CHF - Charlie Cass

Chắc hẳn ai cũng biết về tin tức cuối tuần qua dù kết quả hoạt động của hợp đồng hoán đổi rủi ro tín dụng (CDS) và cổ phiếu UBS đáng quan ngại và câu hỏi cửa miệng của mọi người là điều gì sẽ xảy ra tiếp theo? Như đã nói hôm thứ Sáu, rất khó để biết điều này có ý nghĩa thế nào với đồng franc. Tôi nghĩ UBS sẽ còn nhiều khó khăn hơn khiến tiền gửi quốc tế dần cạn - điều mà hệ thống bank Thuỵ Sĩ lo ngại, đè nặng lên đồng tiền nhưng SNB vẫn phải đối mặt với lạm phát dai dẳng khi lạm phát trong nước đang có xu hướng đi lên gần đây nên tôi nghĩ họ sẽ muốn ngăn chặn áp lực suy yếu ngoại hối. Nhiều câu hỏi được đặt ra, ta sẽ được xem cuộc họp hàng quý của họ vào thứ Năm - dường như thị trường đang định giá khả năng tăng lãi suất thêm 21 bp, chắc chắn sẽ có nhận định về vấn đề ngành bank - cá nhân tôi nghĩ họ sẽ tăng lãi suất thêm 25 bp bởi ưu tiên của họ vẫn là lạm phát và giữ vững lập trường về FX. 0.9790 và 0.9970 là các mốc cần chú ý ở EURCHF, chúng tôi hiện đứng ngoài.

EUR - Kelvin Hebburn

Euro hồi phục hậu cuộc họp ECB và tình hình Credit Suisse chưa thực sự khả quan, tôi nghĩ việc EURUSD một lần nữa từ chối 1.05 cuối tuần trước có ý nghĩa nhưng cuối cùng thị trường lại trade vượt ngoài những tín hiệu vĩ mô thông thường. Rõ ràng là euro đang nhạy cảm trước một loạt câu hỏi đặt ra cho hệ thống ngân hàng nên tôi đã chuyển từ giữ quan điểm bức tranh tổng thể sang những lựa chọn nhỏ hơn. Dòng tiền không cho thấy lực mua bền ngoại trừ biến động hàng ngày, theo tôi các mốc cần chú ý lại khá xa so với hiện tại là 1.0460/1.0500 và 1.0750/1.0800.

CAD - Simon Spearing

Chứng khoán khá ảm đạm trước giờ mở cửa phiên Âu do tin tức về nợ AT1 của Credit Suisse không được thị trường đón nhận. Không bất ngờ khi chứng khoán châu Âu suy yếu cùng với dầu - đè nặng lên CAD khi đồng tiền giao dịch trong bối cảnh tâm lý risk off. Ngày mai sẽ có CPI Canada, dự kiến CPI giảm 0.5% còn 5.4% so với năm ngoái. Tuần này cũng sẽ có quyết định lãi suất của Fed và chỉ vài tuần trước thị trường còn tranh cãi giữa mức tăng 25bp và 50bp, thì giờ câu chuyện đã thành tăng 25bp hay giữ nguyên. Tôi vẫn nghĩ Fed sẽ tăng 25bp do sự dai dẳng của lạm phát, nhưng tin tức tuần trước đã nhanh chóng khép lại nên tôi không nghĩ lựa chọn của Fed đã được định sẵn. USDCAD kẹt trong vùng 1.3650/1.3860 trước thềm sự kiện này, chiến lược khôn ngoan nhất là xoá bỏ một trong hai cạnh của biên độ. JPY sẽ tiếp tục bứt phá so với CAD, short CADJPY là vị thế tốt khi cân nhắc tâm lý risk off hiện tại.

