(Tổng hợp bởi Tung Trinh và Giang Nguyen)

EUR
Trong phiên giao dịch hôm qua, đồng Euro tiếp tục giảm giá nhưng chậm và không có sóng hồi như phiên trước. Vì sao đồng Euro lại giảm? Tôi nghĩ đó là kết quả cộng hưởng của nhiều lý do nhưng một trong những nguyên nhân chủ yếu là đồng bạc này vốn đã tăng khá nóng vào tháng 12 khi chưa có lý do rõ ràng, và nhóm thị trường đầu cơ đã bước vào năm 2020 với tâm lý quá lạc quan. Chúng tôi từng dự đoán lực mua sẽ mạnh ngay từ những phiên đầu tiên của năm mới, nhưng rõ ràng điều đó không xảy ra, vì vậy chúng tôi đã điều chỉnh lại quan điểm lõi của mình cho tới khi nhìn thấy xu hướng rõ ràng hơn.

Các tập đoàn và doanh nghiệp không giữ quá nhiều vị thế Short đồng Euro trong tháng 12 và đây có thể là yếu tố giúp đồng Eur tăng giá. Tuy nhiên, các vị thế Short từ nhóm này từng đóng vai trò quan trọng trong xu hướng giảm của Euro trong hầu hết năm 2019, và trong 2 phiên gần đây đã tăng trở lại, có thể sẽ gây áp lực nhất định đối với Euro. Cuối cùng, tâm lý “Risk On” của thị trường mới đây đã kích hoạt các vị thế mua vào tiền tệ thuộc nhóm các quốc gia mới nổi (EM) nhằm tìm kiếm lợi nhuận cao hơn, và hoàn toàn hợp lý khi nhà đầu tư Short Euro để tăng năm giữ nhóm các đồng tiền EM. Nếu chúng ta chắp nối các dữ kiện lại với nhau, các tập đoàn lớn bán ra Euro và dòng tiền tập trung vào thị trường EM, khu vực có chỉ số chứng khoán tăng tới 200 điểm trong tháng 12, thì đà giảm gần đây của Euro không có gì khó hiểu.

Dù vậy chúng tôi không tin rằng đồng Euro sẽ giảm quá sâu. Chúng tôi nghĩ cặp tỷ giá EUR/USD nếu không bật tăng, thì sẽ hướng về điểm cân bằng hoặc ít nhất là đi ngang một thời gian. Như chúng tôi đề cập trong phiên hôm qua, vùng 1.1050 - 1.1100 là vùng hỗ trợ tốt trung hạn và thể hiện quan điểm của chúng tôi như trên về EUR/USD. Mặc dù thực tế là, đối với bất kỳ ai giao dịch FX, đồng Euro là thứ tài sản chúng ta nên giới hạn mức độ tài chính cũng như tinh thần khi đầu tư vào nó. Nguyên nhân đơn giản là Euro vẫn đang thể hiện hành động giá giống như nó đang làm trong 16 tháng vừa rồi thông qua xu hướng giảm, và hiện tại không có gì thay đổi nhiều hoặc chí ít nó chỉ đang tích lũy trong biên độ mà thôi. Điều đó không có nghĩa là chúng ta không có cơ hội kiếm lời từ đồng bạc này, nhưng với những hành động giá của EUR/USD chúng tôi ghi nhận được tuần này, chưa có nhiều cơ sở để chúng tôi có nhận định rõ ràng ở vùng giá hiện tại. Chúng tôi vẫn giữ quan điểm tích cực với tài sản rủi ro, và ưu tiên nắm giữ tiền tệ thị trường mới nổi có chỉ số Beta cao như EMFX và NOK.

GBP
Sau phiên giao dịch nhẹ nhàng và không nhiều biến động hôm qua, Bảng Anh đầu phiên London hôm nay chứng kiến sự sụt giảm mạnh và chưa thấy có dấu hiệu phục hồi sau khi thống đốc BOE Carney phát biểu tiêu cực về tăng trưởng kinh tế của UK và khả năng nới lỏng tiền tệ trong tương lai gần. Phân tích vị thế thị trường theo chúng tôi ghi nhận được đang tiềm ẩn rủi ro đưa đồng Sterling giảm xuống các mức giá sâu hơn.

