G10 - Simon Spearing

Việc USD không nhận hỗ trợ từ dữ liệu Mỹ tốt hơn so với các nước khác và lợi suất Mỹ tăng đã khiến chúng tôi ngậm đắng nuốt cay cắt long USD cách đây vài tuần. Và sau những biến động đáng kinh ngạc trong tuần trước, chúng tôi đang chủ động bán USD một cách chọn lọc.

Dữ liệu Mỹ gần đây có thể được coi là hợp lý (lạm phát giảm trên diện rộng và biên chế NFP giảm nhẹ), khiến USD mất đi lợi thế lợi suất và chịu áp lực đáng kể, gây ra những biến động lớn, đặc biệt với các đồng từng là chủ chốt cho chiến lược carry trade (NOK, SEK, JPY).

Mặc dù chúng tôi muốn thấy dữ liệu tăng trưởng bên ngoài Mỹ cải thiện để hành động giá hấp dẫn hơn, dữ liệu PMI châu Âu trong tuần tới sẽ là yếu tố quan trọng, tôi cảm thấy ta đang trong một giai đoạn ngắn mà những biến động này có thể tiếp tục kéo dài và thú vị là USD không hồi phục nhiều bất chấp số liệu thất nghiệp và tâm lý Đại học Michigan khả quan, trong khi chỉ vài tuần trước đó, chúng tôi đã mua thêm USD.

Quy mô của những biến động này, chắc chắn đòi hỏi ta cẩn trọng, đặc biệt khi các chỉ báo động lượng cho thấy USD có thể điều chỉnh tăng, nhưng tôi sẽ short thêm USD có chọn lọc tại các pha hồi. Chúng tôi đang short USD với các đồng tiền high-beta và đã ưu tiên long AUD, NOK và CAD, dù CAD hơi đuối sức gần đây và số liệu lạm phát ngày mai sẽ là yếu tố quan trọng để ta đánh giá ngắn hạn.

Dù AUDUSD giảm sau dữ liệu thất vọng từ Trung Quốc, điều này có thể khuyến khích kỳ vọng kích thích và hiện tại AUDUSD đang nằm gần hỗ trợ 0.6790/00. Biên bản cuộc họp của RBA và dữ liệu việc làm sẽ được công bố trong tuần này, nhưng chỉ khi AUDUSD giảm xuống dưới 0.6700 tôi mới xem xét lại.

Chúng tôi cũng đang long nhẹ USDJPY. 137/138 là mức tôi chờ long USDJPY dựa trên việc điều chỉnh YCC và pha giảm có vẻ đã hơi quá đà. Các quỹ mô hình, từng là đội chi phối rất nhiều biến động gần đây, tiếp tục bán USD vào thứ Sáu, phiên bán thứ 6 liên tiếp, còn dòng tiền các đội khác khá trái chiều.