JPMorgan FX Research: Thống đốc RBNZ nhận định về ảnh hưởng của thảm họa thiên nhiên đến dòng vốn và NZD

JPMorgan FX Research: Thống đốc RBNZ nhận định về ảnh hưởng của thảm họa thiên nhiên đến dòng vốn và NZD

Nguyễn Hồng Nhung

Nguyễn Hồng Nhung

Junior Analyst

15:19 22/02/2023

Nhận định của JPMorgan FX Research London.

Trong buổi họp báo, Thống đốc Orr xác nhận thông điệp của các dự báo lãi suất, khẳng định "chúng tôi rất nhanh đã đi được một quãng đường dài", và hiện nay RBNZ "tự hào rằng chúng tôi đang ở vị thế mang tính hạn chế". Điều này cho phép ủy ban có thêm thời gian để đưa ra quyết định trong tương lai. Đối với ngân hàng đi đầu trong việc bắt đầu chu kỳ thắt chặt hiện có lãi suất gần 5%, cùng với độ trễ của định giá thế chấp trong nửa đầu năm 2023, điều này báo hiệu mạnh mẽ rằng tốc độ thắt chặt sẽ tiếp tục giảm. Chúng tôi đã lưu ý trước đó rằng RBA và RBNZ đang ngày càng hội tụ về chính sách, và bước đầu đã xem xét AUD và NZD trên thị trường FX. Sự khác biệt về lãi suất đã có một chút ảnh hưởng với tư cách là một yếu tố trên thị trường FX khi hiện tại phạm vi lãi suất dài hạn đã rõ nét hơn, và cũng khá hợp lý khi kỳ vọng thảm họa thiên nhiên khiến niềm tin của doanh nghiệp New Zealand sụt giảm - yếu tố chắc chắc ảnh hưởng đến NZD.

Về dòng vốn, chúng tôi cho rằng tác động của động đất không còn giống như trận động đất ở Christchurch ngày trước. Nhìn lại sự kiện này vào năm 2011, chi phí tái thiết trị giá 40 tỷ NZD sau trận động đất đã được chi trả bởi yêu cầu bồi thường bảo hiểm, và hơn hết là các công ty tái bảo hiểm ở nước ngoài. Dòng tiền nhờ chuyển tài sản về nước sau đó đã hỗ trợ cho đồng NZD, một phần nhờ tài trợ tự động chủ yếu cho thâm hụt tài khoản vãng lai và danh mục đầu tư. Chúng tôi nghĩ ở thời điểm đó, cơ chế hoạt động khác biệt hơn. Thứ nhất, quy mô thiệt hại về tài chính được đo lường ở mức 20% so với chi phí tái thiết sau động đất. Thứ hai, bản chất của các tài sản bị ảnh hưởng phần lớn là các tài sản không phải của tư nhân. Và một trong những di sản của động đất là thu hẹp phạm vi bảo hiểm tư nhân và tái bảo hiểm ngay cả đối với các loại rủi ro nhất định. Ví dụ, khắc phục đất đai - mấu chốt để tái xây dựng sau động đất, lũ lụt, sạt lở, lốc xoáy - đã trở nên đắt đỏ và tốn kém hơn so với năm 2011. Do đó không chỉ cường độ của thiệt hại và chi phí tái thiết cao hơn, mà dòng vốn cũng phần nào sụt giảm. Thống đốc Orr dường như ngầm xác nhận điều này trong buổi họp báo khi khẳng định mức bảo hiểm/tái bảo hiểm dự kiến đã giảm mạnh so với thời điểm năm 2011.

JPMorgan

Broker listing

Cùng chuyên mục

Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