Những điểm nhấn

• Chứng khoán Mỹ phục hồi nhẹ, nhưng vẫn chưa kiểm tra lại đỉnh lịch sử thiết lập đầu tuần.
• Lạm phát tháng 10 của Mỹ giảm đúng như dự kiến. Về cơ bản, không có dấu hiệu lạm phát tái bùng phát, nhưng mức độ giảm cũng không đáng kể.
• Làn sóng bán tháo TPCP Mỹ kỳ hạn dài và đà tăng của USD tiếp diễn sau một thoáng chững lại hậu công bố báo cáo lạm phát. Chỉ số DXY tăng mạnh, đẩy nhiều đồng tiền chủ chốt break các ngưỡng tâm lý quan trọng.

Chứng khoán

Chứng khoán Mỹ phục hồi nhẹ, với chỉ số S&P 500 và Dow Jones tăng khoảng 0.2%, trong khi NASDAQ đi ngang. Mặt khác, thị trường Châu Âu biến động trái chiều, với chỉ số Euro Stoxx 50 và DAX của Đức giảm lần lượt 0.1% và 0.2%, trong khi FTSE 100 của Anh tăng 0.1%. Nhìn sang Úc, chỉ số ASX 200 kết phiên hôm qua giảm 0.8% trong bối cảnh đà bán tháo lan rộng trên khắp các thị trường Châu Á.

Lợi suất

Báo cáo lạm phát đúng như dự kiến đã xua tan lo ngại rằng một con số cao hơn dự kiến có thể làm chệch hướng lộ trình cắt giảm lãi suất của Fed. Lợi suất TPCP Mỹ kỳ hạn 2 năm giảm 6 bps xuống 4.28%, sau khi chạm đỉnh ba tháng mới trước thời điểm công bố báo cáo lạm phát. Ngược lại, lợi suất TPCP Mỹ kỳ hạn 10 năm nhích nhẹ lên 4.44%, trong khi kỳ hạn 30 năm tăng 5 bps lên 4.62%, cả hai đều ở gần mức đỉnh ba tháng.

Sau báo cáo lạm phát, xác suất Fed cắt giảm lãi suất vào cuộc họp tháng 12 đã tăng từ mức chưa đến 50% của ngày hôm trước lên khoảng 67%. Ngoài ra, thị trường lãi suất hiện đang phản ánh kỳ vọng về tổng mức cắt giảm cho đến cuối năm 2025 là khoảng 75 bps.

Hợp đồng tương lai TPCP Úc tăng giá nhẹ vào đêm qua, đẩy lợi suất kỳ hạn 3 năm giảm 3 bps xuống 4.19%, trong khi kỳ hạn 10 năm giảm nhẹ xuống 4.68%. Kỳ vọng về lộ trình chính sách của RBA không có nhiều thay đổi, với việc ngân hàng trung ương này khó có khả năng cắt giảm lãi suất trước tháng 08/2025.

Ngoại hối

USD tiếp tục càn quét thị trường, với chỉ số DXY vào đêm qua tưởng chừng đã break-out đỉnh năm 2024 tại 106.52 (ghi nhận hồi tháng 4), đẩy nhiều đồng tiền chủ chốt break các ngưỡng tâm lý quan trọng. Mới đây, chỉ số đã chạm mức cao mới tại 106.57. AUD/USD đã xuyên thủng mốc 0.6500, chạm mức thấp 0.6480. EUR/USD cũng mất mốc 1.0600, trong khi GBP/USD rớt xuống dưới ngưỡng 1.2700. Đáng nói, USD/JPY vượt mốc 155.00 ngay trong phiên sáng hôm qua và hiện vẫn chưa có dấu hiệu ngừng tăng.

Hàng hóa

Dầu thô phục hồi nhẹ và về mặt kỹ thuật, dường như một nền giá ngắn hạn đang được hình thành. Hợp đồng tương lai dầu thô WTI và Brent giao dịch quanh mức 68.30 và 71.90 USD/thùng tính đến thời điểm viết bài. Mặt khác, giá kim loại tiếp tục giảm. Hợp đồng tương lai đồng và niken đều giảm 1.1%, tương ứng ở mức 8,917 USD/tấn và 15,730 USD/tấn. Giá quặng sắt mặc dù vẫn giữ trên ngưỡng 100 USD/tấn, nhưng các yếu tố cơ bản vẫn nghiêng về kịch bản giảm.

Nhịp đập vĩ mô

Úc: Chỉ số giá tiền lương (WPI) tăng 0.8% so với quý trước trong Q3, thấp hơn một chút so với mức dự báo 0.9% của RBA. So với cùng kỳ, WPI tăng 3.5% trong Q3. Lạm phát tiền lương hàng năm đạt đỉnh 4.3% vào tháng 12/2023 và đã giảm dần trong suốt năm 2024. Ngoài ra, so với quý trước, WPI của cả khu vực công và tư nhân đều tăng 0.8% trong Q3. Nhìn chung, dữ liệu về tiền lương không quá đáng ngại đối với rủi ro lạm phát.

Mỹ: Chỉ số CPI toàn phần và lõi (không bao gồm thực phẩm và năng lượng) tăng lần lượt 0.2% và 0.3% trong tháng 10. So với cùng kỳ, lạm phát toàn phần nhích nhẹ lên 2.6%, trong khi lạm phát lõi không đổi ở mức 3.3%. Báo cáo nhìn chung phù hợp với dự báo và xu hướng gần đây, tuy nhiên, lạm phát dù không nóng lên, nhưng cũng không giảm nhanh hơn.

Phát biểu ngay sau khi báo cáo CPI được công bố, Chủ tịch Fed Minneapolis - Neel Kashkari, cho biết ông tin tưởng rằng lạm phát đang hướng tới mục tiêu 2%. Mặt khác, Chủ tịch Fed Dallas - Lorie Logan và Chủ tịch Fed Kansas City - Jeff Schmid, đều đưa ra những cảnh báo thận trọng.