EUR – James Clark

Tất cả các con mắt đều đổ dồn vào ECB tối nay và với mục tiêu lạm phát mới của họ, dường như chắc chắn sẽ có một kể quả “dovish”? Không hẳn. Sau khi đánh giá chiến lược của ECB nâng mục tiêu lạm phát, những người tham gia thị trường đã gãi đầu tự hỏi làm thế nào ECB có kế hoạch đạt được mức lạm phát cao hơn này khi họ thậm chí còn không đạt được mục tiêu trước đó trong một khoảng thời gian rất dài. Bà Lagarde đã nhấn mạnh cuộc họp này là quan trọng và tự tạo ra một số áp lực lên bản thân trong việc đưa ra một thái độ “dovish”. Tuy nhiên,bà chưa hề nói với công chúng rằng tất cả những gì chúng ta sẽ nhận được từ cuộc họp này sẽ chỉ là định hướng chính sách mới. Các nhà kinh tế của chúng tôi kỳ vọng mức “đủ gần” sẽ được thay thế bằng mức “rất gần” 2% khi đề cập đến mục tiêu lạm phát. Tôi cho rằng đó là điều tối thiểu họ có thể làm được và có thể sẽ có sự thất vọng nhỏ nếu định hướng chính sách không mạnh hơn (ví dụ: chỉ “ở mức 2%” hoặc “ít nhất là 2%”) hoặc đi kèm với định hướng khác về QE. Để rõ ràng, tôi không xem những điều trên sẽ có ý nghĩa lớn lên đồng Euro hay quan điểm của ECB, nhưng tôi kỳ vọng đồng tiền chung sẽ cải thiện thêm đôi chút nếu Lagarde không “dovish” như dự báo. Những điều khác cần theo dõi là gợi ý chương trình thay thế cho PEPP, kết luận về thị trường nhà ở sẽ tác động lên chính sách ra sao (có thể hawkish hơn) và rủi ro đuôi cắt giảm QE và tăng lãi suất (rất hawkish). Điểm cuối cùng là một trang báo có tiếng tuần trước đã gợi ý ECB có thể bắt đầu ngừng lãi suất âm trong cuộc họp này. Thị trường sẽ tìm kiếm bất kỳ sự thay đổi nào với tuyên bố APP sẽ tiếp tục được duy trì cho đến khi “ngay trước” lần tăng lãi suất đầu tiên. Đó sẽ là yếu tố thay đổi cuộc chơi theo ý kiến của tôi và hỗ trợ vị thế long EUR. Chiến lược của tôi lúc này là long EUR trước cuộc họp và chờ đợi một quan điểm không quá dovish như thị trường kỳ vọng.

GBP – Charlie Cass

Mọi thứ đã thay đổi! Một sự đảo chiều ngoạn mục của Pound diễn ra hôm qua sau cả tuần lễ vừa rồi là đồng tiền liên tục bị bán ra bởi các quỹ phồng hộ. Thị trường trái phiếu chính phủ và tâm lý thị trường đã có sự thoái lui đáng kể. Ông Frost đã đẩy cuộc thương thuyết với châu Âu về điều luật 16 vào thế kẹt, trong khi số ca nhiễm COVID có vẻ đang ổn định vào lúc này (dù đang ở mức đỉnh). Hôm qua các tài khoản của quỹ tiền thật đã mua trở lại, trong khi các quỹ phòng hộ phá đi mạch bán ra gần đây và có phần mua vào. Chúng ta đã quay trở lại những vùng kỹ thuật quan trọng (1.3650/70 và đường trung bình 200 ngày), và với một nhịp đảo chiều then chốt trên chart Daily của DXY thì bên bán của Cable trông có vẻ đang suy yếu. Chiến thuật Sell on rally đã nhanh chóng bị dập tắt hôm qua khi tỷ giá dễ dàng xuyên thủng mức 1.37, và chúng tôi vẫn thiếu niềm tin vào lúc này giống như phần lớn thị trường. Dựa trên mức độ bán của những bên đầu cơ ngắn hạn gần đây và sự đảo chiều tâm lý, tôi sẽ chờ buy on dip GBP/USD quanh 1.37 trong ngày. Hôm nay Broadbent sẽ có phát biểu mang tính quan trọng cho cuộc họp BoE vào tháng Tám tới, bởi chúng ta có thể đo lường xu hướng mà các thành viên đang theo đuổi. Trong khi đó ECB sẽ thông báo về định hướng chính sách tiền tệ mới vào lúc sau đó. Vùng hỗ trợ của Cable là 1.3690/00 và 1.3650 ở dưới (EUR/GBP: 0.8565/70, 0.8505/10). Kháng cự kế tiếp là 1.3740/50 và xa hơn là 1.3790/00 (EUR/GBP: 0.8620/25, 0.8670)

