EUR – Kelvin Hebburn

Đáng lẽ ra hôm nay phải là ngày bắt đầu của một kỳ nghỉ hè sắp đến!

Cuộc họp của Fed khá thú vị, họ tỏ ra khá ‘hawkish’ thông qua biểu đồ dot-plot và thực tế là rất nhiều thành viên muốn tăng lãi suất dù rằng dự báo lạm phát dài hạn vẫn không hề thay đổi, cho thấy rằng họ đã chịu quá đủ với “mục tiêu lạm phát trung bình”! Một nhịp tăng mạnh của cả lợi suất thức và lợi suất danh nghĩa TPCP Mỹ đã thúc đẩy nhu cầu mua USD, và ông Powell dù có vẻ tỏ ra nhẫn nại nhưng cũng không hoàn toàn chối bỏ ‘taper’. Do đó, suy nghĩ bên trong nội bộ Fed đang dịch chuyển nhanh hơn thị trường kỳ vọng, và dù rằng câu chuyện ‘taper’ sẽ được đề cập một cách từ tốn, nhưng như vậy cũng đủ để thị trường FX dậy sóng. Tôi cho rằng điều này thể hiện niềm tin của họ vào nền kinh tế, và sự tăng trưởng/câu chuyện giá cả hang hóa tăng vẫn còn đó. Động thái của Fed cũng sẽ khuyến khích cho những NHTW khác đang dần lựa chọn bình thường hóa chính sách tiền tệ, do đó tôi khuyến nghị Long USD so với những đồng lợi suất thấp, đặc biệt là EUR, CHF, và JPY. Những bên tham gia thị trường đã không mấy hứng thú với các đồng G10 trong vài tuần qua, đặc biệt là bởi thị trường kỳ vọng những tháng hè tới đây sẽ rất êm ả, do đó tôi nghĩ vẫn còn dư địa cho những ai muốn mỡ vị thế. Thông điệp rõ ràng của Fed và ECB trong tuần rồi đã làm nổi bật sự phân kỳ sâu sắc trong chính sách hai bên, và chúng ta đã phá vỡ vùng hỗ trợ 1.1990/1.2000 ngay đầu phiên Âu hôm nay. Nếu bạn lo lắng đây chỉ là nhu cầu USD tăng trong ngắn hạn, thì có thể rải Short USD so với những đồng tiền khác, ví dụ như CAD khi vị thế đã gọn gàng, và NZD – đặc biệt là khi dữ liệu kinh tế của NZ rất tốt và khả năng RBNZ ngày càng ‘hawkish’ đang tăng lên. Đối với cặp chéo, tôi vẫn tin EUR/GBP sẽ giảm khi dữ liệu kinh tế của Anh vẫn rất tích cực, nhưng nhiều người trở nên cảnh giác với vị thế Long GBP bởi các tin tức về Brexit và biến thể Delta. Đối với tôi cuộc họp của BoE tuần tới không có gì mới, nhưng chính sách du lịch hiện tại của nước này đang dần thay đổi.

GBP – Charlie Cass

Fed có thái độ ‘hawkish’ hơn rõ ràng đã giúp đẩy USD vào sáng nay và mặc dù phá vỡ mức hỗ trợ quan trọng 1.40, đồng bảng Anh đang vững vàng hơn một chút so với hầu hết các đồng tiền khác, điều này khá hợp lý khi BoE đang là một trong những NHTW hawkish nhất. Chúng tôi hiện bullish với USD và cho rằng lợi suất thực đã tạo đáy dựa vào giọng điệu của Powell đêm qua nhưng ủng hộ việc nắm giữ trạng thái thông qua các đồng tiền cấp vốn như EUR, JPY và CHF. Chúng tôi giữ quan điểm long đồng bảng Anh so với EUR nhưng trên thực tế trọng tâm chính của chúng tôi hiện đã không còn ở cặp này. 1.3975/80 sẽ cung cấp hỗ trợ tạm thời với 1.3935/40 bên dưới (0.8560/65, 0.8535/45 với EUR/GBP) trong khi 1.4010/20 lần lượt là kháng cự với 1.4120/30 ở trên (0.8625/30, 0.8670 với EUR/GBP).

AUD, NZD – Matthew Pheasant

Quan điểm hawkish của Fed đã khiến AUD/USD và NZD/USD tụt dốc, xuyên thủng các mức hỗ trợ quan trọng tại 0.7650 và 0.7100. Bất chấp dữ liệu việc làm mạnh mẽ của Úc vào sáng nay (5.1% so với kỳ vọng 5.5%) cũng như bình luận hawkish từ Lowe đang giúp AUD ổn định, đồng Dollar vẫn nhận được nhu cầu lớn ở các cặp khác. Các đồng tiền hàng hóa đã phản ứng mạnh nhất đối với Fed vào đêm qua, nhưng điều này phần lớn là do vị thế thị trường. Với việc cả hai ngân hàng trung ương đều có xu hướng nghiêng về hawkish giai đoạn gần đây, tôi cho rằng các đồng Antipodes sẽ không bị tác động quá nhiều. Tôi sẽ ưu tiên Long AUD, NZD qua các đồng tiền có lợi suất thấp như Euro, JPY hoặc CHF hơn là đồng đô la.

