EUR – Kelvin Hebburn

Một tuần tưởng như đầy hứa hẹn nhưng cuối cùng lại chẳng có gì đáng kể. Tốc độ thay đổi của thị trường từ chỗ “hoảng loạn hoàn toàn” cho đến trạng thái “bình tâm nhẹ nhàng” hậu cuộc họp của Fed phần nào khiến tôi ngạc nhiên, nhưng việc TTCK quay lại các mức đỉnh cũ và vị thế trong thị trường trái phiếu đã gọn gàng hơn (chẳng có mặt bằng mới nào được thiết lập) đã khiến thị trường tiền tệ rơi vào trạng thái bất ổn định. Tôi vẫn tin đã có điều gì đó thay đổi vào thứ Tư vừa rồi, đó là phản ứng trước sự dịch chuyển trong quan điểm của Fed, cho dù sự dịch chuyển ấy nhỏ bé tới mức nào. Do đó đối với Dollar, tôi nghĩ vẫn sẽ có nhiều câu chuyện phân hóa ở đây. Long USD so với các đồng lãi suất thấp bởi các NHTW những nước này sẽ khó chuyển từ trạng thái cực kỳ ‘dovish’ sang ‘hawkish’ trong tương lai gần. Nhưng mặt khác, với những NHTW đã và đang theo đuổi chính sách thắt chặt hơn thì nên Long các đồng tiền tương ứng ấy, đặc biệt khi vị thế lúc này không nhiều so với cùng thời điểm tuần trước, nhất là khi xét đến quy mô tháo dỡ đòn bẩy tài chính đã chứng kiến hậu FOMC. Tóm lại, theo tôi, Short EUR và JPY và Long các đồng tiền hàng hóa hoặc các đồng EM, dù vậy tôi cảm nhận sự tự tin nhìn chung đang khá  thấp, và đặc biệt trong bối cảnh Fed đang rất chú ý đến số liệu kinh tế, nhất là khi NFP công bố trong tuần tới. Do đó, thị trường sẽ không vội vàng mở them nhiều vị thế từ đây đến lúc ấy.

Rõ ràng là tôi cảm thấy rất thất vọng khi BoE không tỏ ý ‘hawkish’ vào hôm qua. Tuy vậy, tôi vẫn tin chúng ta vẫn trên xu hướng thất chặt, nên sẽ tiếp tục giữ Short EUR/GBP đã mở thời gian qua. Sự thất vọng hôm qua không gây ảnh hưởng đáng kể, nhưng con đường từ đây đến kỳ họp tháng Tám vẫn còn khá xa.

Với sự ổn định của EUR trong vài phiên qua, các vùng giá không đổi, tôi kỳ vọng các vị thế Short mới mở sẽ sớm được giảm bớt khi giá vượt lên trên 1.2000, còn nếu giá quay trở lại vùng 1.18 sẽ là động lực để phe Short mở them trạng thái.

AUD, NZD, JPY – James Clark

Một tuần hứa hẹn sẽ đầy rẫy những yếu tố “trigger” vĩ mô và cơ hội, thật không may lại trở nên vô nghĩa và đầy thất vọng cho các nhà giao dịch FX. Điều đó còn chưa nhắc tới sự thay đổi lập trường của Fed vẫn không thể đem đến mức biến động mà thị trường đang thèm khát, trên thực tế, nó tăng tầm quan trọng của các đợt công bố dữ liệu - bản thân nó cũng chính là một cơ hội. Tuy nhiên, tôi kỳ vọng hôm nay sẽ là một ngày trầm lắng và cho rằng các biến động của tuần đã kết thúc. Thời gian tới, tôi tiếp tục cho rằng thị trường đang trải qua giai đoạn hoảng loạn tồi tệ nhất xung quanh sự thay đổi của Fed và bây giờ chúng ta có thể bắt đầu giao dịch theo phong cách riêng hơn một chút, với sự tương quan với USD giảm dần. Các đồng tiền mà NHTW có thể bắt đầu quá trình bình thường hóa lãi suất vào năm tới (hoặc thậm chí là năm nay) sẽ có thể hưởng lợi so với các đồng tiền chính khác, do lãi suất không đổi của các nước này. Các vị thế long NZD, GBP, CAD, NOK so với EUR, JPY, CHF sẽ hoạt động tốt. 0.7600/50 và 0.7070/00/15 với AUD/USD và NZD/USD là các điểm pivot quan trọng để trở lại biên độ trước cuộc họp của Fed, trong khi đó USDJPY đã phá qua mức 110 và cần tăng lên trên 111 một cách gọn gàng để thu hút thị trường trở lại long XXX/JPY