JPY: Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Ueda bỏ ngỏ khả năng tăng lãi suất trong tháng 12

Đồng Yên đã bật tăng vào đêm qua và khiến USD/JPY quay trở lại dưới mức 155.00. Đồng Yên mạnh lên được hỗ trợ bởi các bình luận của Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Ueda, ông cho rằng không thể dự đoán kết quả của cuộc họp chính sách tháng 12. Ông nhấn mạnh vẫn còn nhiều dữ liệu kinh tế sẽ được công bố trước khi NHTW đưa ra quyết định. Sau khi thiếu tín hiệu rõ ràng từ bài phát biểu quan trọng của Thống đốc Ueda vào đầu tuần về việc tăng lãi suất trong tháng 12, các nhà giao dịch trên thị trường, kể cả chúng tôi, đã trở nên tự tin hơn rằng NHTW Nhật Bản sẽ chờ đến tháng 1 năm sau mới thực hiện việc nâng lãi suất.

Tuy nhiên, các nhận xét đó sẽ làm dấy lên những đồn đoán về việc tăng lãi suất sớm hơn trước cuối năm, hỗ trợ thêm cho đồng Yên. Ông còn khẳng định rằng NHTW Nhật Bản đang "nghiêm túc xem xét các biến động tỷ giá hối đoái" trong quá trình đánh giá triển vọng kinh tế và lạm phát. Hiện tại chúng tôi đang dự báo đợt tăng lãi suất tiếp theo của NHTW Nhật Bản sẽ vào tháng 1, nhưng cũng thừa nhận rằng kế hoạch này có thể được đẩy nhanh nếu đồng Yên tiếp tục yếu đi mạnh như những tháng gần đây.

Thông tấn xã Kyodo đưa tin rằng nội các của Thủ tướng Ishiba sắp phê duyệt một gói hỗ trợ kinh tế trị giá 39 nghìn tỷ Yên bao gồm các khoản trợ cấp nhằm bù đắp cho chi phí điện, khí đốt và xăng dầu đang ở mức cao, đồng thời hỗ trợ tiền mặt cho các hộ gia đình có thu nhập thấp. Gói hỗ trợ còn bao gồm kế hoạch nâng ngưỡng thu nhập miễn thuế - một yêu cầu từ đảng DPP. Sau khi mất đa số ghế tại Hạ viện, liên minh LDP và Komeito đã tranh thủ được sự ủng hộ từ đảng DPP để thông qua gói kích thích này. Theo báo cáo, Nội các dự kiến sẽ chính thức hóa các biện pháp kích thích vào ngày mai, với kế hoạch thông qua ngân sách bổ sung cho năm tài chính hiện tại trước cuối năm. Ngân sách bổ sung dự kiến sẽ là 13.9 nghìn tỷ Yên. Gói hỗ trợ kinh tế này được đánh giá là một diễn biến tích cực cho tiêu dùng trong nước và sẽ hỗ trợ NHTW Nhật Bản trong kịch bản tăng lãi suất. Thực tế, tiêu dùng trong nước đã cho thấy sức bật mạnh hơn dự kiến trong những quý gần đây, được thúc đẩy bởi các đợt cắt giảm thuế thu nhập và mức tăng trưởng tiền lương cao trong quý 3.

EUR: ECB vẫn giữ quan điểm dovish sau báo cáo dữ liệu tăng lương mạnh

Đồng EUR đã điều chỉnh xuống mức thấp trong tuần qua, khiến tỷ giá EUR/USD giao dịch trong biên độ hẹp từ 1.0500 đến 1.0600. Điều này vẫn khiến đồng EUR trở thành một trong những đồng tiền kém hiệu quả nhất trong nhóm G10 vào tháng này, cùng với đồng krona Thụy Điển. Cả hai đồng tiền này đã bị ảnh hưởng nặng nề bởi chiến thắng của Donald Trump, điều này cũng làm gia tăng khả năng xảy ra một cuộc chiến thương mại mới, tiếp tục gây áp lực lên triển vọng tăng trưởng của Châu Âu.

Ngân hàng Trung ương Thụy Điển đã thực hiện một đợt cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản trong tháng này, cho thấy sự thất vọng sâu sắc về tình hình kinh tế. Lý do chính là sự thiếu vắng những bằng chứng rõ ràng về sự phục hồi, với nền kinh tế Thụy Điển vẫn đang chìm trong tình trạng suy thoái. Trong khi đó, nền kinh tế khu vực Eu đã cho thấy những dấu hiệu tích cực với mức tăng trưởng cao hơn dự kiến trong quý 3. Tuy nhiên, Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đang ngày càng trở nên thận trọng, với những lo ngại gia tăng về việc các rủi ro đối với triển vọng lạm phát.

Chiến thắng của Donald Trump khiến các nhà hoạch định chính sách châu Âu tiếp tục lo ngại về những thay đổi trong quan hệ thương mại. Một dấu hiệu đáng chú ý là việc Trump chọn Howard Lutnick làm Bộ trưởng Thương mại, người được biết đến với các quan điểm hawkish về thuế quan. Các nhà lãnh đạo kinh tế châu Âu đang xem xét khả năng xảy ra xung đột thương mại. Tuy nhiên, họ vẫn tương đối lạc quan. Ông Francois Villeroy de Galhau - thành viên Hội đồng Ngân hàng Trung ương châu Âu - cho rằng những thay đổi thuế quan sẽ không ảnh hưởng quá lớn đến kế hoạch điều chỉnh lãi suất của họ.

Các nhận xét dovish này hỗ trợ kỳ vọng hiện tại của thị trường về việc ECB sẽ hạ lãi suất lần thứ ba liên tiếp trong tháng 12 và tiếp tục hạ xuống mức 2.00% trong năm tới. Dữ liệu tiền lương thương lượng mới nhất từ khu vực Eu so với cùng kỳ năm ngoái tăng từ mức 3.5% trong Q2 lên 5.4% trong quý 3, cao hơn nhiều so với con số dự báo 3%. Thậm chí dữ liệu kinh tế này tại Đức còn cao hơn nhiều với con số 8.8% - ngưỡng cao nhất kể từ năm 1993.