Những điểm chính

• Việc Mỹ chính thức áp thuế mới lên thép và nhôm nhập khẩu, bên cạnh căng thẳng thương mại leo thang với Canada, đã góp phần làm gia tăng bất ổn trên thị trường tài chính. Kết quả là chứng khoán Mỹ và các thị trường chủ chốt khác tiếp đà giảm sâu, trong khi USD trượt dốc.
• EUR mạnh lên nhờ những tín hiệu tích cực từ các cuộc đàm phán giữa Ukraine và Mỹ. Giới đầu tư hiện đang tập trung theo dõi phản ứng từ Nga.
• Lợi suất trái phiếu chính phủ (TPCP) Mỹ đã hồi phục phần nào sau cú giảm mạnh đầu tuần, trong khi giá dầu chỉ nhích nhẹ sau chuỗi ngày lao dốc.

Bối cảnh chung

Chịu ảnh hưởng trực tiếp từ những tin tức nóng hổi đến từ Mỹ, thị trường tài chính tiếp tục trải qua những phiên giao dịch đầy biến động. Nhà Trắng đã châm ngòi nổ cho cuộc chiến thương mại mới khi chính thức áp mức thuế 25% lên toàn bộ nhôm và thép nhập khẩu. Không dừng lại ở đó, Tổng thống Trump tiếp tục đổ thêm dầu vào lửa với lời đe dọa tăng gấp đôi thuế suất đối với nhôm và thép của Canada, kèm theo đòn đánh mạnh nhằm vào ngành công nghiệp ô tô nước này. Động thái cứng rắn trên được coi là đòn đáp trả việc Ontario áp mức phí 25% lên điện năng xuất khẩu sang Mỹ. Song, trước nguy cơ leo thang căng thẳng, dường như cả hai bên đã sẵn sàng nhượng bộ và đồng ý ngồi vào bàn đàm phán trong tuần này để tìm kiếm giải pháp hạ nhiệt.

Ở mặt trận khác, những tín hiệu tích cực từ bàn đàm phán hòa bình giữa Ukraine và Mỹ đã thắp lên tia hy vọng mong manh. Việc Ukraine chấp nhận ngừng bắn 30 ngày với Nga để đổi lấy viện trợ quân sự và tình báo từ Mỹ đã phần nào xoa dịu căng thẳng địa chính trị. Dù vậy, số phận của thỏa thuận này vẫn hoàn toàn phụ thuộc vào phản ứng của Nga, với cuộc đàm phán Nga-Mỹ dự kiến diễn ra hôm nay, khiến giới quan sát không khỏi hồi hộp.

Chứng khoán: Phố Wall trải qua phiên giao dịch đầy kịch tính trước khi đóng cửa giảm 0.8%, nâng tổng mức giảm từ đỉnh lên hơn 9%. Chứng khoán Châu Âu, kết thúc phiên giao dịch trước khi tin tức về Ukraine được công bố, cũng chìm trong sắc đỏ với chỉ số Eurostoxx 50 giảm 1.4%. Chứng khoán Châu Á và một số thị trường khác cũng giảm điểm, chịu ảnh hưởng chủ yếu từ làn sóng bán tháo mạnh trên các thị trường lớn đầu tuần. Song, đà tăng trưởng ấn tượng của thị trường Trung Quốc lại là điểm sáng hiếm hoi trong bức tranh ảm đạm của khu vực.

Ngoại hối: USD tiếp tục trượt dốc không phanh, với chỉ số DXY giảm 0.5% xuống 103.4, tương đương mức giảm gần 4.0% kể từ đầu tháng. Ngược lại, EUR hưởng lợi từ những tiến triển tích cực trong đàm phán hòa bình Ukraine, tăng 0.8% lên mức 1.0920 so với USD. Mặt khác, USD/CAD gần như đi ngang sau một phiên giao dịch đầy biến động, trong khi AUD/USD tăng 0.3%, trở lại mốc 0.6300.

