EUR – Kelvin Hebburn

Có rất nhiều xu hướng diễn ra trên thị trường khiến mọi thứ trở nên khó lường. Trái phiếu chính phủ Mỹ lại tăng mạnh, chứng khoán đi ngang, USD tăng bất chấp giọng điệu ‘hawkish’ ngày càng lớn của các NHTW khác – trong khi Fed tiếp tục tỏ ra điềm tĩnh trước con số CPI tăng nóng, khác biệt với các nhà đồng cấp khác. Liệu chúng ta có nên dần lo ngại về độ dài của phục hồi sau đại dịch, khi biến thể delta đang kiềm hãm điều này và có thể ảnh hưởng đến tiến trình tăng lãi suất (mà đã phản ánh vào giá)? Tôi sẽ nghỉ hè vào tuần tới do đó hy vọng thị trường vẫn tốt đẹp trong thời gian này. Vào lúc này, tôi vẫn giữ Short USD/JPY, và một lượng nhỏ các cặp chéo XXX/JPY, và hy vọng sẽ sớm thấy USD/JPY rơi về ngưỡng 109. Tôi cũng đã thử tham gia vào đoán định câu chuyện ‘hawkish’ của BoE trong 48 giờ qua, và tiếc nuối vì lẽ ra nên Short Sterling hơn là EUR!! Thị trường FX đang rất khó chịu khi xét đến việc xu hướng Short Sterling vẫn tồn tại trong khi Saunders và Ramsden bày tỏ quan điểm ‘hawkish’. Ngoài ra, với thông điệp mà ông Bailey từng thể hiện vài tuần trước, thì cuộc họp chính sách tiền tệ sắp tới của nước Anh có lẽ sẽ hết sức gây cấn.

Đồng EUR tiếp tục dao động quanh 1.18, hoàn toàn thiếu định hướng, và những đợt tăng đều chỉ trong chốc lát.

AUD, NZD – James Clark

Số liệu CPI của New Zealand  vào sáng nay đã tạo động lực cho NZD, khiến cặp chéo AUD/NZD giảm thêm 50 pips giống như tôi nhận định vào hôm qua, nhưng cũng đừng quên tôi từng nói rằng rất khó để đánh giá rằng hành động của RBNZ sẽ tạo thêm động lực nào khác cho NZD. Các ngân hàng địa phương đang tỏ ra khá vội vàng lúc này khi dự báo những đợt tăng lãi suất sẽ tới sớm hơn dự kiến, thậm chí có ngân hàng còn đánh giá sẽ có 3 lần tăng ngay trong năm nay. Với tôi, nhận định trong thông báo của RBNZ rằng “mức kích thích tiền tệ có thể bị thu hẹp” mang ý nghĩa kết thúc chương trình QE, và giúp thị trường chẩn bị cho một chu kỳ tăng lãi suất quan trọng sắp tới. Đây là thời điểm khá khó chịu trong giao dịch bởi NZD lẽ ra phải mạnh lên rất rất nhiều sau những kỳ vọng dành cho RBNZ, tuy nhiên tôi không nghĩ sẽ có một sự kích hoạt nào giúp NZD tăng khi tất cả thông tin đều đã sáng tỏ, tương tư trường hợp của đồng NOK. Tôi chưa đến mức muốn Short NZD vào lúc này nhưng tôi cho rằng chúng ta cần chuẩn bị cho một sự thất vọng xét đến việc phản ánh tình hình lãi suất vào giá, và tôi sẽ chờ đến gần một cuộc họp của NHTW hoặc một bài phát biểu để có thể giao dịch dựa trên tâm lý thất vọng có thể xảy ra. Từ góc nhìn kỹ thuật, việc AUD/NZD phá vỡ xuống dưới 1.06 rất đáng chú ý và mở ra xu hướng giảm sâu về 1.0540. Với AUD/USD và NZD/USD, tôi sẽ giao dịch trong biên độ lần lượt là 0.74-0.76 và 0.69-0.71, cho đến khi nào thị trường chứng khoán để tâm đến việc xu hướng lãi suất đang thể hiện tăng trưởng ở mức nào.

