EUR - Kelvin Hebburn

Euro không quan tâm nhiều lắm về số liệu PMI yếu kém vào thứ Sáu, vẫn giữ vững mốc 1.16. Thị trường (và các ngân hàng trung ương) cuối cùng đã chấp nhận rằng lạm phát sẽ vẫn ở đây dai dẳng, lợi suất đang tăng cao hơn. Tôi có cảm giác như chúng ta đã đạt đến đỉnh điểm bi quan về những hạn chế từ phía nguồn cung đang làm giảm tốc độ tăng trưởng. Điều đáng chú ý là vào cuối ngày thứ Sáu, Powell đã phát biểu và chẳng nói gì để giúp làm giảm bớt sự căng thẳng ở trái phiếu kỳ hạn ngắn. Có cảm giác như có một sự thay đổi đang xảy ra tại Fed. Cuộc họp ECB sẽ đóng vai trò rất quan trọng vào thứ Năm và sẽ làm nổi bật lịch kinh tế trong tuần này. Với mức tăng lãi suất đầu tiên được thị trường kỳ vọng vào cuối năm 22, Lagarde sẽ phải rất cẩn thận với mọi hành động.

AUD, NZD - James Clark

Lowe vẫn tỏ ra thoải mái về biến động lạm phát vào tuần trước, nhấn mạnh rằng tiền lương vẫn còn cách xa mục tiêu 3% của họ để đưa CPI lên biên độ 2%. Tuy nhiên, như các quan điểm của chúng tôi đã chỉ ra, toàn cầu hóa và mở cửa trở lại của nền kinh tế Úc nên cho phép “lạm phát nhập khẩu” từ các đối tác thương mại hơn là sự suy giảm mà chúng ta đã thấy trong các chu kỳ trước. Chúng ta cần xem động lực sẽ như thế nào đối với nền kinh tế Úc khi nó được mở cửa trở lại, nhưng nếu nó đi theo lộ trình giống như ở Mỹ, với việc nhân viên rời bỏ lực lượng lao động do trở nên chán nản với COVID, thì có thể tiền lương sẽ tăng. Tôi tiếp tục thích các đồng tiền có hệ số beta cao nhưng sự thay đổi lớn trong kỳ vọng của Fed và xác nhận nhẹ nhàng của Powell rằng họ lo lắng về lạm phát là một rủi ro lớn đối với quan điểm này. AUD đã tăng một chặng đường dài theo đường thẳng so với hầu hết các đồng tiền tệ trong vài tuần qua, trong khi tôi thấy AUD tiếp tục hoạt động tốt hơn, tôi đang chuyển trọng tâm danh mục đầu tư trở lại Long AUD/NZD. Bất chấp CPI mạnh ở NZ gần đây, tôi nghĩ rằng RBNZ sẽ tiếp tục tăng 25bps trong thời gian tới nhưng sẽ làm thị trường thất vọng trong các cuộc họp sau đó. Tỷ lệ tiết kiệm gần bằng 0 và tín dụng thu hẹp thông qua các biện pháp vĩ mô làm chậm lại thị trường nhà ở, điều đó phải là tín hiệu lành mạnh cho nền kinh tế trong tương lai. Đây là một mức tuyệt vời để thiết lập lại Long AUD/NZD sau đợt tăng của NZD gần đây.

JPY - Charlie Cass

Có vẻ như USD/JPY đã mất đi lực tăng trong thời gian gần đây. Tôi đã suy đoán rằng cộng đồng quỹ tiền thật đã bị kẹt với Long JPY phải giảm vị thế sau cú bứt phá lên trên 112.25/40 và có khả năng vị thế đã trở nên gọn gàng hơn. Cặp tiền này sẽ vẫn được hỗ trợ tốt trong khi lợi suất tiếp tục tăng cao hơn, cũng là quan điểm chủ đạo của tôi. Chờ các nhịp giảm xuống 113.00 để gia tăng vị thế Long.

CHF - Matthew Pheasant

EUR/CHF tiếp tục giảm xuống dưới 1.07 với các chi nhánh của chúng tôi ghi nhận dòng tiền chảy vào CHF từ cả các quỹ tiền thật và quỹ phòng hộ trong vài ngày qua. Dữ liệu tiền gửi sẽ rất quan trọng trong ngày hôm nay và nếu một lần nữa ghi nhận mức tăng nhẹ, nó cho thấy SNB ít quan tâm hơn đến sức mạnh hiện tại của CHF. Có lẽ với lạm phát bắt đầu có xu hướng cao hơn ở Thụy Sĩ, họ đang chuyển sang lập trường diều hâu hơn một chút về chính sách tiền tệ. Đứng ngoài ở hiện tại nhưng sẽ theo dõi dữ liệu chặt chẽ.