EUR- Kevin Hebburn

Tin Nga ngừng cấp khí đốt cho Ba Lan và Bulgaria tiếp tục đổ thêm dầu vào lửa, một phát bắn cảnh cáo tới châu u. Rõ ràng điều này là một động thái leo thang mới và cực kỳ tiêu cực cho kinh tế châu u, vốn đang khá kiên cường kể từ chiến tranh, dù châu u đã có những sự chuẩn bị nhất định khi không còn năng lượng nhập khẩu. Tôi cuối cùng cũng đã phải short EUR, cả số lượng và trọng lượng của các tin tức tiêu cực đang rất lớn, và sau khi EUR/USD lập đáy mới, dòng tiền tại chi nhánh chúng tôi cũng đã bắt đầu tăng lên. Tôi sẽ để ý rất kỹ nếu EURUSD còn ở dưới 1.0650/70, vì rõ ràng là tôi nhập cuộc hơi trễ.

AUD, NZD - James Clark

AUD đã điều chỉnh nhẹ trong buổi sáng, khi lạm phát toàn cầu tăng nhanh cuối cùng đã lan đến đất nước này. Điều đó dẫn đến thay đổi dự báo tăng lãi suất, bao gồm cả của chúng tôi, kỳ vọng mức tăng 15bps đầu tiên sẽ diễn ra vào tháng 5 (trước đó là tháng 6) trong cuộc họp tuần tới. Tôi nghĩ rằng điều đó là hoàn toàn chính đáng và có xu hướng đồng ý nhưng tôi không chắc nó tạo ra sự khác biệt gì cho chương trình kiểm soát đường cong lợi suất. Tình hình Trung Quốc vẫn là tâm điểm và USD/CNH thực sự chưa thể giảm nhiều. Tôi nghĩ điều đáng chú ý là họ cắt giảm tỷ lệ dữ trữ bắt buộc (RRR) chỉ 1% khi so sánh với lúc họ tăng RRR lên 2% trước đó, điều này cho thấy họ chỉ đang cố gắng làm chậm tốc độ giảm của CNH hơn là thay đổi xu hướng. Tôi nghĩ rằng chúng tôi vẫn đang trong quá trình “quét” các vị thế Long cứng đã được tích lũy vào tháng 3 và bất kỳ nhịp tăng điều chỉnh nào cũng sẽ là cơ hội bán. Tôi đoán câu hỏi tiếp theo dành cho thị trường sẽ là liệu cuối cùng chúng ta đang đặt cược vào một giai đoạn điều chỉnh tăng trưởng hay liệu có điều gì đó “nham hiểm” hơn đang diễn ra và chúng ta sắp bắt đầu định giá rủi ro suy thoái ngắn hạn hay không. Kịch bản đầu tiên cho tín hiệu chốt lời các vị thế Long USD trong thời gian sắp tới, trong khi kịch bản ​​thứ hai sẽ đề xuất một quan điểm dài hạn mang tính cơ cấu hơn với các vị thế USD. Tôi nghiêng về phía kịch bản đầu tiên, nhưng thừa nhận rằng vị thế thị trường đang ở sai chỗ, sự sụt giảm của cổ phiếu và có thể là sự xuất hiện của dòng vốn cuối tháng, tất cả đều góp phần vào hành động giá khá thuyết phục ám chỉ kịch bản thứ hai. Đối với tôi, câu hỏi lớn nhất có thể khiến tôi phải suy nghĩ lại nghiêm túc là việc châu Âu cấm khí đốt của Nga. Chúng ta bắt đầu thấy những cảnh báo liên quan đến vấn đề này khi các dòng khí đốt đến Ba Lan và Bulgaria đang bị dừng lại, một điều mà chúng tôi cần theo dõi chặt chẽ. Tiếp tục Long USD so với AUD, NZD, GBP, EUR và JPY.

CAD - Charlie Cass

USD mạnh lên đang càn quét tất cả và USDCAD đã vượt 1.28, trước khi có tin Nga ngừng cung cấp khí đốt sang Ba Lan, khiến dầu tăng và tạo hỗ trợ cho CAD. Tiếp tục long CAD với các cặp chéo dù ta đang gặp nhiều sức ép, khi một số cặp tiền như AUDCAD hay NZDCAD đều không đổi. Canada xuất khẩu khá nhiều khí đốt, và với sự chuyển dịch khỏi năng lượng Nga và một NHTW hawkish, đồng loonie vẫn sẽ giao dịch ổn với các cặp chéo. Tất nhiên là câu chuyện với USD sẽ khác, khi cả các quỹ phòng hộ và quỹ tiền thực đều mua USD tại chi nhánh chúng tôi. Do vậy, tiếp tục long CAD tại các cặp chéo, đặc biệt khi ta bước vào giai đoạn cuối tháng, nên nhu cầu USD có thể tăng cao.

CHF - Charlie Cass

EUR/CHF kiểm tra lại 1.02 với tâm lý risk-off và các tin tức về khí đốt của Nga nhưng mức đó được giữ vững. Điều thú vị là, lùi lại một bước và xem xét dòng vốn qua các chi nhánh thương mại của chúng tôi kể từ khi dữ liệu tiền gửi bắt đầu tăng trở lại vào đầu tháng 3, các quỹ tiền thật đã bán CHF đáng kể (cùng với các quỹ phòng hộ ở mức độ thấp hơn), vì vậy có vẻ như thị trường đang chú ý đến nó, mặc dù quy mô không quá lớn và được chia đều giữa USD và EUR.

GBP - Charlie Cass

Đồng CNH và thị trường chứng khoán đã ổn định trở lại mặc dù các cặp G7 phục hồi khá yếu. Các quỹ phòng hộ là những tổ chức bán ra đồng Bảng Anh mạnh mẽ nhất trong phiên hôm qua và hiện đã là phiên thứ 6 liên tiếp, xóa bỏ hoàn toàn lượng vị thế Long mới được đặt từ tháng 3. Bên cạnh đó báo cáo của IMM cho thấy bức tranh vị thế không còn rõ ràng như trước, ít nhất là với các quỹ phòng hộ. Các quỹ tiền thật lại mua nhẹ trong phiên hôm qua và điều này rất đáng chú ý. Hỗ trợ quan trọng ở 1.2650/70 với Cable sẽ chưa thể giúp chúng ta đặt lại vị thế Sell và nên chờ ở 1.2790 và 1.2860.

JPY - James Clark

Tỷ giá USD/JPY ngày hôm qua đã phải vật lộn với những lo ngại về lợi suất và tăng trưởng. Hoàn toàn hợp lý khi có những lo ngại về tăng trưởng, Trung Quốc, chứng khoán và tác động lên lợi suất, điều này có thể gây trở ngại một chút trong thời gian tới. Tuy nhiên, tôi vẫn không cho rằng đây là mức đỉnh đối với lợi suất kỳ hạn 10 năm của Hoa Kỳ, vì nó đã đạt đỉnh khoảng 3.25% trong chu kỳ năm 2018 và có vẻ như có nhiều lý do để nó đạt đỉnh cao hơn nhiều vào khoảng thời gian này. Có vẻ như những động thái gần đây đã “bóp chết” một số vị thế Long trước thềm cuộc họp BoJ. Thành thật mà nói, tôi không bận tâm lắm vì tôi tin chắc rằng họ sẽ không làm gì vào sáng mai hoặc chỉnh sửa rất nhỏ và đó sẽ là chất xúc tác để USD/JPY tiếp tục tiến lên. Nếu họ bỏ hoàn toàn YCC, tôi nghĩ rằng USD/JPY có thể giảm xuống khoảng 121-122.