Quan điểm Kathy Lien 18/12: "Risk-on" lan tỏa với triển vọng tích cực về gói kích thích tài khóa
Trần Linh Phương
FX Trader
Đã 8 tháng trôi qua kể từ gói kích thích cuối cùng của Mỹ và sau rất nhiều lần đàm phán, cuối cùng thì một thỏa thuận đã gần đạt được.
Tâm lý ưa thích rủi ro vẫn còn mạnh mẽ khi chứng khoán và tiền tệ nới rộng đà tăng vào ngày thứ Năm. Triển vọng ngày càng tăng của một thỏa thuận kích thích ở Mỹ và thỏa thuận Brexit ở Anh đã đẩy các nhà đầu tư ra các đồng tiền trú ẩn như USD và JPY. Các đồng tiền có hệ số beta cao GBP, NZD và AUD đã tăng vọt. Đồng Bạc Xanh giảm xuống mức thấp nhất trong 2.5 năm qua do dữ liệu kinh tế yếu kém. Mặc dù chỉ số giấy phép xây dựng tăng mạnh, nhưng thị trường nhà ở gia tăng với tốc độ chậm hơn, chỉ số Fed Philadelphia giảm từ 26.3 xuống 11.1, một kết quả yếu hơn nhiều so với dự đoán. Quan trọng nhất, các đơn xin trợ cấp thất nghiệp tiếp tục tăng từ 853 nghìn lên 885 nghìn, càng củng cố thêm kế hoạch giữ lãi suất ở mức 0 trong vài năm tới của Chủ tịch Fed.
Đã 8 tháng trôi qua kể từ gói kích thích cuối cùng của Mỹ và sau rất nhiều lần đàm phán, cuối cùng thì một thỏa thuận đã gần đạt được. Cuộc bầu cử ở Georgia và quyền kiểm soát Thượng viện là một động lực mạnh mẽ và với việc McConnell và Pelosi giữ các nhà lập pháp ở lại Washington, rất có thể một thỏa thuận có thể được đưa ra vào tuần tới. Với 900 tỷ USD, con số này chưa bằng một nửa gói được ban hành vào tháng 3 nhưng nó bao gồm nhiều phúc lợi thất nghiệp hơn, hỗ trợ tiền thuê nhà và quỹ PPP cho các doanh nghiệp. Ở thời điểm khó khăn này, có còn hơn không.
Thị trường vẫn cho rằng một thỏa thuận Brexit có thể sẽ xảy ra. Hôm qua, Chủ tịch Ủy ban châu Âu von der Leyen cho biết “một con đường hẹp đã mở ra”. Sáng nay, Barnier của EU cho biết tiến triển tốt đã đạt được trong khi Gove của Vương quốc Anh cho biết họ sẽ làm mọi thứ để đảm bảo một thỏa thuận. Tuy nhiên sau đó trong ngày, họ xuất hiện trở lại với von der Leyen nói về sự khác biệt lớn trong các vấn đề quan trọng như đánh bắt hải sản. Nhìn chung, lập trường của Thủ tướng Anh Johnson vẫn là việc không có thỏa thuận nào "có nhiều khả năng xảy ra nhất" và hôm nay ông nhắc lại rằng có vẻ như rất khó để đạt được ột thỏa thuận trừ khi các tình hình đàm phán thay đổi đáng kể. Cuộc họp của Ngân hàng Trung ương Anh không có nhiều tác động đối với đồng Bảng Anh. Quyết định không thay đổi lãi suất của BOE đã được dự đoán rộng rãi vì không có lý do gì để thay đổi chính sách tiền tệ chỉ vài tuần trước thời hạn Brexit. Hai tuần sẽ không tạo ra nhiều khác biệt và tốt hơn hết họ nên có tất cả các dữ kiện trước khi điều chỉnh lại chương trình mua tài sản. Doanh số bán lẻ của Anh sẽ được công bố vào hôm nay và việc phong tỏa trong tháng 11 dự kiến sẽ khiến mức chi tiêu giảm với các nhà kinh tế đang dự đoán mức -4.2%.
Tỷ giá EUR/USD tăng ngày thứ sáu liên tiếp. Mặc dù các trường hợp nhiễm Covid-19 mới ở Đức rất cao và những hạn chế mới vừa được áp dụng, dữ liệu kinh tế từ khu vực này vẫn tốt hơn nhiều so với dự kiến. Sự cải thiện ở chỉ số PMI dự kiến sẽ lan tỏa sang báo cáo IFO của Đức vào thứ Sáu. Thành phần "điều kiện hiện tại" có thể giảm nhưng thành phần "kỳ vọng tương lại" dự kiến sẽ tăng lên nhờ sự lạc quan về vắc-xin. Nếu cả hai đều giảm, nó có thể kích hoạt một nhịp điều chỉnh giảm ở cặp tiền EUR/USD.
NZD và AUD được hưởng lợi bởi dữ liệu kinh tế tốt hơn. Tại New Zealand, nền kinh tế đã tăng trưởng 14% trong quý 3 sau khi thu hẹp -11% trong quý 2. Tại Úc, 90 nghìn việc làm mới đã được tạo ra vào tháng trước, vượt qua dự báo 50 nghìn việc làm. Tỷ lệ thất nghiệp cũng giảm từ 7% xuống 6.8%. Cả hai sự cải thiện này đều được dự đoán trước vì New Zealand là một trong những quốc gia đầu tiên mở cửa trở lại và Úc đã nới lỏng các biện pháp hạn chế. Mặt khác, đồng CAD theo sau với mức tăng tương đối khiêm tốn. Mặc dù giá dầu tăng, đà tăng của đồng tiền này đang mất dần sức mạnh sau khi Thống đốc ngân hàng trung ương BOC cho biết nền kinh tế đang bước vào giai đoạn khó khăn khi làn sóng lây nhiễm thứ hai làm tăng nguy cơ thu hẹp tạm thời.