EUR – Simon Spearing

Hôm qua là một ngày khá điên cuồng của EURO mặc dù tỷ giá hầu như không thay đổi vào cuối ngày. Có vẻ Biden sẽ là tân tổng thống Mỹ với Thượng viện thuộc về đảng Cộng hòa. Hôm thứ hai, tôi đã gợi ý rằng một chiến thắng của Biden với đảng Cộng hòa kiểm soát Thượng viện có thể là kết quả tốt nhất và mặc dù Trump đang đe dọa thực hiện những hành động pháp lý, thị trường đã đồng thuận với quan điểm của tôi vào hôm qua. Trong khi một chính phủ bị chia rẽ sẽ khiến quy mô gói kích thích tài khóa giảm, nhưng việc chính sách tăng thuế doanh nghiệp khó xảy ra và McConnell có vẻ dễ chịu hơn về gói kích thích (sẽ sớm thông qua dự luật trong thời gian chuyển giao quyền lực sắp tới). Đó là một sự thay đổi lớn từ phía lãnh đạo Thượng viện và rất tích cực với tâm lý ưa rủi ro. Tất cả điều này sẽ dẫn đến đồng USD yếu hơn và EURO tăng cao hơn, mặc dù sự gia tăng số ca nhiễm Covid-19 làm dấy lên những lo lắng rằng đà tăng của Euro sẽ kéo dài bao lâu (và có nhiều cách tốt hơn để nhận định vấn đề này), nhưng hiện tại long Euro là chiến lược phù hợp. Việc phá vỡ mức đỉnh của ngày hôm qua tại 1.1770 sẽ thu hút thêm sự chú ý. Có một vấn đề nhỏ về cuộc họp FOMC vào tối nay, nhưng tôi nghĩ sẽ không có gì quan trọng xảy ra ngay sau cuộc bầu cử.

GBP – Charlie Cass

Lại tiếp tục là những biến động kịch tích mà đồng Pound trong buổi sáng nay tạo ra khi báo chí Anh bị bất ngờ trước việc báo cáo chính sách tiền tệ của BOE được công bố khác thời gian dự kiến, đi kèm với kế hoạch về lãi suất âm khiến đồng Bảng Anh chịu áp lực. Báo cáo cũng nhắc đến mức nới lỏng định lượng nhiều hơn (150 tỷ Bảng Anh) so với dự báo (100 tỷ Bảng), tuy nhiên việc BOE tuyên bố rằng số tiến này sẽ chỉ được bơm ra thị trường từ tháng 1 năm sau cho tới hết năm khiến tốc độ QE thực ra lại chậm hơn dự kiến. Sterling do đó đã tăng trở lại và câu hỏi đặt ra là liệu tốc độ QE không tăng mạnh hay chính sách QE chủ động - với sự hỗ trợ từ nới lỏng tài khoá - đang quay trở lại trở thành yếu tố tích cực trong đại dịch có phải là kết luận quá sớm hay không. Sự chú ý giờ lại tập trung vào đàm phán Brexit khi chúng ta tiến dần tới hạn cuối mà 2 bên thống nhất - 15/11. Bài phát biểu của ông Barnier hôm qua không có gì thay đổi nhiều so với trước đây và đàm phán sẽ tiếp tục tới tận tuần sau. Tôi nhắc lại rằng câu chuyện Brexit đang đi đúng với quan điểm chúng tôi tuy nhiên tỷ lệ Risk-Reward khá tệ. Cuối cùng, chúng tôi thấy khả năng cao ông Biden sẽ ngồi tại "ghế nóng" trong 4 năm tới với lưỡng viện bị chia rẽ, tài sản rủi ro cùng với TPCP Mỹ đang tăng giá, điều sẽ đè nặng lên đồng USD. Khá nhiều yếu tố cần phải lưu ý ở thời điểm này đặc biệt là phán ứng của ông Trump mặc dù tâm lý rủi ro khả năng chỉ giảm tạm thời và đây là cơ hội để Sell USD, do đó chúng tôi sẽ mua đồng Cable khi tỷ giá giảm trong ngày hôm nay. Hỗ trợ trong ngày ở 1.2990/00 và 1.2900/10 ở phía dưới (0.8990, 0.8945/50 với EUR/GBP) trong khi đó 1.3050 là kháng cự gần nhất và 1.3150/70 ở phía trên (0.9070, 0.9110 tại EUR/GBP).

