EUR – Simon Spearing

Biểu đồ Dots plot của Fed cho thấy không có sự thay đổi trong năm 2023, khi 7 trên 18 vị đề xuất tăng lãi suất và phản ứng kế tiếp của thị trường là đẩy USD giảm. Điều thú vị là, 4 trong 18 vị quan chức phát tín hiệu tăng ngay trong 2022, cho thấy các vị quan chức đang tiến gần hơn đến việc này. Nhưng một thông cáo báo chí thể hiện giọng điệu “dovish”, khi Powell một lần nữa nhấn mạnh rằng Fed chưa đến lúc tăng lãi suất, đã đặt áp lực lên USD. Tuy vậy, buổi đầu phiên Âu hôm nay đã khác, khi lợi suất dựng đứng và khiến USD quay đầu thoát khỏi vùng đáy. Quan điểm rằng lợi suất TPCP Mỹ tăng cao hơn vẫn giữ nguyên, và cuộc họp đêm qua không khiến điều này thay đổi, do đó dù USD suy yếu là dễ hiểu, nhưng tôi lựa chọn Short EUR/USD quanh 1.2000/10 thời điểm này.

GBP – Charlie Cass

Hôm qua là một ngày biến động, trong đó vắc-xin phục vụ lực lượng y tế bị thiếu hụt đã khiến Sterling suy yếu ngay khi phiên London mở cửa trước khi phiên họp của Fed bắt đầu và đẩy USD giảm trên diện rộng. Ông Powell tỏ ra “dovish” và việc báo cáo SEP đã hỗ trợ cho thông điệp của ông là một điều đáng ghi nhận – đường cong lợi suất dốc lên chính là kết quả. Việc vị thế Long USD mở khá nhiều trước thềm cuộc họp, với kỳ vọng biểu đồ dots plot thể hiện thêm một lần tăng lãi suất trong 2023 đã phần nào chịu “đả kích”, nhưng tôi không chắc rằng USD sẽ tiếp tục bị bán tháo trong thị trường này – như khi đang viết những dòng này thì lợi suất TPCP Mỹ kỳ hạn 10 năm vừa chạm 1.7%. Chúng tôi vẫn tin USD tăng và sẽ để mắt đến dòng tiền quỹ tiền thật sẽ phát triển như thế nào. Hôm nay BoE sẽ họp, nhưng có lẽ không “dovish” như Powell bởi khác biệt về câu chuyện lạm phát, nhưng những ai chờ xem có tín hiệu “taper” nào không thì có thể sẽ thất vọng bởi quyết định này chỉ có thể bàn đến khi các lệnh phong tỏa dỡ bỏ vào tháng 6 tới. Tôi cũng không kỳ vọng nhiều trong hôm nay rằng BoE sẽ phản ứng trước xu hướng của thị trường trái phiếu, bởi Bailey đã từng nhấn mạnh ông vẫn cảm thấy thoải mái với mức độ của lợi suất lúc này. Tôi sẽ Short một ít Cable ngay tại kháng cự quan trọng là 1.4000/10 và sau đó là tại 1.4050/60 (EUR/GBP: 0.8600/05, 0.8630/40). Hỗ trợ ngắn hạn hiện nay là tại 1.3930/35 và 1.3850/60 (EUR/GBP: 0.8540, 0.8420/30)

AUD, NZD, CAD – James Clark

Ông Powell đã thể hiện giọng điệu “dovish” nhất có thể vào đêm qua, và các đồng high-beta cũng phản ứng mạnh trước điều này. Các cặp chéo XXX/JPY tiếp tục tăng bởi lợi suất “quật khởi” trở lại và thị trường có vẻ cảm nhận rằng vị thế các đồng high-beta còn khiêm tốn, sau khi đã mua vào một lượng lớn USD thời gian qua. Giữ vững niềm tin này sẽ hợp lý lúc này bởi một Fed “dovish” sẽ khiến câu chuyện về lợi suất TPCP kỳ hạn dài tiếp tục nhiều trải nhiều “sóng gió”. Như đã gợi ý hôm qua, AUD sẽ chạy nhanh hơn CAD khi Fed họp và đem đến cơ hội tốt để mở vị thế Short AUD/CAD quanh 0.97xx, và chúng tôi làm đúng như thế. AUD tăng cao hơn nhờ dữ liệu việc làm mạnh mẽ, và tỷ lệ thất nghiệp giảm đáng kể. Tuy nhiên bất chấp số liệu tốt, tôi vẫn thích long CAD so với AUD trên cơ sở khác biệt chính sách giữa 2 NHTW, do cách biệt giá dầu và quặng sắt, cũng như câu chuyện tăng trưởng kinh tế Mỹ.

JPY – James Clark

USD/JPY biến động giật 2 chiều với một Fed “dovish” và dòng tin tức địa phương rằng BoJ sẽ mở rộng biên độ lợi suất +/-25 điểm phần trăm tại cuộc họp của họ vào cuối tuần này, kéo cặp này giảm thấp hơn trong khi lợi suất không ngừng tăng lên. Câu chuyện của BoJ xuất hiện gây ra một chút bất ngờ sau khi Kuroda trước đây dường như đã gợi ý về việc mở rộng biên độ là điều khó xảy ra. Như đã đề xuất ngày hôm qua, xu hướng di chuyển đối với lợi suất TPCP Mỹ và USD/JPY đang rất ổn định và lợi suất đã nhanh chóng làm ngơ giọng điệu “dovish” từ Fed, với lợi suất 10 năm tiến tạo các đỉnh mới vào sáng nay. Vị thế thị trường của USD/JPY có quy mô đáng kể và sự tự tin cũng lớn như vậy. Thật không may, chúng tôi đã không thể Long thêm USD/JPY ở 108.5x. Mặc dù vậy, tin tốt là chúng ta đã không phải chịu nhiều thiệt hại về mặt kỹ thuật. Xu hướng chính vẫn là tăng và điểm dừng tiếp theo chính là 110.

CHF – Matthew Pheasant

Quyết định “dovish” của Fed đêm qua đã đẩy đồng USD giảm giá, mặc dù vậy lợi suất TPCP Mỹ kỳ hạn 10 năm vẫn không bị ngăn cản khi tăng lên 1.7% trong buổi sáng phiên Âu này. Tôi không nghĩ đồng USD có thể bị bán tháo khi lợi suất còn ở mức cao như thế này do đó chiến lược của chúng tôi vẫn là Long USD và Long đồng High-beta so với các đồng cho lợi suất thấp như CHF. Tỷ giá USD/CHF đang tiến đến kháng cự quan trọng 0.92 và đặt vị thế Long trước vùng này là chiến lược hợp lý, mục tiêu phía trên mốc 0.93 tại đỉnh đầu năm nay.