CAD – Simon Spearing

Một Fed với quan điểm ‘hawkish’ đã khiến USD/CAD tăng 100 pips, vượt qua những đỉnh gần đây và hẳn cũng khiến nhiều vị thế phải stop loss. Dù USD đang và sẽ luôn là yếu tố dẫn dắt của cặp tiền, nhưng câu hỏi đặt ra đó là liệu USD/CAD sẽ tăng lên đến đâu bởi xu hướng long CAD mạnh mẽ thời gian qua vẫn tiếp diễn, hoặc liệu rằng sự chuyển dịch sang ‘hawkish’ của Fed sẽ càng là nguồn động lực cho những NHTW đã thể hiện quan điểm ‘hawkish’ trước đó hay không. Chúng ta chắc chắn cũng không thể bỏ qua xu hướng của lợi suất thực TPCP Mỹ, một khi mọi thứ ổn định trở lại, CAD sẽ là đồng mạnh lên so với những đồng tiền lợi suất thấp (EUR, CHF, JPY), và nhìn vào hành động giá đêm qua, đây sẽ là xu hướng sắp tới, ít nhất là trên các cặp CAD/EUR và CAD/CHF

JPY – Charlie Cass

Một Fed ‘hawkish’ đáng ngạc nhiên với dot-plot cho thấy 2 lần tăng lãi suất vào năm 2023, và dù có tín hiệu hawkish, Powell không thực sự cung cấp bình luận dovish nào bù lại. Tất nhiên ông vẫn nghĩ rằng lạm phát sẽ chỉ là nhất thời, nhưng Fed đang tỏ ra cảnh giác trước việc áp lực có thể tăng lên và sẽ không ngần ngại hành động, và họ cũng đã nói về việc xem xét bắt đầu thảo luận thắt chặt. Tôi cảm thấy rằng chúng ta đang bắt đầu tìm ra giới hạn của độ nóng mà họ sẵn sàng để nền kinh tế vận hành và điều đó có nghĩa là chúng ta đã thấy mức đáy của lợi suất thực, và điều này sẽ giúp thúc đẩy USD mạnh lên. Không quá lo lắng về thị trường chứng khoán, vì bất chấp sự ‘hawkish’ bất ngờ, tôi nghĩ rằng nó mọi thứ có thể diễn ra một cách thận trọng – để họ sẽ không mất kiểm soát lạm phát. Tôi khuyến nghị Long USD so với các đồng tiền tài trợ (EUR, JPY và CHF), vì thế chúng tôi Long USD/JPY và kỳ vọng bứt phá 111.00 trong ngắn hạn, chúng tôi đã thấy một số nhu cầu nội địa đối với JPY sáng nay nhưng chúng tôi sẽ không lo lắng cho đến khi chúng tôi thấy một xu hướng gì đó nhất quán hơn. 111.00 là ngưỡng kháng cự tiếp theo với 111.75 ở trên, trong khi 110.20/30 trở thành hỗ trợ với 109.85/90 bên dưới.

CHF – Matthew Pheasant

Động thái bất ngờ ‘hawkish’ của Fed đã khiến chúng tôi quay trở lại Long USD, đặc biệt là so với những đồng tiền lợi suất thấp như Franc, khi USD/CHF xuyên thủng mức 0.9000 quan trọng và đang hướng đến vùng 0.9100. Cuộc họp hôm nay của CNB sẽ một lần nữa nhấn mạnh vào quan điểm ‘dovish’ của NHTW này, trong đó chính sách được kỳ vọng vẫn trong tình trạng nới lỏng và khôn thay đổi trong giọng điệu. Tuy nhiên, con số lạm phát gần đây bất ngờ tăng và điều này có thể dẫn đến nhận định lạc quan hơn về tương lai nền kinh tế cũng như của lạm phát, đặc biệt trong bối cảnh tiêm chủng tại Thụy Sỹ đang triển khai nhanh. Với việc số liệu tài khoản vãng lãi đã tăng trong vài tháng qua, SNB hẳn đang rất lo lắng cho sức mạnh gần đây của đồng Franc, nhất là sau khi tỷ giá EUR/CHF giảm sâu kể từ tháng Tư, và do đó rất khó để SNB bày tỏ bất kỳ thái độ ‘hawkish’ nào bởi điều đó sẽ càng thúc đẩy CHF tăng giá.