AUD, NZD - James Clark

2 đồng Antipodean tiếp tục suy yếu khi USD vẫn đang gây quá nhiều sức ép lên khẩu vị rủi ro. AUDUSD kiểm tra thất bại kháng cự 0.6660/80, và đây đã trở thành một mức rất đáng chú ý. Không có quá nhiều sự kiện tại châu Đại Dương nên AUD và NZD sẽ tiếp tục bị chi phối bởi USD. Tôi đang chờ xem USD mạnh lên có khiến Fed nôn nao hay không. Tôi biết là USD mạnh sẽ có lợi cho tình hình lạm phát tại Mỹ và không nghĩ đó là điều ta phải lo lúc này, nhưng đến lúc nào đó ta phải nghĩ đến rủi ro ở phần còn lại bắt đầu nghiêm trọng hơn lợi ích của USD mạnh lên lạm phát. Không phải điều ta nên theo dõi để giao dịch, nhưng cũng đáng ngẫm.

CAD - Simon Spearing

Doanh số bán lẻ giảm 2.5%, mức thấp nhất kể từ giai đoạn tháng 4/2021 và một tín hiệu cho thấy các đợt thắt chặt bắt đầu có tác động lên nền kinh tế. Cùng báo cáo PMI vượt kỳ vọng, không khó hiểu khi USDCAD chạm đỉnh 2022 mới tại 1.3588 trong phiên thứ Sáu, và rồi tiếp tục tăng lên 1.3638 đầu phiên hôm nay. Dù pha tăng này đang bắt đầu đi hơi xa, chênh lệch lãi suất nới rộng vẫn đang hỗ trợ, và tôi sẽ tiếp tục chờ buy on dip tại 1.3400. Tuần này số liệu GDP Canada sẽ được công bố, trước một tháng có lẽ sẽ rất sôi động.

GBP - Charlie Cass

Bảng Anh căng thật đó! GBP đã giảm hơn 8% khi một cuộc khủng hoảng đang diễn ra khi chính sách tài khóa Anh được công bố. Một khi tương quan giữa trái phiếu Anh và GBP chuyển dương sau gói ngân sách gây sốc của tân bộ trưởng tài chính, ta đang thấy Bảng Anh chạy như một đồng tiền mới nổi, mất 1.10 trong chớp mắt và thị trường trái phiếu đi về nơi xa. Với những bình luận không hề đoái hoài gì của ông Kwarteng trên BBC, khi ông còn hứa sẽ cắt thêm thuế, GBPUSD sập thêm về 1.0327, mức thấp nhất từ trước đến giờ. Tôi không rõ nên gọi là một pha flash crash hay không, vì flash crash ám chỉ nó “đã” xảy ra, còn đây nó vẫn “đang” xảy ra.

Thị trường rõ ràng cần một phản ứng nào đó. Cuộc họp BoE tháng 11 còn quá xa nhưng kể cả khi họ họp luôn thì tôi cũng chả biết họ có thể làm gì. Thị trường hành động như vậy vì ta đang đạt đến giới hạn của chính sách bình thường với lạm phát đình trệ, và Ủy ban chính sách BoE cần phải tăng thêm uy tín. Rõ là họ không thể tiếp tục gây thất vọng với các hành động của mình nữa, và cũng chả đẹp mặt gì nếu tăng lãi suất bất thường vài hôm sau cuộc họp tháng 9 vì một gói ngân sách họ đã biết từ trước. Tôi cũng không nghĩ họ có thể đơn phương can thiệp khi dự trữ ngoại hối của họ chỉ khoảng 100 tỷ USD và các đợt can thiệp gần đây nhất vượt xa con số này.

Vậy có thể vớt vát gì không? Liệu sẽ có một Hiệp định Plaza với Mỹ bỏ qua lập trường của thống đốc BoJ và bộ trưởng tài chính Anh để giúp các quốc gia khác, với cái giá là chính lạm phát của mình - khó. Liệu chính phủ Anh có quay xe và tận dụng sự độc lập năng lượng của Anh thông qua áp thuế siêu ngạch hoặc cơ chế nào đó? Nghe hai ông bà Kwarteng với Truss nói xem. Khó. Mọi thứ sẽ xấu đi rất nhiều trước khi những điều này được thực hiện.

Và cũng khá bất ngờ khi các quỹ phòng hộ đã mua tương đối GBP vào thứ Sáu và cả hôm nay trước các động thái chốt lời, và hành động giá hiện tại rất khó để tôi nói xem thị trường có đang short quá không. Các quỹ tiền thực bán mạnh vào thứ Sáu nhưng trong vài phiên trước đó đã bắt đầu cut short tại chi nhánh chúng tôi. GBP cũng là đồng tiền bị short mạnh nhất trong năm nay và kể từ giữa tháng 7, họ đã cover 70% vị thế short từ đầu năm.

Sau khi GBPUSD chạm đáy mới, ta sẽ tập trung chủ yếu vào mức 1.0000, với một số hỗ trợ khác như 1.0450 và 1.0325 và các kháng cự tại 1.0850 và 1.10. Với EURGBP, kháng cự quan trọng trước mắt nằm tại 0.95, hỗ trợ nằm tại 0.9000 và 0.8930. Thường phiên Á sẽ có những pha rút chân rất mạnh và hiện ta cũng đã hồi phục lại phần nào, nhưng thị trường sẽ chờ một phản ứng và tôi không rõ thế nào là đủ. Tôi đứng ngoài, nếu không có can thiệp gì hay chính phủ quay xe, sell on rally tại 1.10.

CHF - Charlie Cass

Tôi không nghĩ ta sẽ lập đáy mới sớm như vậy nhưng đó không phải là tâm điểm (GBP mới là tâm điểm). Ông Jordan có phát biểu vào thứ Sáu, tiếp tục hawkish, chúng tôi cũng không thay đổi lập trường, nhưng cũng đã đóng chút vị thế short EURCHF sau pha tăng từ quyết định của SNB, nhưng vẫn sẽ giữ short, chờ kiểm tra 0.90.

JPY - James Clark

Khó mà tin được BoJ can thiệp lần đầu tiên sau 24 năm bị lu mờ bởi một đồng tiền khác, nhưng ta cũng phần nào thấy được thị trường đang làm sao. USD vẫn là vua và điều này sẽ tiếp tục chi phối USDJPY. Về phía JPY, chính sách tiền tệ vẫn giữ nguyên và lợi suất tăng trên phần còn lại của thế giới đang khuếch đại vấn đề phân kỳ. Chúng tôi tiếp tục dự báo BoJ can thiệp nếu cặp tiền tăng cao hơn. Tôi sẽ tiếp tục long nhẹ USDJPY và xây dựng thêm vị thế trong các pha điều chỉnh mạnh. Các vùng đáy theo tôi giờ chắc cũng chỉ sâu khoảng 300 pip, thay vì tầm 500-600 pip như trong phiên thứ Năm. Triển vọng có thể thay đổi nếu BoJ điều chỉnh chính sách kiểm soát lợi suất (khó xảy ra) hoặc USD quay đầu giảm (có thể xảy ra, nhưng không phải kịch bản cơ sở).