GBP - Charlie Cass

Tờ Telegraph đưa tin trong sáng nay rằng Vương quốc Anh đã vạch ra kế hoạch thay thế hoàn toàn giao thức NI và điều này sẽ được Frost công bố tại Hội nghị Đảng Tory hôm nay trong khi Times tuyên bố Điều luật 16 sẽ được khởi động vào tháng 12, dòng đàm phán tích cực hơn này đã gây ra nhịp tăng rất ấn tượng trong bảng Anh vào thứ Sáu đã khiến nhiều người (bao gồm cả tôi) phải vò đầu bứt tai. Vẫn khó có thể bullish đối với đồng bảng Anh với câu chuyện lạm phát đình đốn, chúng tôi đã sử dụng nhịp tăng nhẹ này để vào các vị thế Short. Chúng ta phải thừa nhận niềm tin vẫn còn thấp khi thị trường vẫn thay đổi sau khi kết thúc quý và sẽ không có gì ngạc nhiên nếu chúng ta thay đổi các câu chuyện dẫn dắt một lần nữa tương đối nhanh chóng. 1.3490/0 0 là hỗ trợ tiếp theo ở GBP/USD với 1.3400/20 bên dưới (0.8545/50, 0.8500 EUR/GBP) trong khi 1.8570/75 vẫn là kháng cự với 1.3610/15 ở trên (0.8575/80, 0.8615/20 EUR/GBP).

JPY - Charlie Cass

Lạm phát đình đốn (stagflation) là từ mà chúng ta sẽ tiếp tục nghe nhiều hơn khi tốc độ tăng trưởng đi xuống do hạn chế về nguồn cung sẽ là chủ đề kéo dài. Điều đó có cảm giác như một môi trường mà USD, JPY, CHF sẽ hoạt động tốt. Nó không có nghĩa là “đường một chiều” như chúng ta đã thấy vào thứ Sáu. Chúng tôi đã sử dụng nhịp tăng từ dòng tiền cuối tháng ở USD/JPY để vào lại các vị thế Short. Điều đáng chú ý là chúng tôi đã thấy sự quan tâm của các quỹ tiền thật trong nước sell on rally trong vài tuần qua. Kỳ vọng sự di chuyển trở lại dưới 110.50/80 để kích thích lại một số mối quan tâm đối với Long JPY.

AUD, NZD - James Clark

Đúng với tính chất của thị trường ngoại hối, đà tăng của USD đã bị dừng lại vào thứ Sáu khi cổ phiếu tăng giá và những người chơi ngắn hạn đóng lại các vị thế long USD mới. Sẽ mất một thời gian để thị trường quen với những câu chuyện và mối tương quan mới, điều tôi cho rằng sẽ là lạm phát đình trệ và nói chung là sự tích cực từ USD. Trong khi đó, tôi kỳ vọng các đồng beta cao sẽ tiếp tục khó giao dịch vì nó mắc kẹt giữa các tín hiệu mờ mịt về hàng hóa/lợi suất tăng lên, các NHTW tăng lãi suất và lạm phát cao bền vững. Tuy nhiên, không phải tất cả các câu chuyện đều có tác động như nhau và AUD là một loại tiền tệ vẫn bị chiết khấu nhiều do tình hình COVID tại nước này, một số trong số đó sẽ cần được loại bỏ vì tỷ lệ tiêm chủng đã tăng cao, nơi mùa hè đã bắt đầu và dần thoát khỏi tình trạng phong tỏa. Chúng tôi nhận được thông tin từ cả hai NHTW antipodean trong tuần này, điều này sẽ củng cố đường hướng phân kỳ trong chính sách tiền tệ của họ. RBNZ có khả năng tăng 25bps và báo hiệu rằng sẽ có nhiều hơn nữa trong thời gian ngắn sắp tới, điều vốn đã được phản ánh giá. Đây là cuộc họp phi chính sách tiền tệ nên chúng ta sẽ không nhận được các dự báo mới và có khả năng sẽ trôi qua mà không có nhiều điều đặc biệt. Tương tự như vậy, RBA đã thực hiện một công việc tuyệt vời trong việc ngăn chặn bất kỳ sự phấn khích nào về chính sách trong tương lai bằng cách đẩy lùi quyết định cắt giảm tiếp theo sang tháng 2 từ tháng 11. Lời hùng biện về kinh tế có thể kém lạc quan hơn một chút dự vào thông báo gần đây nhất của Thống đốc, nhưng trên thực tế là sẽ rất ít quan trọng vì chính sách sẽ thể bị nới lỏng hơn nữa.

CHF – James Clark

Lạm phát cao, tăng trưởng yếu, các ngân hàng trung ương diều hâu, nỗi lo về Evergrande, dòng tiền cuối tháng, lợi suất cao hơn; tất cả đã dẫn đến một bức tranh hỗn loạn trong tuần qua trên thị trường FX. Tuy nhiên, lạm phát đình trệ dường như là rủi ro lớn nhất đối với thị trường hiện tại và điều này nói chung sẽ là sự hỗ trợ cho đồng đô la. Đối với USD/CHF, điều này sẽ dẫn đến một bức tranh không rõ ràng, trong khi rủi ro giảm lại hỗ trợ cho đồng franc, tôi kỳ vọng đồng đô la sẽ tiếp tục tăng. EUR/CHF có lẽ rõ ràng hơn một chút và sell on rallies là chiến lược hợp lý dựa trên câu chuyện tăng trưởng yếu hơn của châu  u, tuy nhiên chúng ta hiện đang kẹt ở giữa phạm vi 1.07/09. Trên cơ sở dữ liệu, lạm phát yếu hơn dự kiến, điều này sẽ giữ cho SNB trở nên diều hâu hơn (mặc dù lập trường của họ không có gì mới).