghị công bố thông tin để các công ty đánh giá, báo cáo và hành động dựa trên các yếu tố phụ thuộc, tác động, rủi ro và cơ hội liên quan đến tự nhiên của họ. Số lượng công ty áp dụng ngày càng tăng nhanh, và việc công bố mức độ tiếp xúc với đa dạng sinh học của các công ty mang lại cơ hội cho các nhà đầu tư.

Biểu đồ 2: Tăng trưởng toàn cầu trong số lượng doanh nghiệp áp dụng TFND.

4. Xã hội đang phát triển

Sự thay đổi dân số, đổi mới công nghệ và những thay đổi trong cách con người muốn sống đang thúc đẩy sự tiến hóa trong các xã hội của chúng ta, và các chủ đề của chúng tôi phản ánh hai yếu tố mà chúng tôi cho là vừa bền vững vừa có tiềm năng đầu tư mạnh mẽ.

Hai chủ đề đầu tư triển vọng của chúng tôi

1. Nâng cao quyền lực xã hội và Phúc lợi: Chủ đề của chúng tôi tập trung vào bình đẳng giới, sự đa dạng, sự tham gia của lực lượng lao động nữ, cũng như quyền tiếp cận giáo dục và chăm sóc sức khỏe chất lượng. Điều này không chỉ vì các nhà đầu tư và người tiêu dùng quan tâm đến những vấn đề này, mà còn vì các nghiên cứu đã chỉ ra rằng các tổ chức đa dạng thường có hiệu suất tốt hơn.
2. Nền kinh tế bạc và Nhân khẩu học: Chủ đề này tập trung vào các cơ hội đầu tư dự kiến sẽ được hưởng lợi khi dân số thế giới ngày càng già đi. Nhu cầu về chăm sóc sức khỏe và cá nhân, nhà ở hỗ trợ, di chuyển, an ninh và các sản phẩm, dịch vụ giải trí như du lịch đang trong xu hướng tăng và dự kiến sẽ tiếp tục trong vài thập kỷ tới.

Tỷ lệ nữ giới trung bình trong các đội ngũ điều hành tại 23 quốc gia.

Xã hội đang phát triển trên nhiều lĩnh vực khác nhau. Cơ cấu độ tuổi của hầu hết các xã hội đã thay đổi trong nhiều năm qua khi tỷ lệ sinh giảm, trong khi tuổi thọ của con người ngày càng tăng. Mặc dù sự thay đổi này diễn ra trong một khoảng thời gian dài, nhưng tác động đến xã hội và nền kinh tế sẽ rất sâu sắc và rộng lớn. Người già là nhóm người giàu nhất trong xã hội, nhưng họ có thói quen tiết kiệm và tiêu dùng rất khác nhau.

Xã hội cũng đang thay đổi ở những khía cạnh cơ bản như công việc, di chuyển trong khu vực và du lịch quốc tế. Công nghệ và đại dịch COVID-19 đã khiến một phần lớn công việc văn phòng chuyển sang làm việc từ xa hoặc bán từ xa. Xã hội cũng đang hướng tới việc tạo ra các nơi làm việc đa dạng hơn và phản ánh tốt hơn tất cả các sắc tộc. Quá trình này diễn ra chậm nhưng có thể nhận thấy, và nghiên cứu cho thấy các tổ chức đa dạng hơn sẽ có khả năng ứng phó tốt hơn với các thách thức trong kinh doanh.

Những chủ đề mà chúng tôi tin tưởng dưới xu hướng Xã hội đang phát triển sẽ thay đổi theo thời gian, nhưng chúng tôi xin giới thiệu hai chủ đề, bao gồm chủ đề mới của chúng tôi tập trung vào những cơ hội mà dân số già mang lại cho các nhà đầu tư.