AUD, NZD, CAD – James Clark

Kết quả bầu cử có vẻ sẽ rõ ràng hơn trong hôm nay so với 24 giờ trước, và dường như Biden sẽ là Tổng thống Mỹ với một chính phủ chia rẽ, một kết quả có lợi cho tài sản rủi ro. Tuy vậy, rủi ro lớn nhất cho kịch bản này là không có một gói kích thích tài khóa nào, nhưng quan điểm trước bầu cử của chúng tôi là với tình hình số ca nhiễm Covid-19 tăng nhanh ở Châu Âu dẫn đến hàng loạt lệnh phong tỏa ở các quốc gia (như Pháp và Anh), sẽ có sự hợp tác từ lưỡng Đảng để đi đến một gói kích thích tài khóa chung khi mà kết quả bầu cử trở nên rõ ràng và không có sự cản trở nào từ phía các vị Thượng nghị sĩ thuộc đảng Cộng Hòa. Chúng tôi rất hứng khởi khi ông McConnell (người đã giành được 1 ghế Thượng nghị sĩ thêm 6 năm nữa) đã có thái độ mềm mỏng hơn về vấn đề kích thích tài khóa, mà trong đó không chỉ cởi mở về việc thông qua Dự thảo ngay trong giai đoạn chuyển giao quyền lực, mà còn chấp nhận gói kích thích có bao gồm tiền hỗ trợ cho chính quyền địa phương/liên bang. Đây là một thay đổi đáng kể và sẽ làm tăng dự báo về gói kích thích tài khóa “siêu khổng lồ” thời gian tới, bởi nó sẽ là cú huých mạnh cho TTCK trong bối cảnh khả năng tăng thuế doanh nghiệp khó xảy ra khi Thượng viện chịu kiểm soát bởi đảng Cộng Hòa, quả là một kịch bản tuyệt vời. Dĩ nhiên chúng ta cần thảo luận về cuộc chiến pháp lý xảy ra những ngày tới, nhưng kỳ diệu là thị trường gần như không biến chuyển trước khả năng kết quả bầu cử gây tranh cãi. Tôi nghi ngờ những người tham gia thị trường đã quá chán ngán với những phân tích kịch bản dài vô tận và hiện nay chỉ trông chờ quay trở lại giao dịch với những câu chuyện khác của thị trường. Câu chuyện đó chính là Short USD và Long tài sản rủi ro, và chúng tôi cùng quan điểm này. Trong nhóm G10, Antipodean và CAD sẽ là các đồng hợp lý để giao dịch. Chú ý ngưỡng 0.7245 của AUD/USD và ngưỡng 0.6725/45 của NZD/USD, trong khi đó kháng cự của USD/CAD là tại 1.3080/10 và quan trọng nhất là mức cản cứng tại 1.3000.

JPY – Charlie Cass

Có vẻ như Biden giành thắng lợi và một Quốc hội bị chia rẽ là kết quả cuối cùng, mặc dù chúng ta sẽ phải trải qua sự phản đối của Trump. Trong khi điều này được coi là một kết quả xấu, việc các tài sản rủi ro tăng giá cho thấy rằng a) thị trường đặt cược rất ít vào risk-on trước đó, b) rất hài lòng với kết quả bầu cử và c) khả năng tòa án tham gia vào kết quả bầu cử đang giảm đi. USD/JPY đang bị kẹt giữa đà tăng từ các cặp chéo XXX/JPY và sự suy yếu của USD vào thời điểm hiện tại, nhưng nếu TPCP Mỹ tăng, tôi nghĩ rằng USD cũng sẽ phục hồi và chúng tôi vẫn giữ quan điểm Short USD/JPY trong khi quan sát mốc quan trọng 104. Dòng vốn mua-bán hôm qua khá khiêm tốn nhưng các quỹ tiền thật ở nước ngoài chuyển sang mua ròng JPY phiên thứ 4 liên tiếp, trong khi các quỹ phòng hộ đóng vai người bán JPY, không có gì từ người các quỹ trong nước. Chúng ta có cuộc họp của Fed đêm nay, trong khi có một số cuộc bàn tán liên quan đến việc tăng quy mô chương trình mua TPCP kỳ hạn dài, không có nhiều thứ được mong đợi tại cuộc họp này. 104 vẫn la vùng hỗ trợ quan trọng với 103.00/20 bên dưới, trong khi 104.50/60 là kháng cự ngắn hạn với 105.20/30 ở phía trên.

CHF – Matthew Pheasant

Nhiều khả năng ông Biden sẽ giành chiến thắng. Thượng viện sẽ thuộc về đảng Cộng hoà do đó một gói kích thích tài khoá sẽ sớm xuất hiện, kết hợp với việc không tăng thuế doanh nghiệp thì đây sẽ là môi trường tốt cho tài sản rủi ro và vị thế Short USD. Những thách thức mà Trump đang đặt ra cho kết quả của cuộc bầu cử nhiều khả năng sẽ không được công nhận, do đó chúng ta nhìn chung sẽ thấy thị trường chứng khoán tiếp tục đà tăng. Một mối nguy hiểm tiềm tàng là Covid-19 và phong toả toàn quốc, tuy nhiên tôi nghĩ thị trường đang bắt đầu suy nghĩ tích cực hơn về yếu tố này khi đồng thời nó cũng thúc đẩy kích thích tài khoá. Chúng tôi khuyến nghị Short USD/CHF với kháng cự cứng 0.9200/10. Một đà giảm xuống dưới mức 0.9050 sẽ hướng đến mục tiêu 0.9000.