Lợi suất: Làn sóng bán tháo TPCP Mỹ đã đẩy lợi suất kỳ hạn 10 năm tăng 7 bps, gần như xóa sạch mức giảm hôm thứ Hai. Các kỳ hạn khác cũng ghi nhận biến động tương tự. Lợi suất TPCP Đức cũng cao hơn, với lợi suất kỳ hạn 10 năm tăng 6 bps lên 2.90%, sau thông tin Đảng Xanh tại Đức tỏ ra mềm mỏng hơn trong đàm phán với Friedrich Merz, ứng cử viên tiềm năng cho vị trí Thủ tướng, về thỏa thuận chi tiêu quốc phòng.

Hàng hóa: Giá dầu thô phục hồi từ đáy 6 tháng sau khi Bộ trưởng Năng lượng Mỹ tuyên bố chính quyền Trump sẵn sàng áp đặt các biện pháp trừng phạt lên Iran. Hợp đồng WTI giao tháng 4 tăng hơn 1%, đóng cửa ở mức 66.53 USD/thùng. Dù vậy, đà tăng này bị kìm hãm bởi tin tức về thỏa thuận hòa bình Ukraine, bên cạnh những lo ngại xoay quanh tác động của thuế quan thép và nhôm. Giá kim loại nói chung được hỗ trợ khi USD suy yếu và chính sách thuế quan. Giá vàng tăng hơn 30 USD/oz và trở lại trên mốc 2,900 USD/oz, do bất ổn toàn cầu thúc đẩy nhu cầu tìm kiếm tài sản trú ẩn an toàn.

Nhịp đập vĩ mô

Mỹ: Báo cáo JOLTS về số lượng việc làm đã mang đến một bất ngờ tích cực cho thị trường lao động Mỹ, trái ngược với xu hướng suy yếu của các dữ liệu gần đây. Số lượng việc làm trống tăng từ 7.51 triệu lên 7.74 triệu trong tháng 1, bù đắp gần một nửa mức giảm của tháng 12 và xấp xỉ mức trung bình của năm 2024. Bên cạnh đó, tỷ lệ việc làm trống trên số người thất nghiệp – một chỉ báo quan trọng về độ thắt chặt của thị trường lao động được Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) theo dõi sát sao – đã tăng từ 1.09 lên 1.13, gần bằng mức trung bình 12 tháng qua. Ngoài ra, tỷ lệ sa thải giảm nhẹ xuống 1.0%, trong khi tỷ lệ nghỉ việc tự nguyện tăng 0.2 điểm phần trăm lên 2.1%, cho thấy sự tự tin của người lao động trong việc tìm kiếm cơ hội mới.

Mặt khác, khảo sát tâm lý doanh nghiệp nhỏ của NFIB lại cho thấy một bức tranh kém sắc hơn. Sự lạc quan của các chủ doanh nghiệp nhỏ, vốn được nuôi dưỡng bởi kỳ vọng về việc cắt giảm thuế và nới lỏng quy định dưới thời Tổng thống Trump, tiếp tục đi xuống trong tháng 2, với chỉ số chính giảm hơn 2 điểm trong tháng thứ hai liên tiếp xuống còn 100.7. Số doanh nghiệp cho rằng đây là thời điểm tốt để mở rộng hoạt động hoặc kỳ vọng nền kinh tế sẽ cải thiện đã giảm. Các doanh nghiệp nhỏ đang đối mặt với nhiều khó khăn trong bối cảnh bất ổn gia tăng – chỉ số bất ổn của khảo sát đạt mức kỷ lục – cùng với áp lực lạm phát tăng lên mức cao nhất trong 11 tháng.

Úc: Chỉ số tâm lý người tiêu dùng Westpac tăng 4% lên 95.9 trong tháng 3. Khảo sát doanh nghiệp NAB cho thấy điều kiện kinh doanh được cải thiện nhẹ, trong khi niềm tin kinh doanh lại giảm sút.