AUD, NZD, JPY – James Clark

Hôm qua là một ngày đáng thất vọng đối với những ai đặt cược vào tâm lý risk-off khi đường cong lợi suất dốc lên và các đồng high-beta không còn suy yếu nữa. Tôi không chắc tại sao lợi suất lại đột ngột tăng vọt, có lẽ việc các vị thế Long trái phiếu kỳ hạn dài đã kết thúc hoặc có lẽ đó chỉ là sự “xả hơi” từ thị trường sau khi lợi suất đã giảm khá mạnh. Tôi chắc chắn vẫn chưa nhìn thấy bất cứ yếu tố cơ bản tích cực nào để thay đổi câu chuyện. Một điều cần chú ý rằng lợi suất đã tăng từ 1.25% lên 1.41% một vài tuần trước khi vụ sụp đổ tiếp theo xảy ra nên tôi chắc chắn sẽ không nói rằng hiện tâm lý thị trường đã hoàn toàn cải thiện. Tôi cũng đã nói về việc các quỹ tiền thật đang mua vào USD chính là mảnh ghép còn thiếu cho quan điểm short X/JPY, có lẽ các quỹ tiền thật mua USD ở mức giá xấu như vậy là sự khởi đầu của một xu hướng dòng tiền mới. Tôi rất tiếc phải thông báo với các độc giả rằng quan điểm này vẫn chưa thực thành hiện thực và các quỹ tiền thật đã khá im ắng vào hôm qua. Cuộc họp ECB sẽ là tâm điểm ngày hôm nay và nếu nhìn vào bài phân tích Euro của chúng tôi, cảm giác đồng tiền có xu hướng sẽ tăng lên và điều đó sẽ hỗ trợ cho các cặp chéo X/JPY. Dù vậy, tôi vẫn đã short thêm AUD/JPY tại 81.10/30 vì đây là vùng kháng cự khá mạnh. Mặc dù không muốn kêu ca quá nhiều nhưng tôi phải nhắc lại rằng AUD/USD đã đảo chiều một cách rất khó hiểu vào hôm qua, tạo đáy mới rồi đóng cửa bên trên mức đỉnh hôm thứ ba. Một điều tích cực cần chú ý là USD/JPY đã dừng lại ở đúng vùng giá mong muốn của chúng tôi, ngay trước mức 110.40. Thêm vào đó là Nhật Bản đã sẽ kết thúc kỳ nghỉ trong 2 ngày nữa nên nếu tâm lý ưa rủi ro suy yếu như thứ ba, USD/JPY sẽ không có sự hỗ trợ thường thấy từ các nhà nhập khẩu nội địa.

CAD – Simon Spearing

Chà, tôi đã mắc lỗi sai nghiêm trọng vào hôm qua rồi! Đường cong lợi suất đã dốc lên trở lại sau đà giảm đáng sợ vào thứ Ba, cùng với thị trường chứng khoán tăng điểm và giá dầu phục hồi đã giúp đồng tiền high-beta tăng mạnh trên các cặp chéo. USD/CAD đã phá vỡ ngưỡng hỗ trợ 1.2650/60 và đóng cửa phía dưới đường trung bình 200 ngày quanh 1.2625/30, và tôi đã đứng ngoài ở thời điểm này để “chữa lành vết thương” (sau khi dừng lỗ). Không có yếu tố nào thay đổi kể từ thứ Hai tuần này, nhưng việc thị trường tài sản rủi ro tăng mạnh là điều ấn tượng, kèm với đó là nhịp đảo chiều then chốt trên đồ thị DXY. Liệu xu hướng này có tiếp diễn? Hẳn là có thể. Liệu tôi có còn tự tin đoán định tỷ giá USD/CAD sẽ đóng cửa mức nào vào hôm nay không? Chắc chắn là không! Do đó tôi không có lời khuyên nào hôm nay cả, ngoại trừ việc chúng ta cần linh hoạt, và tôi sẽ giao dịch dựa trên tâm lý rủi ro tích cực lúc này, giữ một cái đầu tích cực. Hôm nay, hỗ trợ sẽ là tại 1.2420/30 và kháng cự tại 1.2650/60.

CHF – Matthew Pheasant

Thị trường cổ phiếu đã hoàn toàn xóa bỏ nhịp giảm hôm thứ Hai trong khi đường cong lãi suất cũng dốc lên vào ngày hôm qua, tất cả dẫn đến một ngày tích cực cho tâm lý rủi ro với USD/CHF trở lại dưới 0.92. Tôi không rõ lý do cho sự thay đổi này, đặc biệt là khi những lo lắng về biến thể Delta và tăng trưởng kinh tế dường bị tập trung quá mức vào thứ Hai, nhưng điều này chỉ cho thấy sự biến động của thị trường lúc này. Do đó, không có nhiều động lực để mua CHF và nó tiếp tục bị dẫn dắt bởi tâm lý thị trường. ECB tất nhiên là trọng tâm ngày hôm nay và với những kỳ vọng “ôn hòa” trong cuộc họp, bất kỳ giọng điệu bất ngờ “diều hâu” nào cũng sẽ khiến tôi Long chiến thuật EUR/CHF.