Điểm nhấn hôm nay

Hiện tại, thị trường vẫn đang tập trung theo dõi sát sao những động thái ban đầu của Tổng thống Mỹ Donald Trump. Ông được dự đoán sẽ ban hành một loạt sắc lệnh hành pháp để củng cố quyền lực trong tuần này, khiến tin tức từ Mỹ trở thành tâm điểm chú ý của truyền thông.

Về mặt dữ liệu, chỉ số ZEW của Đức cho tháng 1 sẽ được công bố vào lúc 17:00 theo giờ Việt Nam. Đánh giá về tình hình kinh tế hiện tại vẫn tiếp tục xu hướng giảm, trong khi kỳ vọng tương lai đã có sự phục hồi gần đây. Liệu những xu hướng này có thay đổi trong tháng 1 hay không sẽ là điều đáng quan tâm.

Những động thái đầu tiên của chính quyền Trump 2.0

Ông Donald Trump đã chính thức tuyên thệ nhậm chức Tổng thống thứ 47 của Mỹ và có bài diễn văn đầu tiên trên cương vị mới. Bài diễn văn nhậm chức của ông tập trung vào những ưu tiên về lập pháp và chính sách, với tầm nhìn đưa nước Mỹ bước vào một kỷ nguyên vàng mới, đặc biệt nhấn mạnh các biện pháp kiểm soát nhập cư và thúc đẩy sản xuất dầu mỏ. Một thông báo đáng chú ý khác là việc Mỹ sẽ rút khỏi Hiệp định Paris về biến đổi khí hậu. Điều này đã giáng một đòn mạnh vào nỗ lực chung toàn cầu trong việc ứng phó với vấn đề này.

Điều đáng nói là không hề có bất kỳ tuyên bố nào về thuế quan, khiến USD đánh mất đà tăng mà đồng tiền này đã đạt được trước lễ nhậm chức. Mặc dù vậy, sau đó ông đã tuyên bố áp đặt thuế quan 25% lên hàng nhập khẩu từ Canada và Mexico do các vấn đề biên giới, bắt đầu từ ngày 01/02. Ông cũng gây sức ép lên EU về tình trạng thâm hụt thương mại của Mỹ với Châu Âu, đề xuất các giải pháp như áp thuế quan hoặc EU tăng cường nhập khẩu dầu từ Mỹ. Khả năng áp thuế lên Trung Quốc còn phụ thuộc vào việc hai bên có thể đạt được thỏa thuận về TikTok hay không. Ngoài ra, ông đã ký một số sắc lệnh hành pháp, bao gồm hạn chế nhập cảnh vào Mỹ, triển khai quân đội dọc biên giới Mexico, rút Mỹ khỏi Tổ chức Y tế Thế giới (WHO) và ân xá cho 1,500 người liên quan đến vụ bạo loạn ngày 06/01.

Chứng khoán

Chứng khoán toàn cầu tăng điểm hôm qua, trước thềm lễ nhậm chức của ông Trump. Nhà đầu tư cần lưu ý rằng hầu hết các giao dịch trên thị trường chứng khoán cơ sở đã đóng cửa do Mỹ nghỉ lễ Martin Luther King Jr. Do đó, tác động của các chính sách từ Trump và đội ngũ của ông nên được đánh giá thông qua biến động của thị trường hợp đồng tương lai, lợi suất trái phiếu, tỷ giá hối đoái và những tài sản liên quan. Đã có một số biến động, nhưng không quá bất ngờ hay đáng lo ngại. Sau khi các bài phát biểu kết thúc và loạt sắc lệnh hành pháp đầu tiên được ký kết, có thể thấy lễ nhậm chức không gây ra tác động quá lớn đến thị trường. Những gì chúng ta thấy và nghe từ ông Trump cùng đội ngũ hôm qua nhìn chung nằm trong dự đoán. Đây mới chỉ là ngày đầu tiên Trump tại vị, và các nhà đầu tư dường như vẫn giữ quan điểm tích cực đối với các tài sản rủi ro như khi ông đắc cử hồi tháng 11.

Ở một diễn biến khác, cho đến đầu giờ chiều nay, thị trường chứng khoán cơ sở tại Châu Á biến động trái chiều, với nhóm cổ phiếu H của Trung Quốc niêm yết tại Hồng Kông dẫn đầu đà tăng. Điều này có thể là do ông Trump không đề cập đến Trung Quốc trong bài phát biểu, mà tập trung vào vấn đề thuế quan với Canada và Mexico. Hợp đồng tương lai chứng khoán Châu Âu giảm điểm, nhưng đã có sự phục hồi trong phiên giao dịch chính thức. Ngược lại, hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ tăng nhẹ, nhưng cần lưu ý rằng thị trường Mỹ cần thời gian để bắt kịp với diễn biến các thị trường khác trong hôm qua.

Ngoại hối

Biến động của tỷ giá EUR/USD trong vòng 20 giờ qua cho thấy sự bất ổn đáng kể xoay quanh câu chuyện thuế quan. Việc USD suy yếu ban đầu cho thấy rằng kỳ vọng về thuế quan đã phần nào được phản ánh vào tỷ giá EUR/USD, vốn ít chịu tác động bởi các yếu tố truyền thống như chênh lệch lãi suất và dữ liệu vĩ mô gần đây. Mặc dù thuế quan vẫn nằm trong chương trình nghị sự của chính quyền Trump 2.0, nhưng quá trình thực thi đối với Mexico và Canada vẫn còn chưa rõ ràng. Do đó, chúng tôi vẫn duy trì quan điểm lạc quan về tỷ giá EUR/USD và nhận thấy tiềm năng tăng trong tháng tới, khi những bất ổn chính trị dịu xuống và thị trường quay trở lại với các yếu tố kinh tế cơ bản. Ngoài ra, chúng tôi cho rằng thị trường có thể đang nuôi kỳ vọng quá diều hâu về Cục Dự trữ Liên bang (Fed), với mức cắt giảm lãi suất dự kiến chỉ khoảng 37 bps trong năm nay. Kết hợp với rủi ro suy giảm đối với tăng trưởng theo chu kỳ kinh tế của Mỹ, điều này có thể gây thêm áp lực lên đồng bạc xanh. Dù vậy, trọng tâm trước mắt vẫn là nhìn nhận của thị trường về việc triển khai chính sách thuế quan.