EUR – Kelvin Hebburn

EUR/USD đã không thể giữ vững phía trên 1.2250 và các tuần quan trọng sắp tới trên mặt trận dữ liệu của Mỹ, Fed và ECB sẽ khiến hành động giá không có nhiều bất ngờ. Về phía châu Âu, đã có một số diễn giả của ECB đứng ra làm giảm kỳ vọng của thị trường trước cuộc họp tháng Sáu. Thú vị hơn, có cảm giác như thị trường đang chuẩn bị cho một “Fed hawkish hơn” sau sự thay đổi của một số NHTW G10 khác, như RBNZ vào thứ Tư và sau đó là những bình luận thú vị ngày hôm qua từ Vlieghe của BOE, một người có quan điểm dovish lâu năm nhưng nay lại gợi ý rằng việc thắt chặt có thể đến sớm hơn thị trường nghĩ nếu có một “lối thoát” suôn sẻ sau chương trình hỗ trợ tiền lương. Việc xu hướng đó lan đến Fed có thể không đơn giản, nhưng những gì nó làm được ít nhất cũng giúp thiết lập một kịch bản thú vị cho vài tuần tới. Nếu dữ liệu của Hoa Kỳ là tốt và Fed bắt đầu nghĩ đến thắt chặt, thì chúng ta sẽ có được mức giá khá tốt để xây dựng lại vị thế Short USD. Trong thời gian chờ đợi, tôi đứng ngoài với đồng Euro, nhưng đã tham gia nhiều hơn vào Long GBP trên các cặp chéo ở các mức giá tốt.

GBP – Matthew Pheasant

Ông Vlieghe – người được biết đến rộng rãi như một quan chức NHTW theo chiều hướng nới lỏng định lượng – đã hoàn toàn bày tỏ quan điểm ‘hawkish’ vào hôm qua, và dù ông này sẽ không còn tại vì vào nhiệm kỳ năm tới, nhưng vẫn đáng chú ý đến phần còn lại của Ủy ban. Kịch bản trung tâm về một lần tăng lãi suất vào 2022 có lẽ sẽ diễn ra sớm hơn dự báo từng được đưa ra trong cuộc họp của Ủy ban vừa rồi (dự báo là cuối 2022/đầu 2023). Điều này có thể thành hiện thực nếu chương trình hỗ trợ thất nghiệp kết thúc trong êm ả. Sự tái đánh giá lại khả năng lãi suất của Vương quốc Anh là hơi bất ngờ vào hôm qua, và có thể tiếp tục ảnh hưởng lên Sterling. Chúng tôi đã mở lại trạng thái Long GBP, chủ yếu so với EUR (và CHF) hơn là so với USD, và chờ đợi một nhịp phá vỡ hỗ trợ quan trọng 0.8580/90 để gia tăng vị thế. Không bất ngờ gì khi qũy phòng hộ mua vào Cable mạnh mẽ, dù vậy tôi xin lưu ý rằng quỹ này là bên liên tục bán ra GBP trong suốt hai tuần vừa rồi, do đó hẳn họ vẫn còn nhiều dư địa để mở thêm vị thế Long. Đối với Cable, vùng 1.4220/30 đang là đỉnh nhiều ngày, và dài hạn sẽ là ngưỡng 1.4350/70 (EUR/GBP: 0.8670, 0.8715). Hỗ trợ của GBP/USD là 1.4140/50 và 1.4070/80 (EUR/GBP: 0.8580/90, 0.8535/45).

