Theo một nhà đoạt giải Nobel, Hank là một dự án về kinh tế vĩ mô có "tác động mạnh mẽ". Nó đang thâm nhập ngày càng sâu vào các tổ chức như Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, Ngân hàng Trung ương châu Âu và Ngân hàng Anh. Và đây là một trong số ít từ viết tắt mà các nhà kinh tế xứng đáng được tha thứ. Dù sao thì “Heterogeneous Agent New Keynesian” thực sự không dễ đọc.

Mục tiêu là kết hợp lý thuyết về cách nền kinh tế vĩ mô vận hành với các chi tiết về bất bình đẳng. Thay vì đơn giản hóa tất cả người tiêu dùng thành một "đại lý đại diện", các mô hình Hank xem xét chi tiết hơn về từng nhóm người. Mức chi tiêu của họ có thể phụ thuộc vào việc họ có đang ngập trong nợ thế chấp hay không, mức độ nhạy cảm với cú sốc lạm phát, rủi ro mất việc làm - và sự tương tác giữa cả ba yếu tố này.

Sự quan tâm đến các mô hình Hank tăng vọt sau cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu. May Rostom, Trưởng nhóm Mô hình Vĩ mô của Ngân hàng Anh, chỉ ra rằng các mô hình đại lý đại diện cũ gặp khó khăn trong việc thể hiện tác động quá mức của một nhóm nhỏ những người không thể vay mượn, dẫn đến việc họ cắt giảm chi tiêu. Bà nhấn mạnh rằng các mô hình Hank là "một bước tiến quan trọng".

Các câu hỏi gần đây bao gồm nhu cầu bị ảnh hưởng như thế nào bởi các gói kích thích tài chính hoặc tiết kiệm được phân bổ không đều, cũng như các hộ gia đình giàu và nghèo bị lạm phát tác động khác nhau như thế nào.

Matthew Rognlie từ Đại học Northwestern cho rằng nói rộng ra, xu hướng Hank đang khai thác vào "sự bất mãn" đối với các mô hình. Các mô hình cũ cho rằng người tiêu dùng phản ứng rất mạnh mẽ với những thay đổi về lãi suất, và hầu như không phản ứng gì với những thay đổi về thu nhập.

Các mô hình Hank cố gắng mô phỏng chính xác hành vi chi tiêu trong thực tế, giả định rằng người tiêu dùng có xu hướng chi tiêu thêm một khoản tiền lớn hơn khoảng 10 lần so với các mô hình cũ khi thu nhập của họ tăng.

Điều này thay đổi cách nhìn về quá trình truyền tải chính sách tiền tệ. Trước đây, quan điểm thường thấy là lãi suất cao hơn sẽ khuyến khích mọi người tiết kiệm nhiều hơn. Tuy nhiên, các mô hình Hank cho rằng có những cơ chế khác quan trọng hơn ảnh hưởng đến chi tiêu của người dân.

Sự phức tạp này có vẻ gây khó khăn đối với các ngân hàng trung ương, vì nó cho thấy việc truyền tải chính sách tiền tệ phụ thuộc vào các yếu tố ngoài tầm kiểm soát của họ. Nếu một kênh bị tắc nghẽn - ví dụ, nếu đầu tư trì trệ trong việc phản ứng với sự thay đổi lãi suất, việc hỗ trợ tiêu dùng có thể đòi hỏi việc cắt giảm lãi suất mạnh mẽ hơn.

Một điểm khác biệt nữa là cách nhìn nhận về chính sách tài khóa. Các mô hình cũ cho rằng các khoản séc kích thích (stimulus cheques) không hiệu quả. Lý do là mọi người nghĩ rằng chính phủ sẽ tăng thuế trong tương lai để bù đắp chi phí, vì vậy họ sẽ tiết kiệm số tiền này. Ngược lại, theo mô hình Hank, nếu chính phủ hỗ trợ tài chính cho những người có nhu cầu chi tiêu cao, thì tổng thể hoạt động kinh tế có thể được thúc đẩy. Trong một số trường hợp, chính sách tiền tệ (kiểm soát lãi suất) có thể kém hữu dụng hơn so với chính sách tài khóa, vì chính sách tài khóa có thể nhắm mục tiêu cụ thể hơn đến những người có nhu cầu và những người có khả năng chi tiêu cao.

Mặc dù việc mở rộng các mô hình kinh tế vĩ mô để phản ánh sự khác biệt giữa các hộ gia đình có vẻ là một ý tưởng hay, nhưng tại sao mô hình Hank vẫn chưa được áp dụng rộng rãi? Bất chấp việc có những tiến bộ lớn về công nghệ, nhưng về mặt kỹ thuật, việc sử dụng các mô hình này còn nhiều khó khăn. Ngân hàng Trung ương Châu Âu gần đây thừa nhận rằng cần phải nghiên cứu thêm trước khi các số liệu của khu vực đồng Euro có thể được đưa vào mô hình Hank và cho ra kết quả.

Hiện nay mô hình kinh tế được bổ sung nhiều chi tiết hơn, nhưng các mô hình này vẫn có những điểm hạn chế khi phản ánh thực tế. Chúng không tính đến việc chi tiêu cá nhân có thể cần thời gian điều chỉnh sau khi lãi suất thay đổi. Đáng lo ngại hơn, một báo cáo của Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York cho thấy một mô hình Hank tiêu biểu lại "kém hiệu quả hơn nhiều" trong việc dự báo tiêu dùng so với mô hình trước đó.

Dù cho việc tính đến bất bình đẳng là điều quan trọng, nhưng hiện tại các nhà kinh tế vẫn chưa có cách thức chính xác để đưa yếu tố này vào các mô hình. Cuối cùng, việc điều chỉnh một phần của mô hình đơn giản cho sát với thực tế hơn sẽ không mang lại nhiều ý nghĩa nếu các phần khác của mô hình vẫn còn sai sót. Ben Moll từ Trường Kinh tế London gần đây cho rằng giả định về kỳ vọng hợp lý nên được loại bỏ, vì giả định này đòi hỏi mọi người phải tính toán được toàn bộ sự phân bố của bất bình đẳng trong suy nghĩ của họ.

Nhấn mạnh vai trò của chính sách tài khóa và tầm quan trọng của bất bình đẳng, một đánh giá hoài nghi về sự bùng nổ của các mô hình Hank cho rằng chúng chỉ đơn giản là giúp lý thuyết kinh tế vĩ mô bắt kịp với thực tiễn. Mặc dù vẫn còn nhiều việc phải làm, đây vẫn được coi là một bước đi đúng hướng.