CAD – Simon Spearing

Hậu cuộc họp BoC, Loonie đã giao dịch rất kém và chắc chắn rằng tôi không phải là người duy nhất thất vọng khi những đồng tiền có NHTW “hawkish” nhất lại thể hiện kém hơn phần còn lại. Không chỉ CAD, mà cả NOK nơi ngân hàng trung ương Nauy sẽ tăng lãi suất vào tháng Chín là ví dụ điển hình nhất. Có thể dễ dàng nói rằng CAD đang bị định giá thấp khi tính đến giá dầu và chênh lệch lợi suất, điều tương tự cũng có thể được nói về NOK, nhưng thực tế là thị trường đang không muốn nắm giữ tài sản rủi ro và do đó tôi sẽ chú ý hơn đến thị trường chứng khoán. Đơn giản là có nhiều câu hỏi hơn là câu trả lời cho triển vọng toàn cầu và trong khi điều này vẫn tiếp diễn, sẽ rất khó để mở các vị thế quá lớn. Các cuộc trò chuyện gần đây với các nhà đầu tư cho thấy không chỉ mình tôi có quan điểm này. Tôi đã nghĩ là sau cuộc họp BoC, CAD sẽ vẫn hoạt động tốt trên các cặp chéo, nhưng điều đó vẫn chưa diễn ra. BoC vẫn đang đưa ra một thông điệp ‘diều hâu’ và với quy trình tiêm chủng hỗ trợ cho sự phục hồi trong nước trong quý III, tôi vẫn thích Long CAD trong trung hạn. 3 tuần gần đây đã rất khó khăn khi quan điểm giảm bớt rủi ro được chú trọng hơn cả (các chi nhánh của chúng tôi đã bán CAD 12 trên 15 ngày). Điều này cũng được thể hiện bởi các quỹ phòng hộ, đẩy tỷ giá lên 1.2600 nhưng dù sao thì cặp tiền cũng đã đến vùng short của chúng tôi, quanh mức giá này. Với chỉ số RSI đang hướng đến vùng quá mua, short tại đây với lệnh cắt lỗ bên trên mức đỉnh sau cuộc họp tháng 4 tại 1.2657 là chiến lược khá hợp lý.

JPY – Charlie Cass

Khoảng thời gian gần đây, có vẻ như có một sự đứt quãng tương quan lớn giữa lợi suất, cổ phiếu và FX. Câu chuyện thậm chí còn trở nên phức tạp hơn khi bạn nhìn vào việc các ngân hàng trung ương G10 đang có những bước tiến theo hướng “diều hâu” nhưng đồng nội địa của họ lại không thể tăng, điều này chắc chắn liên quan đến những lo ngại về tăng trưởng và lợi suất kỳ hạn dài sụt giảm. Lạm phát chắc chắn cũng là một yếu tố tác động. Trong khi đây là một môi trường hơi khó hiểu khi xem xét các mối tương quan đã biết, nhưng chúng tôi đã chứng kiến một đợt phục hồi trên thị trường trái phiếu khác vào ngày hôm qua, đưa lợi suất giảm xuống 1.30% và sẽ hỗ trợ JPY. USD/JPY đã đi rất đúng kỹ thuật kể từ khi phá đường xu hướng có vai trò hỗ trợ ở mức 110.40 mặc dù có lúc tăng lên 110.70 sau tin CPI. Khi tỷ giá ngày một rời xa mức này, tôi đang chờ đợi một nhịp bứt phá rõ ràng xuống dưới khu vực 109.50/70 ngày hôm nay để cho phép chúng tôi di chuyển các điểm dừng lỗ xuống mức 110.10, vùng có vẻ như là đỉnh trong vài ngày qua. Đối với dữ liệu dòng tiền, chúng tôi đã thấy nhu cầu mua JPY từ cả trong nước và quốc tế vào cuối tuần này. Không có gì mới từ BoJ vào sáng nay.

CHF – Matthew Pheasant

USD/CHF đã không thể duy trì nhịp bứt phá 0.9140/30 vào ngày hôm qua mặc dù các chi nhánh của chúng tôi nhận thấy dòng tiền chảy vào CHF đáng kể từ cả các quỹ tiền thật và đáng chú ý hơn là các quỹ phòng hộ. Tôi tiếp tục tập trung vào sự phân kỳ giữa các ngân hàng trung ương và thích Short CHF so với các loại đồng tiền có NTHW hawkish, đặc biệt là GBP, được khuyến khích bởi các bình luận hawkish liên tiếp từ các thành viên BOE. Giữ Long GBP/CHF ở mức hỗ trợ 1.26, kỳ vọng tăng qua mức kháng cự 1.2800/20 và hướng tới 1.3000/3050