AUD, NZD – James Clark

Lại một loạt các bình luận ‘hawkish’ khác từ Thống đốc Orr vào buổi sáng phiên Á, nhưng lần này nó không thể hỗ trợ quá nhiều cho NZD vì USD có được nhu cầu rất tốt. Ví dụ trước đó về việc từng bước rời khỏi cuộc khủng hoảng tài chính sẽ không còn tồn tại vào thời điểm này do tốc độ thu hẹp khoảng cách giữa GDP và GDP tiềm năng. Do đó, bước tiếp theo đối với thị trường có thể là định giá lại khoảng thời gian từ khi kết thúc QE cho đến khi bắt đầu chu kỳ tăng lãi suất ở một số nền kinh tế nhất định. Chắc chắn có cảm giác sự thay đổi thái độ sang hawkish của RBNZ và BoE trong tuần này là chất xúc tác cho việc định giá lại. Nó có thể không giúp ích gì cho các vị thế long NZD và GBP ngày hôm nay vì vị thế đã được xây dựng trong suốt tuần, nhưng trong tương lai, tôi mong đợi sẽ có sự phân kỳ xu hướng giữa những nước tăng lãi suất sớm (GBP, NZD, NOK, CAD) và các nước khả năng sẽ duy trì chính sách nới lỏng trong thời gian dài (USD, EUR, AUD, JPY). Vùng 0.77 tiếp tục là kháng cự của AUD/USD trong khi một nhịp giảm xuống dưới 0.7250 với NZD/USD sẽ mở ra cánh cửa xuống xuống 0.72. 0.7300/15 vẫn là kháng cự trong khi một 1.06 là mục tiêu bứt phá tiếp theo của AUD/NZD.

CAD – Simon Spearing

Tỷ giá USD/CAD tiếp tục tích lũy sau cú hồi vừa qua, và dù kỳ vọng rằng tỷ giá sẽ tăng lên quanh vùng 1.2200/50 để mở lại vị thế Short (tôi vẫn giữ quan điểm này), nhưng ngưỡng 1.2140/50 lại cho thấy sự vững chắc của nó lớn thế nào. Hôm qua, quan chức BoE Vlieghe là thành viên mới nhất đưa ra đánh giá khá ‘hawkish’ về triển vọng kinh tế, và tôi kỳ vọng là nhà đầu tư sẽ đồng thuận suy nghĩ lại việc mở Short CAD và NOK – chờ đợi một cú tăng vọt trên hai đồng này để mở vị thế. Chúng tôi sẽ mở dần trạng thái Short USD/CAD khi tỷ giá tịnh tiến đến vùng 1.2140/50 đã nhắc tới ở trên, và chỉ đánh giá lại quan điểm này khi nào tỷ giá tăng đến ngưỡng 1.2260.

JPY – Charlie Cass

Mặc dù USD/JPY không hẳn là bứt phá dứt khoát ra ngoài phạm vi, nhưng ít nhất chúng ta đã vượt ra khỏi một trong những biên độ giao dịch trong tháng hẹp nhất nhất đối với USD/JPY kể từ năm 1975. Nhịp tăng ấn tượng có thể được thúc đẩy bằng dòng tiền MSCI đáng kể và các quỹ tiền thật nhanh chóng quay trở lại Short JPY. Sẽ có rất nhiều người đã bỏ lỡ động thái này, đặc biệt là khi dòng tiền tái cân bằng MSCI thường diễn ra vào cuối tháng, điều này sẽ giữ cho USD/JPY được hỗ trợ tốt. Tôi vẫn lạc quan về lợi suất với bối cảnh tăng trưởng và lạm phát. Phải thừa nhận rằng tôi đã giảm đáng kể sự tin tưởng cao vào Long USD/JPY, nhưng tôi cảm thấy USD/JPY có thể tiếp tục tăng cao hơn, điều mà tôi cho rằng phần động thị trường cũng cảm thấy như vậy, do đó lực chờ mua sẽ xuất hiện ở 109.20/50 hoặc khi giá bứt phá lên trên 110.

CHF – Matthew Pheasant

Cặp tiền lại dành một ngày nữa di chuyển xung quanh vùng 1.09, có vẻ như đang có đôi chút nhu cầu mua CHF từ dòng tiền tái cân bằng trong ngày hôm qua nhưng chúng tôi sẽ chỉ coi điều này như yếu tố nhất thời cần phải trải qua trước khi tỷ giá (cuối cùng) sẽ tăng lên. Chúng tôi vẫn giữ nguyên quan điểm và đang nhận được sự thoải mái từ sự đà tăng của lợi suất, trong khi phải thừa nhận rằng JPY có hệ số beta cao hơn nhiều nhưng CHF với tư cách là một đồng tiền cấp vốn rõ ràng nên hoạt động kém hơn. 1.0920/30 vẫn là hỗ trợ quan trọng.