Hôm nay chúng tôi kỳ vọng Ngân hàng trung ương Anh sẽ tăng lãi suất 50bp lên 1.75% và tiếp tục mở rộng cánh cửa thắt chặt. Thống đốc Andrew Bailey nói rằng không được văn vở gì trong việc đưa lạm phát về 2%. Ủy ban chính sách tiền tệ nhiều khả năng sẽ bắt đầu hạ nắm giữ 840 tỷ GBP trái phiếu chính phủ Anh trong năm tới (có thể lên tới 100 tỷ GBP). BoE cũng đang lo về hậu quả khi lạm phát chạm mức 9.4% vào tháng 6, cao nhất trong 40 năm. Ngoại trưởng Anh Liz Truss đang là ứng cử viên số một cho chiếc ghế lãnh đạo đảng Bảo thủ trong cuộc bầu cử ngày 5/9. Nếu trở thành thủ tướng, bà sẽ muốn cắt thuế để hỗ trợ mục tiêu tăng trưởng 2.5% của mình. Tuy nhiên, bà Truss cũng đổ lỗi cho BoE về lạm phát cao và muốn đánh giá lại hướng đi của họ. Do vậy, nhiều người sẽ cho rằng BoE sẽ dự báo lạm phát cao và dai dẳng hơn. Trong tháng 6, BoE dự báo lạm phát sẽ đạt đỉnh hơn 11% vào tháng 10. GBP có thể bị bán tháo sau cuộc họp BoE, nhưng sẽ giữ được hỗ trợ 1.20 vì USD không còn mạnh hơn trước nữa.

Các chỉ số Dow Jones, S&P 500 và Nasdaq lần lượt tăng 1.3%, 1.6% và 2.6%. PMI dịch vụ của ISM tại Mỹ thắp lên hy vọng về một cú hạ cánh mềm và lạm phát Mỹ đã đạt đỉnh, đạt 56.7 điểm, vượt kỳ vọng 53.5. Chỉ số giá phải trả giảm tháng thứ 3 liên tiếp từ 80.1 xuống 72.3, thấp nhất kể từ tháng 2/2021. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ 10 năm bước đầu tăng lên 2.847% trước khi thoái lui xuống 2.705%, giảm 4.4bp so với thứ Ba. Ngược lại, lợi suất 2 năm tăng 1.4bp lên 3.065%. Chủ tịch Fed San Francisco Mary Daly ủng hộ tăng lãi suất 50bp lên 3% trong tháng 9. Chênh lệch lợi suất 2-10 năm ở mức 36.3%, mức cao nhất kể từ tháng 9/2000.

Bảng lương phi nông nghiệp ngày mai sẽ cực kỳ quan trọng. Các quan chức Fed đã dựa rất nhiều vào thị trường lao động để hạ thấp triển vọng suy thoái và tiếp tục mục tiêu đưa lạm phát về 2%. Biên chế được dự báo tăng thêm 250 nghìn việc làm trong tháng Bảy. Chỉ số lao động trong khảo sát ISM có cải thiện nhưng vẫn ở dưới mức 50 (tức vẫn đang thu hẹp). Tuần này, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu được dự báo tăng lên 260 nghìn từ 256 nghìn. Một báo cáo vượt kỳ vọng có thể là tín hiệu sớm rằng thất nghiệp sắp vượt 3.6% sau 4 tháng đi ngang tại đây. Lo ngại về vòng xoáy lương-giá cả cũng sẽ hạ nhiệt nếu nếu tăng trưởng lương giảm tháng thứ 3 liên tiếp, từ 5.1% xuống 4.9%.

Cho đến khi thị trường và Fed tìm được tiếng nói chung về vấn đề suy thoái và lạm phát, chúng tôi không thay đổi quan điểm rằng DXY sẽ tiếp tục dao động quanh 106.