CHF - Charlie Cass

CPI Mỹ hạ nhiệt khiến USDCHF break xuống dưới 0.9290/10, sáng nay thị trường tích lũy trở lại trước thềm cuộc họp Fed. Chúng tôi giữ nguyên quan điểm với cặp chéo EURCHF trong khi chờ đợi cuộc họp SNB vào ngày mai - thị trường định giá khả năng SNB tăng lãi suất thêm 44 bp vào ngày mai và thêm 35 bp vào năm sau.

JPY, AUD, NZD - James Clark

Dữ liệu lạm phát Mỹ thấp hơn kỳ vọng sẽ khiến câu chuyện USD suy yếu quay trở lại, nhưng vẫn phải chờ đợi hàng loạt sự kiện quan trọng khác gồm cuộc họp FOMC đêm nay. Tôi nghĩ ủy ban sẽ được khích lệ nhờ dữ liệu lạm phát lõi hạ nhiệt trong 2 tháng qua. Và dù có thể nghi ngờ khả năng họ tuyên bố kiểm soát được lạm phát, tôi vẫn kỳ vọng họ sẽ tăng lãi suất thêm 50 bp trước khi đưa ra thông điệp giảm tốc độ thắt chặt hơn nữa là điều nên làm ở các cuộc họp sau. Tôi cũng kỳ vọng mức tăng 25 bp trong biểu đồ dot plot 2023. Kịch bản cơ sở trong cuộc họp trước của tôi là tăng 50 bp, 25 bp rồi dừng tăng, nhưng tôi nghĩ vẫn có rủi ro họ sẽ dừng tăng ngay sau cuộc họp hôm nay dù ít có khả năng họ đưa ra tuyên bố như vậy vào đêm nay. Nhìn chung, rõ ràng là triển vọng hiện tại dovish hơn so với thị trường kỳ vọng, hàng loạt bình luận rằng cho rằng Chủ tịch Fed Powell muốn thắt chặt điều kiện tài chính một lần nữa đã dần biến mất. Tuy nhiên, tôi không nghĩ Chủ tịch Powell sẽ làm vậy và kỳ vọng ông sẽ hạn chế quan điểm hawkish của mình để tập trung vào lâu hơn/dài hơn. Lạm phát hạ nhiệt và lãi suất Fed đạt đỉnh cũng đủ khiến USD suy yếu so với các đồng tiền chính và khi đó USDJPY vẫn sẽ là cặp tiền ưa thích để chúng tôi short USD. USDJPY hôm qua đã sập mạnh xuống dưới kháng cự ngắn hạn 137.50/00. Tôi nghĩ thị trường muốn short khi USD giảm, tăng trưởng yếu đi và kỳ vọng có thể sell on rally. Tôi muốn giá break qua và đóng cửa tuần dưới đường MA 200 ngày quanh mốc 125.35 để củng cố niềm tin. Cần lưu ý rằng theo khảo sát Tankan, kỳ vọng lạm phát 1-3 năm vẫn tăng, củng cố khả năng BoJ xoay trục dù tôi kỳ vọng họ sẽ không dịch chuyển chính sách vào cuộc họp tới. Câu hỏi dành cho các đồng tiền mang tính chu kỳ là liệu câu chuyện lạm phát/Fed đã đủ để khiến các đồng tiền đó cải thiện so với USD hay chưa. Tôi nghĩ USD sẽ suy yếu trên diện rộng, nhưng ta cần dấu hiệu Trung Quốc có thể hỗ trợ tăng trưởng để các đồng tiền high beta có thể tham gia. Không còn nghi ngờ gì về việc họ sẽ tái mở cửa mạnh mẽ hơn nhưng sẽ cần thời gian để thay đổi hành vi như đã thấy ở các nơi khác. Hôm nay, nếu Fed dovish tôi nghĩ ta có thể kỳ vọng short USD với JPY và AUD.