Nâng cao quyền lực xã hội và Phúc lợi

Việc thúc đẩy sự đa dạng và hội nhập trong các tổ chức là một xu hướng quan trọng đối với xã hội, nhưng chúng tôi tin rằng điều này cũng nên được các nhà đầu tư xem xét khi tìm kiếm sự bền vững cho danh mục đầu tư của mình. Sự thay đổi trong cơ cấu của các tập đoàn lớn, mang lại sự cân bằng tốt hơn về tỷ lệ giới tính và tỷ lệ chủng tộc, đang tạo ra những cơ hội mới, và nghiên cứu cho thấy điều này có thể liên quan đến khả năng sinh lời của các doanh nghiệp.

Các nghiên cứu từ Đại học Leicester và Glasgow cho thấy các công ty có hơn 30% giám đốc điều hành nữ có xu hướng hoạt động tốt hơn.

Tương tự, McKinsey tính toán rằng các công ty nằm trong tứ phân vị cao nhất về sự đa dạng giới tính trong các đội ngũ lãnh đạo có khả năng sinh lời cao hơn 18% so với nhóm các công ty nằm trong tứ phân vị thấp nhất (xem biểu đồ trên). Các công ty trong tứ phân vị cao nhất về sự đa dạng chủng tộc có khả năng vượt trội hơn các công ty trong tứ phân vị thấp nhất lên đến 27%. Các công ty trong tứ phân vị thấp nhất về tỷ lệ đại diện giới tính và chủng tộc đều có khả năng hoạt động kém hơn các công ty trong tứ phân vị cao nhất lên tới 66%.

Hơn nữa, không có gì ngạc nhiên khi nghiên cứu cho thấy những nơi làm việc có đội ngũ quản lý cấp cao và ban điều hành đa dạng về giới tính và chủng tộc thì thường có lực lượng lao động đa dạng hơn, điều này dẫn đến khả năng ra quyết định và kết quả tài chính mạnh mẽ hơn. Đây là một xu hướng đầu tư quan trọng cho tương lai và chủ đề của chúng tôi nhằm phản ánh những cơ hội tốt nhất trong lĩnh vực này.

Chủ đề "Nền kinh tế bạc & Nhân khẩu học" được thiết kế để nắm bắt những cơ hội tốt nhất từ một dân số đang già đi và giàu có, với những thói quen tiết kiệm và chi tiêu khác biệt so với nhóm lao động trẻ tuổi.

Những cơ hội trong lĩnh vực này có thể xuất hiện ở nhiều nơi khác nhau. Lối sống nghỉ hưu mới của những người về hưu khoẻ mạnh và năng động, mong muốn đi du lịch và có sức mua cao, đang thúc đẩy sự phát triển của Kinh tế tuổi già.

Các ngành điển hình mà chúng ta nghĩ đến, chẳng hạn như dược phẩm, chăm sóc sức khỏe, thiết bị hỗ trợ sinh hoạt và di chuyển, cũng nên được xem xét cùng với các ngành khách sạn, tàu du lịch, hàng không, hàng hóa tiêu dùng và các dịch vụ tài chính chuyên biệt.

Những người trên 60 tuổi cũng có giá trị tài sản ròng trung bình cao nhất trong xã hội, sau một đời tích lũy tài sản, thường là từ giá trị bất động sản của họ, mà thường được thu hẹp để giải phóng vốn. Người về hưu cũng có nhiều thời gian hơn để chi tiêu và thường chi tiêu vào các trải nghiệm, du lịch, giải trí và ngành khách sạn.

Công nghệ cũng đóng vai trò lớn, và các xã hội già hóa như Nhật Bản đã sử dụng robot và công nghệ để phục vụ người tiêu dùng lớn tuổi. Trí tuệ nhân tạo (AI) cũng sẽ tạo ra cơ hội mới để phục vụ dân số già hóa.

Đây là một xu hướng toàn cầu dự kiến sẽ kéo dài trong dài hạn, và xã hội vẫn đang điều chỉnh để đáp ứng những nhu cầu đang ngày càng lộ rõ. Vì các đối tượng thụ hưởng phân bố trên nhiều ngành và khu vực, cần áp dụng cách tiếp cận chọn cổ phiếu từ dưới lên.

Biểu đồ 3: Mức độ tài sản trung bình và trung vị ở Mỹ theo nhóm tuổi.