CAD - Simon Spearing

Sau pha hồi phục đầu phiên, USDCAD suy yếu do USD chịu áp lực. Điều thú vị là CAD bứt phá ở các cặp chéo - điều hiếm có khó tìm trong thời gian qua. Tôi đã từng nói rằng vị thế đang khá đáng ngại, nhưng với BoC dovish (xác nhận bởi Phó Thống đốc Kozichi trong Báo cáo Tiến triển Kinh tế rằng "chúng tôi đang chuyển dần từ tăng lãi suất bao nhiêu sang có nên tăng lãi suất không"), lợi suất TPCP và giá dầu giảm và không được hỗ trợ bởi tin tức tái mở cửa của Trung Quốc, tôi tiếp tục short CADJPY khi giá vẫn dưới 101.50. Đêm qua Văn phòng Giám sát Định chế Tài chính đã nâng mức đệm vốn tối thiểu lên 11%, phản ánh lo ngại về triển vọng toàn cầu, nhưng việc các ngân hàng đang có nguồn vốn rất tốt (ước tính gần nhất là 13.5%) nên quyết định này có sức ảnh hưởng hạn chế.

EUR - Kelvin Hebburn

Như tôi đã nói hôm qua, EUR có vẻ cần hồi phục hơn nữa, động lực không quá ấn tượng nhưng rõ ràng khẩu vị rủi ro vẫn tốt ở các mức hiện tại. Dòng tiền của chúng tôi thì khác, nhưng vẫn thu hút ổn định. Nếu duy trì trên 1.04, tôi nghĩ bức tranh kỹ thuật vẫn tích cực, nhưng với hàng loạt sự kiện quan trọng trong tuần sau, tôi sẽ chờ xem các sự kiện đó có đẩy mạnh động lực bán tháo USD hay không hoặc gợi ý rằng chúng ta đã điều chỉnh đủ từ đỉnh năm nay, 1.07/1.08 vẫn là kháng cự quan trọng.

JPY, CHF - James Clark

Có vẻ như short USD với các đồng tiền phòng hộ đang là quyết định tốt nhất lúc này, cụ thể là JPY. USDJPY sẽ giảm thêm trước sự suy yếu của USD và tăng trưởng toàn cầu yếu. Hơn nữa, dòng tiền địa phương đang hỗ trợ JPY, dữ liệu gần đây cho thấy quỹ tiền thật tiếp tục bán trái phiếu nước ngoài. Có thể có chút thất vọng khi BOJ giữ nguyên chính sách kiểm soát đường cong lợi suất (YCC) vào cuộc họp ngày 20/12 như tôi đã lưu ý rằng đường cong thị trường hoán đổi trái phiếu chính phủ Nhật cho thấy rất nhiều kỳ vọng từ bỏ YCC. Điều này giúp USDJPY tăng lên các mức tốt để ta short tiếp trong giai đoạn 2023. 140/142 tiếp tục là vùng giá bán tối ưu, 137.50/00 lại là kháng cự ngắn hạn. Câu chuyện của CHF cũng không khác, nhưng ta sẽ không có các mức giá hấp dẫn và CHF bị ảnh hưởng bởi tăng trưởng hơn là lợi suất, CHF sẽ không rõ ràng và thuận lợi như JPY nếu lạm phát hạ nhiệt nhưng tăng trưởng vẫn phục hồi trong quý I/2023 như trong kịch bản cơ sở. Dù vậy, chúng tôi vẫn short nhẹ EURCHF tại 0.9950/70 và 1.0050 trước thềm cuộc họp SNB tuần sau.

AUD, NZD, GBP - James Clark

Tôi đã nói nhiều về phản ứng trước việc USD suy yếu do Trung Quốc tái mở cửa, lạm phát giảm và Fed dovish có vẻ sắp đến hồi kết. Báo cáo tăng trưởng lương và PMI phần nào cũng cố quan điểm về Fed. Dù khá thú vị là USD không thể tăng dù chứng khoán giảm và nếu việc mất đi tương quan có thể kéo dài, ta có thể nói khá nhiều về USD. Ta cần cuộc họp Fed và báo cáo CPI để thu hút them lực short USD mới. Ở giai đoạn này tôi nghĩ thị trường mới đang quét một số vị thế long dài hạn. Hai đồng Antipodean sẽ hưởng lợi từ việc Trung Quốc mở cửa, nhưng tôi muốn nhìn thấy chi tiêu tài khóa nhiều hơn nhằm hỗ trợ hàng hóa để tự tin hơn với 2 đồng. Cả 2 cũng đang chịu sức ép nội địa khi RBNZ tăng tốc thắt chặt khi cả thế giới giảm tốc, đưa kinh tế vào suy thoái còn thị trường lại không thích việc RBA dovish dù điều này tốt cho nền kinh tế. Anh cũng đang chịu sức ép nội địa tương tự New Zealand và tôi nghĩ khó mà tích cực được với GBP.