5 rủi ro nào sẽ đe dọa thị trường toàn cầu trong năm 2023?

5 rủi ro nào sẽ đe dọa thị trường toàn cầu trong năm 2023?

13:55 28/12/2022

Sau một năm tồi tệ nhất đối với chứng khoán toàn cầu trong hơn một thập kỷ, đồng thời chứng kiến sự sụt giảm chưa từng có của trái phiếu trong thế kỷ này, nhà đầu tư chưa sẵn sàng đặt niềm tin hoàn toàn vào bất cứ điều gì trong năm 2023.

Trong khi những người lạc quan đang đặt cược vào việc các ngân hàng trung ương xoay trục cắt giảm lãi suất, cùng với việc Trung Quốc hoàn toàn thoát khỏi sự cô lập do Covid-19 và xung đột ở châu Âu giảm bớt, thì những người khác đang đề phòng những rủi ro có thể khiến thị trường rơi vào tình trạng hỗn loạn trở lại.

Dưới đây là 5 kịch bản có nguy cơ mang lại nhiều rắc rối hơn cho các nhà đầu tư trong năm tới.

1. Lạm phát tiếp tục dai dẳng

Matthew McLennan tại First Eagle Investment Management, cho biết: “Thị trường trái phiếu đang kỳ vọng lạm phát sẽ quay trở lại mức bình thường trong vòng 12 tháng"

Nhưng đó có thể là một sai lầm lớn. Ông nói, có một rủi ro rõ ràng là tăng trưởng tiền lương và áp lực từ phía nguồn cung như chi phí năng lượng tăng cao sẽ tiếp tục thúc đẩy giá tiêu dùng tăng.

Điều này loại trừ khả năng xoay trục từ Cục Dự trữ Liên bang và Ngân hàng Trung ương Châu Âu mà thị trường dự đoán sẽ diễn ra vào giữa năm nay.

Tác động: cổ phiếu và trái phiếu giảm sâu hơn, đồng đô la mạnh lên và nhiều tổn thất hơn ở các thị trường mới nổi.

Sau đó là câu hỏi về chi phí đi vay cao hơn có gây ra suy thoái kinh tế hay không và điều đó sẽ xảy ra như thế nào đối với các nhà đầu tư.

Ông nói: “Trước đó, Fed đã không nhận thấy lạm phát sẽ đến, và trong khi nỗ lực chống lạm phát, họ có thể không thấy một tai nạn tài chính sắp xảy ra. Rất có thể Fed đang đánh giá thấp nguy cơ xảy ra thảm họa tài chính.”

2. Trung Quốc vấp ngã

Chứng khoán Trung Quốc đã tăng khoảng 35% so với mức thấp nhất trong tháng 10 trước triển vọng nền kinh tế lớn thứ hai thế giới mở cửa trở lại hoàn toàn sau các đợt phong tỏa hà khắc kéo dài.

Đối lập với sự lạc quan này là nguy cơ hệ thống y tế bị quá tải khi dịch bệnh gia tăng và hoạt động kinh tế sụp đổ. Các bệnh viện đông đúc và hàng dài người xếp hàng tại các nhà tang lễ đã gây ra tình trạng báo động trong những tuần gần đây, đồng thời đi kèm với sự sụt giảm khả năng di chuyển xã hội ở các thành phố lớn.

Covid Hits Shanghai With Crowded Hospitals

Bệnh nhân trong hành lang phòng cấp cứu của một bệnh viện ở Thượng Hải, vào ngày 23 tháng 12. Ảnh: Qilai Shen/Bloomberg


Marcella Chow, chiến lược gia thị trường toàn cầu của JPMorgan Chase, cho biết: “Tình trạng lây nhiễm của Trung Quốc sẽ tăng lên và sẽ chỉ đạt đỉnh một hoặc hai tháng sau Tết Nguyên đán”.

Bà kỳ vọng quốc gia này sẽ thành công trong việc mở cửa trở lại nhưng vẫn cảnh báo về “rủi ro liên quan tới cơ chế lây lan của Covid”.

