CHF - Charlie Cass

Một ngày không mấy lạc quan với thị trường toàn cầu khi chứng kiến CHF hồi phục mạnh mẽ, USDCHF tiến tới đáy 18 tháng ở 0.90605 giữa lúc quỹ phòng hộ mua vào CHF. Trong đó, đội tư vấn hàng hóa (CTA) chiếm một lượng không nhỏ, đội này đã chuyển sang mua CHF trong 2 phiên mới nhất, điều bất ngờ ở đây là họ đã phá chuỗi 13 phiên liên tiếp bán ra nên khả năng cao họ sẽ còn mua thêm nữa. Hôm qua dữ liệu tiền gửi không kỳ hạn của SNB tiếp tục sụt giảm, cùng câu hỏi về khả năng cặp chéo break 1.0050 vào thứ Năm tuần trước, trong khi tâm lý có thể cải thiện nhờ chỉ ra mối liên quan giữa dữ liệu này và động thái của SNB, có lẽ giá sẽ tiếp tục xoay quanh mốc ngang giá. Với quan điểm của chúng tôi về ECB, chúng tôi sell on rally USDCHF ở 0.9225 trong ngày.

JPY, AUD, NZD - James Clark

Hôm qua lợi suất biến động đầy bất ngờ, dường như thị trường đã khá đau đớn. Có thể thấy trên thị trường FX, vài cặp tiền giao dịch khá ngẫu hứng trong bối cảnh rủi ro, NZD hồi phục mạnh và danh mục đầu tư cực đoan. Do các vị thế dần biến mất, thị trường hiện đang định giá khả năng Fed cắt giảm lãi suất trong năm nay và tôi không nghĩ Fed sẽ làm vậy vì lạm phát vẫn cao. Chúng tôi dự đoán CPI lõi tối nay tăng 0.46% so với tháng trước, điều này có thể khiến tốc độ hoàn thành mục tiêu 3 tháng lên trên 5%. Nhưng đó không phải điều kiện phù hợp để Fed bắt đầu nới lỏng, đặc biệt khi họ có thể bị giới hạn do ảnh hưởng mang tính hệ thống từ lùm xùm SVB. Tuy nhiên, do hệ thống ngân hàng vốn nhạy cảm, khó có thể xác định xem lạm phát cao và Fed liên tục thắt chặt có ý nghĩa ra sao với các đồng tiền. Tôi thấy thị trường tiền tệ cần định giá lại các hợp đồng phái sinh, nhưng đồng thời tôi cũng thấy điều đó sẽ khiến thị trường chắc chắn hơn về khả năng suy thoái kinh tế. Hiện tại khá rắc rối, tôi không nghĩ dữ liệu lạm phát tối nay sẽ quan trọng hơn việc cắt giảm vị thế. Tôi vẫn nghiêng về short USDJPY khi cắt giảm vị thế vẫn diễn ra với cả lợi suất và FX, nhưng tôi không tự tin lắm bởi dường như Fed sẽ nâng lãi suất thêm 25 bp trong tháng Ba và giữ nguyên quan điểm. Hơn nữa, câu chuyện đã thay đổi nhanh đến mức rất khó để giữ vị thế. Đặc biệt với các đồng high beta, tôi không nghĩ có ai sẽ bất ngờ nếu chúng tăng hoặc giảm 1-2% bất chấp CPI ra sao. Một điều cần lưu ý là ta đã thấy nhu cầu với AUD trong vài tuần qua khi thời điểm phân chia cổ tức sắp đến. Tôi nghi ngờ việc vị thế AUD bị cắt giảm nhiều nhất, nhất là khi quỹ phòng hộ mua AUD hôm qua. Tôi vẫn khá bearish với câu chuyện vĩ mô của New Zealand, nên tôi sẽ short NZD trước thềm GDP New Zealand ngày mai.

CAD - Simon Spearing

Hôm qua tôi đã nói sẽ sell on rally USDCAD, dù phải nói thật rằng giá đã di chuyển mạnh hơn nhiều so với suy nghĩ của tôi, trở lại trên 1.3800 trước khi giảm xuống 1.3678. Thị trường tiếp tục chịu ảnh hưởng từ vụ SVB, hôm nay sẽ công bố CPI Mỹ. Sau phát biểu tuần trước của ông Powell, CPI sẽ là dữ liệu quan trọng mở đường cho mức tăng lãi suất 50 bp, nhưng sau khi SVB phá sản và thị trường tái định giá, câu chuyện đã khác đi. Tôi nghĩ sell USDCAD nếu CPI hạ nhiệt sẽ "dễ" hơn, dù sao phiên hôm nay cũng sẽ khá biến động bất chấp CPI tăng hay giảm.

GBP - Charlie Cass

Lợi suất 2 năm của Mỹ trông như không hề thay đổi so với hôm qua nhưng thực chất nó đã biến động gần 40 bp trong vài giờ qua. Tôi khá bất ngờ với việc trái phiếu châu Âu di chuyển tương đối đồng đều hôm qua, tôi nghĩ nhiều người ở đây short trái phiếu, EUR có lẽ vì thế mà bị hạn chế hơn. GBP là đồng ít bị ảnh hưởng nhất, tôi vẫn thấy khá rối bời dù quỹ phòng hộ mua vào khá nhiều trong 2 phiên vừa rồi giống chúng tôi, có lẽ vị thế không rõ ràng như chúng tôi nghĩ hoặc mới có làn sóng tích cực về ngân sách? Tôi đoán câu trả lời là do vị thế. Tâm điểm hôm nay là CPI Mỹ, sẽ rất thú vị nếu lợi suất Mỹ có thể phục hồi bền bỉ trong bối cảnh ngành bank chịu áp lực lớn, tâm lý chung không lạc quan nên tốt nhất là cứ bình tĩnh, sell USD nếu CPI hạ nhiệt sẽ dễ hơn nhưng cuộc sống chẳng có điều gì là thật sự dễ dàng. Tôi vẫn long nhẹ EURGBP, có thể xuất hiện pha break kỹ thuật qua 0.8750/60 nên tôi sẽ lấy đây là mốc để tái đánh giá, không có gì để nói về dữ liệu việc làm.