GBP – Charlie Cass

Tâm điểm hôm nay là cuộc họp BoE, nơi mà lãi suất sẽ được giữ nguyên không đổi. Vì thế trọng tâm sau đó sẽ rơi vào cuộc bỏ phiếu trên vấn đề QE và đánh giá kế hoạch tiếp nối. Tôi tin cuộc bỏ phiếu về việc sớm kết thúc QE sẽ có kết quả là 7-1, điều này nghĩa là chương trình QE hiện tại sẽ tiếp tục đến hết năm nay và sẽ không gây ra nhiều ảnh hưởng, nhưng nếu phiếu bầu trở nên quân bình thì GBP có thể giảm. Sự quan tâm, sau đó, sẽ chuyển sang đánh giá các kịch bản tiếp nối, hiện tại kế hoạch vẫn là không giảm quy mô bảng cân đối kế toán (balance sheet) cho đến khi nào lãi suất tăng đạt mức 1.5%. Không có gì chắc chắn sẽ có một thông cáo được công bố hôm nay, nhưng với mức lãi suất trong dự báo của BoE là 0.6% vào năm 2024 và hướng dẫn trước đây được thực hiện khi bảng cân đối kế toán ở mức độ nhỏ hơn rất nhiều, thì đây sẽ là điều cần được điều chỉnh. Khả năng cao là BoE sẽ bỏ mức “threshold”, điều này giúp họ có sự thoải mái trong việc quyết định khi nào bắt đầu quá trình thắt chặt tiền tệ (QT). Nếu BoE thông báo rằng họ sẽ bắt đầu thắt chặt tiền tệ trước khi nâng lãi suất, điều này sẽ được xem là động thái ‘dovish’ bởi nó ám chỉ rằng lần tăng lãi suất đầu tiên sẽ còn bị đẩy lùi xa hơn (trong khi thị trường định giá lãi suất tăng khoảng 13 điểm phần trăm vào giữa 2022). Tiếp đó, chúng ta sẽ phải đón nhận dự báo lạm phát, trong đó có thể là một đợt tăng ngắn hạn lên trên 3% trước khi quay ngược về mục tiêu 2% trung hạn. Bất kỳ điều chỉnh tích cực nào trong góc nhìn trung hạn cũng sẽ là tín hiệu ‘hawkish’.

Có rất nhiều yếu tố tác động thị trường hôm nay. Rất nhiều việc sẽ phụ thuộc vào cách BoE nhìn nhận tình hình Covid hiện nay như thế nào, và liệu rằng số ca nhiễm giảm những ngày qua có củng cố thêm cho phe ‘diều hâu’ hay không. Nhưng với sự bất ổn vẫn hiện diện (bởi sự xuất hiện của chủng Delta), cần lưu ý là số ca nhiễm đã tăng hôm qua, cũng như thị trường lao động sẽ phát triển thế nào một khi hỗ trợ tài khóa kết thúc vào tháng Chín tới. Tôi dự báo BoE sẽ kiên nhẫn và tiếp tục với chương trình mua vào trái phiếu chính phủ hiện nay, và có thể hoãn thông báo về kế hoạch tiếp nối. Nếu BoE làm vậy, họ sẽ có thểm thời gian để đánh giá triển vọng sắp tới, và việc này sẽ không tạo ra phản ứng mạnh nào trên thị trường. Tôi đã giữ Long GBP thời gian qua, dựa trên tiến trình tiêm chủng tốt so với những nơi khác.

AUD, NZD – James Clark

Hôm qua bên Short USD hứng chịu một nhịp đảo chiều mạnh mẽ, có lẽ bởi thị trường đã bắt đầu tin rằng việc xem xét USD suy yếu lúc này là hoàn toàn sai thời điểm. Những bình luận ‘hawkish’ của ông Clarida và số liệu ISM dịch vụ của Mỹ tốt hơn dự báo chắc chắn đã thách thức câu chuyện mất giá của USD dựa trên câu chuyên kinh tế Mỹ không vượt trội (như kỳ vọng). Tuy nhiên, Mỹ vẫn sẽ chậm chân hơn so với các NHTW khác từ 18 tháng đến hai năm trong vấn đề tăng lãi suất, và con số ISM dịch vụ có thể chỉ là nhất thời. tôi chờ đợi số liệu NFP ngày mai sẽ xấu hơn dự báo để quay lại chiến thuật Short. Các ngưỡng kháng cự của AUD/USD và NZD/USD lần lượt là 0.7415/45 và 0.7100/25. Tôi vẫn sẽ bám lấy chiến lược Short USD nhưng các đồng Antipodeans không phải là lựa chọn của tôi để thể hiện quan điểm này, bởi Úc vẫn còn phong tỏa và tin tức của RBNZ thì đều đã phản ánh hết vào giá.

CAD – Simon Spearing

Tỷ giá USD/CAD chủ yếu biến động theo sức mạnh của đồng USD hôm qua. Hôm nay thị trường sẽ đi ngang do các traders chờ đợi báo cáo NFP ngày mai. Tôi đang đứng ngoài tuy nhiên sẽ trở lại giao dịch theo tin vào phiên tối mai.

JPY – James Clark

Ngay khi thị trường bắt đầu trở nên thoải mái hơn với quan điểm USD suy yếu do nền kinh tế Hoa Kỳ không còn tăng trưởng vượt trội, cú đúp báo cáo dịch vụ ISM mạnh mẽ và một số bình luận “diều hâu” từ phó chủ tịch Fed Clarida đã thay đổi tất cả. Mặc dù Clarida sẽ rời chức vào tháng 1, ông vẫn là một thành viên cốt lõi quan trọng của ủy ban và sẽ có ảnh hưởng tới phần còn lại. Về mặt dữ liệu, nó hoàn toàn không phù hợp với chuỗi báo cáo yếu đi mà chúng ta đã thấy ở Hoa Kỳ gần đây, điều này có phần bất thường. Tuy nhiên, lợi suất của Hoa Kỳ đã quá thấp và dữ liệu đã củng cố quan điểm cho đà giảm hơn nữa của lợi suất và thay đổi mức risk/reward cho bảng lương phi nông nghiệp vào ngày mai, điều mà tôi cảm thấy dường như USD sẽ giảm. Tôi chưa sẵn sàng từ bỏ ý tưởng rằng chúng ta có thể bắt đầu một đợt điều chỉnh thấp hơn của USD. Đợt siết vị thế này đã gây ra rất nhiều đau đớn cho tôi và chắc chắn nó không giúp ích được gì khi thị trường vốn đã short USD/JPY khá nhiều tại vùng 108.XX trong ngày hôm qua và không ngạc nhiên khi nhiều quỹ đầu cơ đã phải cắt lỗ khi tỷ giá tăng lên. Tôi kỳ vọng USD sẽ đi ngang trong ngày hôm nay trước thềm NF vào ngày mai. USD/JPY đã phá qua 109.2 và sau đó là 109.5, hiện tôi cho rằng 110 sẽ là kháng cự khá vững vàng.