JPY - James Clark

USDJPY giao dịch khá khiêm tốn, không biến động nhiều vào ngày cuối tháng, hồi phục lên giữa mốc 133. Tôi cố không đưa ra nhiều kết luận về hành động giá vào thời điểm này trong tháng và đồng thời short USDJPY và tận dụng đà tăng này để vào thêm vị thế short. Quan điểm long JPY của tôi xoay quanh việc dữ liệu toàn cầu sẽ sớm hạ nhiệt có liên quan đến thắt chặt tín dụng. và JPY sẽ đón đầu làn sóng này. Cần lưu ý lạm phát lõi Tokyo tăng 3.4% (kỳ vọng 3.2%), gây áp lực cho BoJ. Tôi kỳ vọng giá sẽ chạm 133.50/00 để duy trì đà tăng trong ngày. Tôi nghĩ có khả năng nhỏ rằng năm tài chính mới ở Nhật sẽ bắt đầu bằng một tin sốc và YCC bị điều chỉnh hoặc loại bỏ vào cuộc họp hôm thứ Hai. Dù tôi để tâm đến những nhiều xảy ra vào thứ Hai hơn bất kỳ ngày nào nằm ngoài cuộc họp BoJ, điều này vẫn chưa phải là kịch bản cơ sở. Quan điểm của tôi tập trung vào sự thật rằng tôi tin họ muốn loại bỏ YCC càng sớm càng tốt khi lạm phát tiếp tục tăng và đàm phán tiền lương mùa xuân cao hơn kỳ vọng. Có lẽ họ không muốn để các quỹ phòng hộ quốc tế thắng thế và việc loại bỏ YCC có tác động càng nhỏ càng tốt lên thị trường FX và bảng cân đối kế toán địa phương. Do đó, năm tài chính cũ qua đi, việc quỹ phòng hộ đặt cược lợi suất Nhật cao hơn đã tan tành và lợi suất Mỹ cũng suy yếu khỏi đỉnh là cơ hội tốt nhất của họ. Tân Phó Thống đốc BoJ Uchida đã nói việc tinh chỉnh YCC sẽ không được báo hiệu trước và xảy ra bất kỳ lúc nào. IMF đã khuyên BoJ để thị trường tự quyết định lợi suất TPCP Nhật trong dài hạn. BoJ bảo thủ thường thay đổi chính sách giữa các cuộc họp nghe có vẻ điên rồ, nhưng các nhà kinh tế của chúng tôi dự đoán đó sẽ là kịch bản cơ sở (giữa cuộc họp tháng Tư và Sáu).

CHF - Charlie Cass

SNB đã bán một lượng ngoại tệ trị giá 27 tỷ CHF trong quý IV, trước đó con số dự kiến là khoảng 30 tỷ CHF nên tôi nghĩ dữ liệu này không đem lại nhiều thông tin nhưng lần đầu tiên xác nhận rằng SNB đang chủ động trên phương diện này của chính sách tiền tệ. Với đỉnh EURHCF quý IV/2022 ở quanh 0.9950, cùng dữ liệu tiền gửi không kỳ hạn khi EURCHF vượt mốc ngang giá năm nay, nhận định rằng giá sẽ test các mốc trên 1.00 do CHF bị bán tháo là tương đối hợp lý. Câu hỏi cửa miệng của nhiều người bây giờ là liệu dòng tiền lớn của các ngân hàng địa phương có đổ ra khỏi CHF khiến áp lực chênh lệch tỷ giá tăng cao và ám ảnh các ngân hàng hay không? Chúng tôi sẽ tiếp tục vòng lặp test, hồi, test - buy on dip quanh 0.9850 và chốt lời trước khi giá chạm 1.00 cho đến khi có thêm tín hiệu mới.

AUD, NZD - James Clark

Một ngày khá rối với các đồng antipodean, giá cải thiện nhờ EUR hôm qua nhưng AUDNZD suy yếu khá nhiều, có lẽ do dòng tiền cuối tháng. Như đã nói cả tuần qua, tôi kỳ vọng USD tiếp tục suy yếu cho đến phiên tái cân bằng hôm nay, và vị thế ưa thích của tôi là long EUR. Tôi vẫn tìm kiếm cơ hội short NZD trước thềm cuộc họp RBNZ tuần sau. Kỳ vọng AUDNZD sẽ bị squeeze xuống 1.06 và có thể sell NZDUSD ở 0.63 nhờ short USD nếu USD giảm trong ngày đúng như tôi kỳ vọng. Với AUD, thị trường đã loại bỏ hết định giá khả năng tăng lãi suất trong cuộc họp RBA tuần sau nên việc dừng tăng lãi suất sẽ không ảnh hưởng tiêu cực đến đồng tiền.

GBP - Charlie Cass

Thị trường chờ đợi phiên cuối tháng và cũng là cuối quý. Dường như dòng tiền đã bắt đầu đổ ra khỏi EUR và GBP, nhưng chúng tôi vẫn ghi nhận quỹ tiền thật mua GBP trong ngày giống như xu hướng gần đây của các quỹ phòng hộ. Sáng nay xuất hiện khoảnh khắc GBPUSD vượt 1.24 nhưng đã nhanh chóng bị từ chối, GBP cũng không bị ảnh hưởng bởi bản điều chỉnh GDP tăng. Ngoài kỳ vọng về trái phiếu ảnh hưởng bởi việc USD bị bán ra, dữ liệu WEI cũng cho thấy GBPUSD được hỗ trợ trong bối cảnh thị trường chứng khoán Anh và Mỹ phân kỳ, nên khá hợp lý khi kỳ vọng giá sẽ test 1.2450 trong ngắn hạn - tôi long GBP hôm nay cùng với long EURUSD và short USDJPY.