Sự phục hồi của thị trường chứng khoán Trung Quốc vẫn còn mong manh và bất kỳ khả năng hoạt động kinh tế nào gặp khó khăn sẽ làm giảm nhu cầu trên thị trường hàng hóa, đặc biệt là đối với kim loại công nghiệp và quặng sắt.

Shanghai Composite Erases Much of the Reopening Rally

Shanghai Composite xóa bỏ phần lớn đà phục hồi khi mở cửa trở lại



3. Chiến tranh Nga-Ukraine

John Vail, giám đốc chiến lược thị trường toàn cầu của Nikko Asset Management, cho biết: “Nếu chiến tranh trở nên tồi tệ hơn và nếu NATO tham gia sát sườn hơn vào các hành động thù địch và gia tăng các biện pháp trừng phạt, thì điều đó sẽ khá tiêu cực".

Theo ông Vail, các biện pháp trừng phạt thứ cấp đối với các đối tác thương mại của Nga, đặc biệt là Ấn Độ và Trung Quốc, sẽ khuếch đại tác động của các hạn chế hiện tại vào thời điểm nguy hiểm đối với nền kinh tế toàn cầu.

TOPSHOT-UKRAINE-RUSSIA-CONFLICT-WAR

Một tòa nhà bị phá hủy ở thành phố Lyman, miền đông Ukraine vào ngày 23/12. Ảnh : Sameer Al-Doumy/AFP/Getty Images


“Đó sẽ là một cú sốc nguồn cung lớn về lương thực, năng lượng và các mặt hàng khác như phân bón, một số kim loại và hóa chất, đối với thế giới” ông nói.

Một kịch bản thậm chí còn đáng báo động hơn là việc Nga sử dụng vũ khí hạt nhân chiến thuật - một mối đe dọa có vẻ xa vời nhưng vẫn có thể xảy ra. Điều đó có thể chấm dứt hoạt động xuất khẩu nông sản của Ukraine ngay lập tức.

4. Các thị trường mới nổi gặp khó khăn

Nhiều nhà đầu tư nhận thấy sức mạnh của đồng đô la sẽ giảm bớt vào năm 2023 và chi phí năng lượng giảm - hai yếu tố sẽ giảm bớt áp lực lên các thị trường mới nổi.

Bất kỳ thất bại nào trong việc kiềm chế lạm phát sẽ phá vỡ kết quả này đối với thị trường tiền tệ, trong khi sự leo thang của cuộc chiến ở Ukraine chỉ là một trong nhiều rủi ro có thể khiến giá năng lượng tăng vọt trở lại.

Shane Oliver, người đứng đầu chiến lược đầu tư và kinh tế của AMP Services Ltd. cho biết: “Chúng ta có thể sẽ trải qua một năm nữa chứng kiến các thị trường mới nổi gặp khó khăn. Đồng đô la Mỹ vẫn ở mức cao hoặc có thể tăng thêm sẽ gây khó khăn cho các nền kinh tế mới nổi, vì nhiều nước có nợ bằng đô la Mỹ.”

Thị trường chứng khoán mới nổi đối mặt với năm tồi tệ nhất kể từ khủng hoảng 2008

Nỗi đau từ kịch bản này sẽ đặc biệt nghiêm trọng đối với các chính phủ ở các thị trường mới nổi, những nước sẽ phải chịu gánh nặng nợ thậm chí còn nặng nề hơn bằng đồng đô la.

5. Covid quay trở lại

Một chủng Covid-19 dễ lây lan hoặc nguy hiểm hơn, hoặc thậm chí các biến thể hiện tại tồn tại lâu hơn, có thể làm tắc nghẽn chuỗi cung ứng một lần nữa, điều này sẽ dẫn đến lạm phát và làm chậm hoạt động kinh tế.