EUR - Kelvin Hebburn

Euro đang tiến sát vùng kháng cự quan trọng, cảm giác ngày một khó chịu nhưng mọi chuyện sẽ khó khăn hơn với những người mua trung hạn. Có vẻ như các vị thế dài hạn đang bị quét với những đội giao dịch theo động lực thận trọng. Tôi định đánh lên nếu cặp tiền giữ trên 1.04 vào cuối tuần trước, và vẫn nghĩ vậy nhưng hiện tại vùng giá quan trọng đã cao hơn một chút. Trước mắt hãy chờ đợi phát biểu của Chủ tịch Fed Powell. Nếu thông điệp đưa ra hawkish (dot plot ở mức 5.125% vào 2023), nên buy on dip và thoát tại 1.05 bởi ít nhất Chủ tịch Powell sẽ phải đề cập đến bức tranh lạm phát tích cực hơn.

GBP - Charlie Cass

CPI Mỹ một lần nữa thấp hơn kỳ vọng nhưng không phải là mức tôi muốn thấy (số liệu lõi so với cùng kỳ thấp hơn 0.2%). Đúng là thị trường phản ứng rất mạnh nhưng không kéo dài lâu và dù khối lượng giao dịch tương đối tốt, khối lượng ròng lại bình thường, như đội tư vấn giao dịch hàng hóa gần như trung lập, quỹ tiền thực mua ròng nhưng các quỹ phòng hộ lại bán ròng. Theo tôi điều này do giai đoạn cuối năm cùng Fed, và với định giá thị trường, khó mà nghĩ Fed sẽ dovish đêm nay khi định giá cuộc họp tiếp theo chỉ là 32bp, tôi không nghĩ chủ tịch Powell sẽ dập tắt khả năng có một lần 50bp nữa hoặc dot plot 2023 dưới 4.875% (đỉnh thị trường định giá 4.83%). Tôi trung lập và tiếp tục cố gắng linh hoạt. CPI Anh cũng thấp hơn kỳ vọng nhưng vẫn trên 10% - GBP không phản ứng gì trong lúc chờ đợi BoE. Tôi thì khá vui khi GBPUSD không vượt được 1.2310/20 hôm qua và các quỹ tiền thật ván ra 7/8 phiên, nhưng tôi vẫn sẽ đứng ngoài. Với EURGBP, tiếp tục long, đánh giá lại nếu mất hỗ trợ 0.8540/50.

CAD - Simon Spearing

Dù tôi đã cắt hết vị thế CADJPY trước thềm báo cáo CPI, tôi giờ đang tự trách mình khi cặp chéo tiếp tục suy yếu, hơn USDCAD rất nhiều (chỉ giảm ngay sau báo cáo, không thể kéo dài). Với dầu tăng 3.5% và cổ phiếu tăng, cũng không sao nếu bạn nghĩ CAD sẽ bứt phá, đặc biệt khi tôi đã nói nhiều về vị thế, nhất là từ các quỹ phòng hộ. 99.50 là hỗ trợ cần phá vỡ, còn 101.50 là kháng cự cần theo dõi. Fed sẽ là tâm điểm tối nay và với báo cáo lạm phát hỗ trợ tài sản rủi ro tăng cao, có vẻ USDCAD sẽ giảm, nhưng không. Với điều kiện tài chính đang nới lỏng và thị trường định giá lãi suất dài hạn 4.85%, tôi nghĩ Fed khó mà dovish dược. Chủ tịch Powell sẽ tiếp tục đánh tiếng giữ lãi suất cao hơn và lâu hơn, nhưng bất kỳ tín hiệu giảm tốc độ thắt chặt nào cũng sẽ được thị trường chào đón rất nhiệt tình, và tiếp tục khiến USD suy yếu, và đây cũng là hướng đi khả dĩ nhất cho đồng bạc xanh (trừ USDCAD). Tôi trung lập, chờ đợi cuộc họp tối nay đã.