Khi Fed bắt đầu tăng lãi suất vào năm 2022, David Flores Wilson, một cố vấn tài chính, đã cảm thấy thật khó khăn khi thuyết phục khách hàng đặt tiền của họ vào những tài sản như chứng chỉ tiền gửi (CD), quỹ thị trường tiền tệ, tín phiếu kho bạc và tài khoản tiết kiệm lãi suất cao.

Thế nhưng ở thời điểm hiện tại, điều ngược lại đang diễn ra khi ông không thể thuyết phục nhiều nhà đầu tư giảm tỷ trọng các loại tài sản ở trên.

Trong khoảng một năm qua, những khoản đầu tư siêu an toàn này đã mang lại cho các nhà đầu tư mức lợi suất từ 4% đến 5%. Nhưng khi Fed bắt đầu cắt giảm lãi suất, con số này dự kiến ​​sẽ giảm. Tuy nhiên, ngay cả khi khách hàng của Wilson biết điều này, một số người vẫn do dự không muốn thay đổi. Wilson cho biết thêm: "Một mức sinh lời an toàn và bền vững hấp dẫn rất nhiều người, và đặc biệt là với hầu hết khách hàng của chúng tôi."

Có rất nhiều người đã yêu thích việc nắm giữ tiền mặt trong những năm gần đây và họ không có kế hoạch chia tay sớm với nó. Các cố vấn tài chính và chuyên gia đầu tư đồng ý rằng việc Fed cắt giảm lãi suất sắp tới sẽ không thay đổi điều đó.

Vicki Bogan, giáo sư tại Trường Chính sách Công Sanford của Đại học Duke, người chuyên nghiên cứu về tài chính hành vi, gọi hiện tượng này là "ác cảm với sự mơ hồ”.

Mọi người có xu hướng ưa thích những gì mà họ đã biết và quen thuộc, cũng như tránh những hành động có kết quả không chắc chắn. Tiền mặt là một tài sản mang tính thận trọng, nhưng Bogan cho biết đây không phải là "khẩu vị rủi ro" bởi vì tài sản này không có rủi ro - nhưng chỉ khi nhà đầu tư biết cách phân bổ nguồn vốn. Bogan cho biết những câu hỏi xung quanh động thái lãi suất của Fed, sức khỏe của nền kinh tế và cuộc bầu cử tổng thống đang khiến nhà đầu tư “mờ mắt” và: "Khi các quân cờ domino bắt đầu đổ, các nhà đầu tư dần rõ ràng hơn về những điều sẽ xảy ra."

Tuy nhiên cho đến lúc đó, mức lợi suất của tài sản an toàn này vẫn sẽ tương đối tốt

Công ty đầu tư Wealthfront hiện cung cấp mức lợi suất hàng năm (APY) lên đến 5.5% cho tài khoản tiền mặt lãi suất cao của mình. Trước khi cắt giảm lãi suất, công ty cho biết họ vẫn thấy khách hàng mở tài khoản tiền gửi lãi suất cao mới và lượng tiền mặt chảy vào các tài khoản hiện có cũng gia tăng. Betterment, một công ty fintech khác cung cấp tài khoản tiền mặt lãi suất cao, cũng xác nhận rằng họ vẫn thấy dòng tiền tiếp tục chảy vào các tài khoản của khách hàng mới và cũ.

Nên tích trữ tiền mặt ở đâu?

Một số cố vấn tài chính cho rằng số tiền này nên được đầu tư vào các sản phẩm khác.

"Tôi sẽ không đầu tư vào tài sản thu nhập cố định hay thị trường tiền tệ", Elliot Dornbusch, giám đốc điều hành và giám đốc đầu tư của CV Advisors, cho biết.