“Chúng tôi tin rằng tác động vĩ mô đối với tăng trưởng sẽ được các nền kinh tế lớn hơn và những nền kinh tế phụ thuộc nhiều hơn vào thương mại cảm nhận rõ nhất,” Marcella Chow, chiến lược gia thị trường toàn cầu của JPMorgan Chase, cho biết.

Hiện tại, bà đang đặt cược rằng rủi ro về vi rút sẽ tiếp tục giảm và sự tiêu cực trên thị trường sẽ tập trung nhiều hơn vào việc các nhà đầu tư định giá suy thoái ở Mỹ và Châu Âu.

Bloomberg

Broker listing

Cùng chuyên mục

Đồng USD phục hồi mạnh mẽ: Các nhân tố kinh tế chính và Tác động của cuộc bầu cử Mỹ
Tạ Thị Giang

Tạ Thị Giang

Junior Analyst

Đồng USD phục hồi mạnh mẽ: Các nhân tố kinh tế chính và Tác động của cuộc bầu cử Mỹ

Trái ngược với kỳ vọng về sự suy yếu trong giai đoạn đầu của chu kỳ cắt giảm lãi suất của Fed, cả USD và lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ đều phục hồi trở lại trong tháng 10. Điều này có thể do hai yếu tố chính. Thứ nhất, các chỉ số hoạt động kinh tế, lạm phát và thị trường lao động của Mỹ mạnh mẽ hơn dự kiến. Thứ hai, các nhà đầu tư bắt đầu định giá khả năng chiến thắng cao hơn của ông Trump trong cuộc bầu cử tổng thống Mỹ đang diễn ra.
Báo cáo Kaiko Research tuần 1 tháng 11: Đếm ngược tới cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ
Kiều Hồng Minh

Kiều Hồng Minh

Junior Analyst

Báo cáo Kaiko Research tuần 1 tháng 11: Đếm ngược tới cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ

Việc thị trường tiền điện tử hoạt động 24/7 mang lại lợi thế cho các nhà giao dịch, do thị trường tài chính truyền thống ở Mỹ sẽ đóng cửa trong quá trình kiểm phiếu lần đầu. Mặc dù tính chất này của thị trường truyền thống hạn chế đi sự rủi ro, nhưng nó cũng hạn chế đi cơ hội sinh lời bởi thị trường có thể biến động mạnh theo kết quả của cuộc bầu cử.
Các kịch bản lãi suất trước thềm công bố kết quả cuộc bầu cử Mỹ: Nhà đầu tư cần lưu ý điều gì?
Ngọc Lan

Ngọc Lan

Junior Editor

Các kịch bản lãi suất trước thềm công bố kết quả cuộc bầu cử Mỹ: Nhà đầu tư cần lưu ý điều gì?

Không khí căng thẳng đang lên đến đỉnh điểm trước thềm công bố kết quả cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ. Để phân tích chuyên sâu về diễn biến thị trường lãi suất dưới kịch bản Trump hoặc Harris đắc cử, chúng ta cần nghiên cứu kỹ lưỡng triết lý chính sách đặc trưng của mỗi ứng viên, cùng những ảnh hưởng tiềm tàng đến ba trụ cột: tăng trưởng kinh tế, lạm phát và chính sách tài khóa.
Tỷ giá EUR/USD đối mặt với rủi ro giảm trước các sự kiện quan trọng
Tạ Thị Giang

Tạ Thị Giang

Junior Analyst

Tỷ giá EUR/USD đối mặt với rủi ro giảm trước các sự kiện quan trọng

Sự không chắc chắn của cuộc bầu cử Mỹ tiếp tục gây ảnh hưởng đáng kể lên các loại tài sản. Trong bài viết này, chúng tôi phân tích phản ứng tiềm năng của tỷ giá EUR/USD dưới các kịch bản bầu cử khác nhau. Trước cuộc bầu cử, thị trường sẽ có nhiều thông tin để giao dịch với một loạt dữ liệu thị trường lao động của Hoa Kỳ được công bố trong tuần này.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