HĐTL khí đốt tự nhiên châu Âu (TTF) tiếp tục bứt phá, hướng tới mốc €180/MWh sau khi Nga thông báo rằng nguồn cung cho Nord Stream 1 sẽ giảm xuống 20% công suất kể từ thứ Tư tuần nầy. Bất chấp tình hình đầy thách thức, Euro lại khá kiên cường quanh 1.02, trong khi hai tuần trước, khí đốt lên mức tương tự đã đưa EUR/USD về ngang giá. Có lẽ thị trường đang cho rằng đây chỉ là sự gián đoạn tạm thời vì một tuabin đang được vận chuyền từ Canada. Thêm nữa, động thái này có thể bắt nguồn từ việc nền kinh tế Mỹ hụt hơi hoặc hạn chế rủi ro trước thềm FOMC.

Theo quan điểm của chúng tôi, đồng Euro có thể giảm giá mạnh khi vấn đề này kéo dài. Ảnh hưởng đến tâm lý kinh tế đã được thể hiện rõ trong dữ liệu PMI và IFO. Hoa Kỳ cũng đang trải qua giai đoạn tăng trưởng chậm lại như đã thấy với PMI dịch vụ, nên EUR/USD đã giảm ít hơn so với trưởng hợp chỉ riêng EU trì trệ. Tuy nhiên, vấn đề năng lượng ảnh hưởng rất sâu sắc đến châu Âu, nên chúng tôi kỳ vọng EUR/USD sẽ giảm mạnh hơn nữa. Điều càng đáng chú ý là EUR/CHF đã không giảm sâu hơn trong tuần này nếu nhìn vào tình hình hiện tại. Chúng tôi short EUR trước CHF và USD.