Điểm nhấn thị trường

Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu tại Hoa Kỳ giảm 21,000 xuống còn 221,000 trong tuần kết thúc ngày 1 tháng 3, thấp hơn so với dự báo của Bloomberg là 233,000 và vẫn duy trì ở mức thấp theo lịch sử. Tuy nhiên, những nỗ lực cải thiện của chính phủ thông qua việc cải tổ lực lượng lao động liên bang có thể làm giảm nhiệt thị trường lao động Hoa Kỳ. Thông báo cắt giảm việc làm trong tháng 2 đã tăng gấp đôi so với cùng kỳ năm ngoái.

Điểm nhấn quan trọng hôm nay là báo cáo việc làm phi nông nghiệp của Hoa Kỳ trong tháng 2, với kỳ vọng thị trường cho thấy một tháng tăng trưởng việc làm khá tốt. Dự báo của Bloomberg cho thấy mức tăng 160,000 việc làm, tỷ lệ thất nghiệp giữ ổn định ở mức 4%, trong khi tăng trưởng tiền lương bình quân theo giờ vẫn duy trì ở mức khoảng 4%. Mặc dù dự báo nghiêng về một bộ dữ liệu việc làm Hoa Kỳ khá tốt, một bất ngờ tiêu cực có thể gây áp lực lên đồng USD.

Việc trì hoãn và miễn thuế quan cũng có thể là yếu tố hạn chế đà tăng đồng USD. Tổng thống Hoa Kỳ Trump dự định hoãn thuế quan 25% đối với Canada và Mexico cho các hàng hóa thuộc USMCA đến ngày 2 tháng 4.

Tại châu Âu, ECB đã cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản xuống 2.50% vào hôm qua, phù hợp với kỳ vọng thị trường. Các nhà hoạch định chính sách cho biết lập trường chính sách hiện nay ít hạn chế hơn đáng kể, ngụ ý rằng ECB có thể sắp kết thúc chu kỳ cắt giảm lãi suất.

Trong khi đó tại Nhật Bản, Liên đoàn Công đoàn Thương mại Nhật Bản, còn gọi là Rengo, đã cho biết các công đoàn thành viên của họ đang yêu cầu mức tăng lương 6.09% trong năm nay. Con số này cao hơn so với yêu cầu tăng lương 5.85% vào năm 2024, và là mức chưa từng có kể từ năm 1993. Chuẩn mực xã hội về giảm phát có vẻ đang kết thúc ở Nhật Bản, điều này sẽ giúp BoJ duy trì lộ trình bình thường hóa lãi suất. Đáng chú ý, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Nhật Bản đã tăng 9 điểm cơ bản lên 1.54%, một mức chưa từng thấy kể từ giữa năm 2009.

Tỷ giá ngoại tệ khu vực

Các đồng tiền châu Á ngoại trừ Nhật Bản đã tương đối ổn định so với đồng USD trong phiên giao dịch hôm thứ Năm, khi thị trường chờ đợi báo cáo việc làm sắp tới của Hoa Kỳ vào ngày hôm nay.

Đồng ringgit Malaysia hầu như không bị ảnh hưởng sau cuộc họp chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương diễn ra hôm qua. Bank Negara Malaysia (BNM) quyết định giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 3.00%, đúng như dự đoán của chúng tôi và thị trường. Mặc dù Hoa Kỳ đã áp thuế 20% lên hàng nhập khẩu từ Trung Quốc trong năm nay, BNM vẫn duy trì quan điểm trung lập trong thông báo chính sách tiền tệ. Theo đánh giá của Ngân hàng Trung ương, mức lãi suất hiện tại phù hợp với tình hình tăng trưởng và lạm phát của nền kinh tế.

Về triển vọng USDMYR, chúng tôi duy trì dự báo rằng tỷ giá sẽ tăng lên 4.5500 vào Q2, dự đoán sẽ có thêm các hành động thuế quan của Hoa Kỳ vào tháng 4 và biến động thị trường tài chính lớn hơn. Một rủi ro chính sẽ xuất phát từ mối đe dọa của Trump về việc áp thuế 25% đối với chất bán dẫn, điều này có thể gây tổn hại đến triển vọng sản xuất và xuất khẩu của Malaysia.

Trong khi đó, các chỉ số hoạt động của Việt Nam trong tháng 2 cho thấy động lực tăng trưởng mạnh mẽ liên tục. Xuất khẩu tăng 25.7% so với cùng kỳ năm ngoái, sản xuất công nghiệp tăng 17.2% so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi doanh số bán lẻ tăng 9.4% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong khi đó, lạm phát CPI đã chậm lại còn 2.9% so với cùng kỳ năm ngoái từ mức 3.6% trong tháng 1. Nhưng với thặng dư thương mại lớn của Việt Nam với Hoa Kỳ, nước này vẫn có nguy cơ bị Hoa Kỳ tăng thuế quan.