GBP - Charlie Cass

Một tuần đáng nhớ với hàng loạt bước tiến khi Credit Suisse đang được UBS đàm phán mua lại dù niềm vui ban đầu không kéo dài bởi giá trị sổ sách của trái phiếu AT1 sa sút đã khiến thị trường định giá lại tín dụng ngân hàng châu Âu dù không hề mong muốn. Hạn mức hoán đổi USD được kích hoạt lại và phải nói điều này có hơi sớm bởi các nước đang không quá áp lực với việc này - kết quả là tín hiệu cho thấy không mấy khả quan. Rất khó để duy trì điều gì thay vì phòng thủ ở tình cảnh hiện tại khi quyết định về AT1 đã mở rộng khả năng lây lan. HSBC cũng được chú ý khi gặp phải vấn đề với danh mục AT1 của họ và khó khăn tiềm tàng trong việc tự cấp vốn thông qua kênh đó - những tin tức như này sẽ phổ biến hơn nhưng tôi không chắc sự hồi phục của GBP sẽ kéo dài. Tôi đã cắt một phần long JPY với GBP hôm nay, sẽ tái đánh giá nếu USD chạm vùng kháng cự 1.2250/70. Trên hết FOMC sẽ diễn ra vào thứ Tư cùng biểu đồ dot plot và cuộc họp MPC vào ngày hôm sau. MPC lần trước Thống đốc Bailey đã dovish và ám chỉ chu kỳ thắt chặt đã hoàn thành, mức hỗ trợ tài khoá và nhiều dữ liệu cho thấy triển vọng tăng trưởng không quá tồi nên mức tăng 25 bp gần như chắc chắc xảy ra nhưng khả năng hệ thống ngân hàng Anh sụp đổ khiến bức tranh u ám hơn - yếu tố có thể phần nào thay đổi câu chuyện là CPI Anh công bố trước MPC một ngày.

JPY - James Clark

Câu chuyện về ngành bank tiếp tục bủa vây thị trường, chứng khoán chào phiên không khả quan và USDJPY cũng suy yếu. Thông tin xuất hiện với mức độ dày đặc trong thời gian ngắn nên phản ứng cũng khá hợp lý. Duy trì các vị thế lớn sẽ rất lắt léo khi quản lý nên chiến lược của tôi vẫn là short XXXJPY và nỗ lực xoá bỏ các biên độ daily thay vì vào hàng thêm khi chúng suy yếu. Dù có cảm giác ta đang trải qua sự sụp đổ của những quân domino đầu tiên, quá trình này sẽ đòi hỏi nhiều thời gian hơn ta nghĩ, nên ta cần phải nhanh trí. Nhưng nhìn chung, vấn đề không phải khủng hoảng ngành bank mang tính hệ thống hay không (tôi nghĩ là không), mà là quyết định của Fed khi điều kiện cho vay đã thắt chặt hơn, điều sẽ hỗ trợ JPY trước mắt. 130.25 là hỗ trợ của USDJPY trong ngày, cũng là đáy mây Ichimoku. Tôi sẽ xem xét vào hàng short thêm ở 132.50 trong ngày.

AUD, NZD - James Clark

NZD là đồng high beta ưa thích của tôi để short bởi sự suy yếu của kinh tế New Zealand cho thấy RBNZ có thể bắt đầu cắt giảm lãi suất sớm hơn các NHTW khác. Tuần này không có nhiều dữ liệu trong nước, nên tôi sẽ dành tuần này để quan sát tin tức ở các nước khác và USD. Cuộc họp Fed vào thứ Tư sẽ rất thú vị, ông Powell sẽ phải rất khôn khéo. Tuy nhiên, tình hình đang khá phức tạp, tôi không nghĩ họ đã có quyết định hoặc biết mình phải làm gì bởi trước thềm FOMC vẫn còn một số dữ liệu phải cân nhắc. NZDUSD đã break kháng cự 0.6275. Tôi vẫn short nhưng sẽ chú ý hơn bởi câu chuyện tuần này sẽ do các nước khác điều khiển chứ không phải New Zealand.