CV Advisors cung cấp dịch vụ tư vấn đầu tư và quản lý tài sản cho các cá nhân có giá trị tài sản ròng cao. Dornbusch cho biết nhiều khách hàng mới của CV Advisors đến công ty với danh mục đầu tư chứa đầy chứng khoán thu nhập cố định kỳ hạn ngắn hoặc khoản đầu tư trong quỹ thị trường tiền tệ. Việc khiến họ giảm tỷ trọng những tài sản đó đó cần nhiều sự thuyết phục. "Họ sợ đầu tư. Chúng tôi đang cố gắng loại bỏ sự sợ hãi đó", Dornbusch nói. "Nếu họ rất bảo thủ, chúng tôi sẽ hướng họ tới các tài sản thu nhập cố định dài hạn hơn. Và nếu họ có nhiều khẩu vị rủi ro hơn, chúng tôi có thể tư vấn việc mua một lượng cổ phiếu tương đối."

Dornbusch tin rằng cách tốt nhất để tận dụng mặt bằng lãi suất cao không phải là tối đa hóa lợi suất thông qua trái phiếu ngắn hạn hoặc bằng cách thu lãi từ tài sản tiền mặt, mà thay vào đó là đầu tư vào trái phiếu kho bạc dài hạn và trái phiếu cấp đầu tư có mức xếp hạng tín nhiệm cao. Mặc dù mức lợi suất có vẻ không lớn bằng, nhưng nó đó có thể duy trì trong nhiều năm. Ông nói với khách hàng rằng chứng khoán thu nhập cố định dài hạn có tất cả những lợi ích của tài sản sinh lời mà nhà đầu tư yêu thích - chúng là tài sản an toàn mang lại lợi nhuận đáng tin cậy, trong khi không bị ảnh hưởng bởi việc cắt giảm lãi suất.

Chiến lược đầu tư nên phụ thuộc vào khả năng chấp nhận rủi ro cá nhân, cũng như độ tuổi của một người. Chấp nhận việc để tiền nằm im một chỗ trong vòng 10 năm hoặc lâu hơn không phải là ý tưởng hay nếu đó là nhà đầu tư lớn tuổi. Trong khi đó, có những nhà đầu tư sẽ do dự về việc chuyển sang các khoản đầu tư rủi ro hơn như cổ phiếu khi chúng gần đạt mức đỉnh thời đại.

Khi điều kiện thị trường thay đổi, điều quan trọng là phải điều chỉnh chiến lược đầu tư của bạn khi cần thiết. Ngay cả khi không có cố vấn tài chính, các nhà đầu tư cá nhân có thể chọn thay đổi chiến lược của họ khi thị trường thay đổi.

Hoặc có thể không.

Lợi suất tiền mặt sẽ giảm, nhưng tốc độ giảm sẽ phụ thuộc vào việc dữ liệu kinh tế sẽ ủng hộ tốc độ cắt giảm lãi suất trong tương lai như thế nào

"Rất nhiều người đã được tưởng thưởng vì có quá nhiều tiền mặt trong thời gian qua. Thế nhưng quãng thời gian đó sắp sửa kết thúc", Daniel Masuda Lehrman, một cố vấn tài chính của một công ty trụ sở tại Honolulu, cho biết.

Theo Investment Company Institute, hiện có hơn 6,300 tỷ USD đang nằm trong các quỹ thị trường tiền tệ và khoảng 2,600 tỷ USD trong số đó đến từ các nhà đầu tư cá nhân. Ngay cả khi Fed đưa lãi suất điều hành xuống mức 2.5% hoặc 3%, thì tiền vẫn tiếp tục đổ vào các quỹ thị trường tiền tệ, Shelly Antoniewicz, phó giám đốc kinh tế của hiệp hội ngành quản lý tài sản cho biết. Khi lãi suất giảm, bà nói, "các nhà đầu tư cá nhân chắc chắn sẽ bớt đầu tư vào các quỹ thị trường tiền tệ khi họ quyết định tìm được một tài sản mới để đầu tư. Chúng tôi đã thấy điều này xảy ra trong năm nay, nhưng không mong đợi dòng vốn bị bán tháo trên diện rộng."

Vì vậy, liệu các nhà đầu tư cá nhân có ý định sử dụng lượng tiền mặt của họ hay không là điều vẫn còn phải xem xét. Có thể mọi người vẫn sẽ vui vẻ với mức lãi suất tiền gửi 2.5% - miễn là nó đáng an toàn và bền vững.