CAD
Các chỉ số kinh tế của Canada rất kém thời gian gần đây, điều này sẽ dẫn đến việc hạ dự báo tăng trưởng tại cuộc họp của BoC trong 2 tuần tới, và cùng với đó là một số xác nhận bởi Poloz trong cuộc đối thoại nóng tối nay. Phát biểu sẽ bắt đầu diễn ra lúc 18h45 (giờ GMT). Nếu nhìn vào đường cong lợi suất của Canada thì mặt bằng giá không đủ phản ánh khả năng cắt giảm hay không, đặc biệt là trong 6 tháng đầu và trong khi tác giả không hy vọng Thống đốc sẽ cam kết với bất cứ điều gì sắp xảy ra, ông có thể sẽ nhắc trường hợp ngân hàng vẫn sẵn sàng cắt giảm nếu dấu hiệu của sự yếu kém trong các chỉ số xuất hiện trong tương lai. Khảo sát triển vọng kinh doanh quan trọng nhất đã được đưa ra vào thứ Hai cho thấy rằng môi trường kinh doanh của doanh nghiệp nhỏ ở các thành phố xuất khẩu dầu đã suy yếu đáng kể vào cuối năm ngoái khi chênh lệch giữa hai chỉ số WTI và WCS lan rộng. Hành động giá của USDCAD rất đáng chú ý khi quay trở lại mức 1.30 và Loonie đã không còn trong tình trạng căng thẳng do căng thẳng leo thang giữa Mỹ và Iran dần được giải quyết. Thực tế đây là điều không nên, vì sự chú ý của thị trường giờ đã quay trở lại tình hình mối quan hệ thương mại Mỹ-Trung được (xem USDCNH) và tương quan ảnh hưởng bởi Trung Quốc của Canada tương đối thấp, trong khi nền kinh tế suy yếu, là một trong những điều khiến cho màn trình diễn của USDCAD năm qua trở nên đặc biệt tốt. Vị thế mua USDCAD dần trở nên thuyết phục hơn khi cặp tỷ giá không xuyên thủng vùng hỗ trợ quan trong 1.29+, sự phá vỡ 1.3040/45 sẽ mở ra xu hướng tăng đến 1.311 hoặc xa hơn là 1.317.

JPY
Việc Tổng thống Trump xác nhận không leo thang quân sự với Iran chính là phát súng mạnh mẽ cho thị trường và từ đó thúc đẩy cặp USDJPY vượt qua khỏi mốc kháng cự 108.80/90 mặc dù có lúc cặp tiền này đã rơi về vùng thấp là 107.65. Trong tình huống ứng xử của thị trường vào ngày thứ Tư vừa qua, tôi đã rất ngạc nhiên bởi mức độ của cả hai chiều hướng giá - mặc dù phải thừa nhận rằng đây là một mức giá thấp kể từ sau năm 2019. Dòng tiền cho hoạt động thanh toán không có gì đáng kể trong ngày hôm qua nhưng điều này thực chất che giấu nhiều biến động mạnh mẽ trong ngày. Thị trường qua đêm cho thấy một số mô hình mua không có dấu hiệu xuất hiện sự mua đuổi, điều này không có gì đáng ngạc nhiên, nhưng tôi sẽ thận trọng với việc tiếp cận USDJPY tại điểm này vì chúng ta sẽ có báo cáo việc làm phi nông nghiệp (Non-Farm Payroll) vào ngày mai, và số lượng lớn các hợp đồng quyền chọn ở mức giá 109.25 được đáo hạn trong hôm nay, và ngưỡng kháng cự rất mạnh tại 109.70/75 ở trên. Dù vẫn chưa thực sự vào trạng thái đáng kể tại vùng này, nhưng chúng tôi ưu tiên chiến lược Short tại các ngưỡng kháng cự trên, vùng 109.00 sẽ đóng vai trò là hỗ trợ tạm thời, xa hơn là mức 108.60/65 (đường DMA200) bên dưới trong khi mức kháng cự sẽ là các mốc đỉnh của Q4 vừa rồi, tức ở mức 109.70/75 và sau