EUR

Sau cuộc “thảm sát” ngày hôm qua, thị trường Châu Âu đầy hoảng sợ và lo lắng bắt đầu ngày mới theo sau phiên Á có phần ổn định. Sự hoảng loạn hẳn là đã dịch chuyển dần qua các nước phương Tây trong những tháng vừa qua. Chúng ta hẳn không quên rằng khi mà dịch bệnh này đang tàn phá Trung Quốc, thị trường chứng khoán Mỹ tháng Một vẫn đang hân hoan xoay vần gần mức cao nhất mọi thời đại. Sự bùng phát tại Ý và quy mô có phần nhỏ hơn ở phần con lại của Châu Âu đã thúc đẩy tâm lý lo lắng của thị trường toàn cầu, và lúc đó chỉ một số ít ca nhiễm xảy ra ở Mỹ, nhưng sự sợ hãi không thực sự lan rộng tại Mỹ mãi cho đến gần đây. Quan điểm của chúng tôi vẫn đánh giá rủi ro tiếp diễn thêm một thời gian nữa, và yếu tố quan trọng chính là Mỹ không xét nghiệm đủ các trường hợp nghi nhiễm, khiến cho số liệu trông có vẻ chẳng nguy hiểm gì, và trì hoãn sự hoảng loạn. Giờ thì sự hoảng loạn này thực sự trở nên nghiêm trọng, và ngay cả Tổng thống Trump cũng đã bắt đầu cảm thấy lo sợ. Tâm lý căng thẳng thế này sẽ kéo dài bao lâu còn là điều gây tranh cãi, nhưng tôi cho rằng nó hẳn không giảm đi bao nhiêu trong tuần này. Ảnh hưởng kinh tế của virus này rất kinh khủng, và một số lượng lớn công cụ viện trợ tài chính sẽ cần được dùng đến sớm thôi. Đồng EUR (cũng như phần lớn các đồng G10 khác) không hẳn là có xu hướng tăng lên, và thanh khoản kém có thể trở nên tồi tệ nhiều hơn khi ngày càng nhiều người, cả bên bán và bên mua, đều đưa trạng thái về gần mức 0. Dù vậy, thị trường vẫn hoạt động ổn, và chúng ta vẫn đủ sức thực hiện những giao dịch FX khối lượng lớn. Trạng thái đồng EUR của chúng tôi gần về mức 0 và chúng tôi đang tập trung nhiều hơn vào quản lý rủi ro và thanh khoản cho dòng tiền của khách hang. Nhìn chung tôi nghiêng về phía bán EUR khi giá tăng, nhưng hiện nay thì tôi vẫn trung lập.

AUDNZD

Một đợt giảm giá mạnh mẽ nữa của cặp tiền này vào lúc 4 giờ chiều (phiên Châu Âu) hôm qua đã đẩy tỷ giá về mức hỗ trợ quan trọng 1.0250. Từ cuộc nói chuyện với các khách hàng trong và ngoài nước, tôi cho rằng thị trường khá chủ quan đối với cặp tiền này, khi kỳ vọng giá hồi quy về mức trung bình cao hơn, mặc cho về cơ bản dường như AUD khả năng giảm nhiều hơn là NZD. Hành động giá đáng kể vào lúc 4 giờ chiều (phiên Châu Âu) đã diễn ra trong các tuần gần qua lại tiếp tục xảy ra vào các ngày gần đây, điều này dễ hiểu trong giai đoạn thiếu hụt thanh khoản hiện nay, nên tôi cho rằng một xu hướng giảm về mức gia “par” dễ xảy ra trong tuần này, và sau đó, vì ít có ai muốn “bắt lỗi” các hành động giá không hợp lý của thị trường lúc này, nên mọi thứ vẫn có thể trở nên tồi tệ hơn. Ngoài ra, Chính phủ New Zealand đã công bố gói kích thích tài khóa khổng lồ hôm qua tương đương 4% GDP (12 tỷ NZD). Mặc dù chi tiết kế hoạch cho thấy rằng giải ngân phần lớn vẫn nằm trong kế hoạch tài khóa từng công bố tháng Mười Hai năm ngoái (kế hoạch triển khai nhiều năm trị giá 13 tỷ NZD), thì chương trình mua vào Trái phiếu được tăng thêm 3 tỷ NZD. Khoản giải ngân trước như thế này sẽ dễ đạt được hiệu quả hơn là kế hoạch trước đây của tháng Mười Hai, điều mà tôi từng phản đối bởi hạn chế năng lực của thị trường lao động. Sẽ chẳng bất ngờ gì nếu NHTW Úc (RBA) cắt giảm lãi suất lần nữa vào tuần tới và mở ra khả năng về chính sách tiền tệ bất thường. Tôi vẫn cho rằng rủi ro tiếp diễn nên bán AUD sẽ hợp lý hơn cả.

CHF

Cặp EUR/CHF đã bật tăng một chút vào đêm qua trong bối cảnh hành động giá thể hiện rủi ro tặm lắng trong phiên Á. Phản ứng nhanh của thị trường đối với đồng CHF rõ ràng dần trở nên bình tĩnh hơn, và mặc dù đà giảm của cặp EUR/CHF đã ít hơn vào hôm qua (phiên giao dịch tồi tệ nhất của chứng khoán Mỹ kể từ suy thoái 1987), rõ ràng đồng CHF vẫn đang được kiểm soát chặt không cho mạnh lên. Chúng tôi ưu ái đồng CHF, nhưng vẫn thấy rằng còn nhiều cách tốt hơn để hành động khi thị trường trở nên rủi ro từng ngày như hiện nay. Dù vậy, việc rải bán khi EUR/CHF lên vùng 1.06 là hợp lý. Còn đối với USD/CHF, tôi cảm thấy khó để đánh giá khi mà tôi thích bán cặp EUR/USD (nghĩa là tôi mua USD), và CHF không phải đồng tiền mà tôi muốn bán lúc này.

CAD

USDCAD quay lại mức 1.40 đêm qua, về mặt kỹ thuật mở ra khả năng tăng lên vùng 1.47 của năm 2015. NHTW Canada (BOC) khả năng cao sẽ sớm đưa lãi suất về 0% và chúng ta sẽ xem xét điều gì xảy ra sau đó. Tiêu điểm không phải là cặp tiền này, nhưng có thể tự tin mua vào nếu USDCAD sụt giảm trong ngày hôm nay